2016-2021 年全球数据中心负载任务量及预 测 资料来源：《 Language Models are Few-Shot Learners 》，国信证券经济研究所整 理 23% 22% 22% 21% 21% 20% 20% 19% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 2021 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2016 复旦大学 Moss 2 月 21 日 公开测试 ( 目前升级 中） https://moss.fastnlp.top/ 澜舟科技 孟子 3 月 14 日 已发布 https://www.langboat.com/portal/mengzi-model 百度 文心一言 3 月 16 日 企业用户内测 https://yiyan.baidu.com/ 达观数据 曹植 3 月 21 日 可申请使用 http://www 特定场景定制的芯片。另外， 中央处理器（ CPU ）是 计算机的运算和控制核心，是信息处理、程序运行的最终执行单元，是计算机的核心组成部件。 lGPU 在训练负载中具有绝对优势。据 IDC 数据， 1H21 中国 AI 芯片市场份额中， GPU 占比高达 91.9% ，依然是实现数据中心加速 的首选。 GPU 通用型较强、适合大规模并行运算，设计和制造工艺成熟，适用于高级复杂算法和通用性人工智能平台。

倍数 ........ 13 图20： 优化 AI 完全在终端侧高效运行 Stable Diffusion .......................................13 图21： 骁龙 8 Gen2 旗舰芯片组 15 秒出图 .................................................... 13 图22： 知识蒸馏基本框架 ... ............. 21 图42： 全球手机分价格段销量占比 .......................................................... 21 图43： AIGC 支撑 AI 多模交互 ...............................................................21 图44： 鸟鸟和类 ChatGPT ChatGPT 模型分身对话 ...................................................... 21 图45： 全球 AR/VR 出货量预测 .............................................................. 22 图46： 全球智能家居啊出货量预测 ........................

19 20 21 22 23 5 1.0 3.0 1.1 1.0 20 -20 1.0 • 1946 ENIAC Electronic Numerical Integrator And Computer 1946 • 1947 1947 • 1979 1979 Walkman TPS-L2 2.0 21 -2010 2.0 • 2007 Lv3 Lv4 Lv5 1 [2] 3 , TO B TO C ◼ ◼ 2025 AI AI AI + + +AR +AI AI AI Agent( ) AI C AI 21 3.3 AI AR/VR Rokid INMO Meta Ray-Ban 1 AI AI AR/VR Meta AI AI AI 699 2024 AI 2024 2025 com/2024-the-state-of-generative-ai-in-the-enterprise/ 2024-11-20 IT AI AI AI AI 9% 10% 13% 20% 21% 25% 27% 28% 31% 51% 0% 20% 40% 60% [1] • • • • • AI AI • AI NLP ERP MES PLM Transformer

识到量子计算 机的重要性，进而投入更多的人力物力去研制量子计算机。 量子计算机计算任务需要按照特定的量子算法在量子比特上实 现一系列的量子门操作来实现，如图 8 所示。其中一个可以实现通用 21 量子计算机的线路模型是组合任意的单量子比特门和两量子比特受 控非门。这些量子门操作是按照人为设计的程序在量子比特上进行演 化执行的。在具体的物理系统中，一般通过外部的光场脉冲或者磁场 等来控制量子比特。 脑一样普及。可能只有少数几个实验室或者服务商才拥有量子计算机， 而一般的用户作为顾客去远程使用服务商手中的计算资源。为了保证 用户安全地将自己的计算任务委托给服务商手中的量子计算机来计 算，盲量子计算模型应运而生[21,22]。借助单向量子计算机模型，用 户通过和服务商手中的量子比特进行交互让计算量子比特执行一系 列的操作来完成计算，而用户数据的安全性则由随机加密来保证。 除了以上的盲量子计算涉及到非局域地使用计算资源外，分布式 时由于该方案并不依赖于纠缠产生的方式而适用于所有的纠缠产生 方案，也称作纠缠产生无关方案。具体方案如下。 图 21. 相邻节点之间经典帧辅助的纠缠信道资源分配。（a）场景 1： 无导向纠缠产生。（b）场景 2：经典帧导向的纠缠产生。 47 3.2.1 纠缠信道分配 首先考虑给经典帧分配相邻节点之间的纠缠信道资源。如图 21 所示，相邻节点之间的纠缠产生过程分为两种情况讨论：图（a）中 的无导向纠缠产生和图（b）中的帧导向纠缠产生。对无导向纠缠产

........ 20 4. 投资建议 .............................................................................. 21 5. 风险提示 .............................................................................. 22 插图目录 图 .......... 11 图 20 ：Ola Friend 智能耳机 AI 功能 ................................................... 11 图 21 ：中国 AI 耳机线上传统电商销售额 ................................................ 12 图 22 ：TWS 成本构成占比 .......... .................. 21 图 41 ：阿里巴巴及腾讯资本开支 .......................................................21 图 42 ：算力需求 ..................................................................... 21 表格目录 表 1 ：多款智能耳机产品密集推出

S0570523070007 SFC No. BRH099 andrewhuang@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 权鹤阳 SAC No. S0570122070045 SFC No. BTV779 quanheyang@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 汤仕翯 SAC No. S0570122080264 tangshihe@htsc.com +(86) 10 6321 1166 联系人 于可熠 SAC No. S0570122120079 yukeyi@htsc.com +(86) 21 2897 2228 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 立讯精密 246.80 买入 舜宇光学科技 2382 HK 60.00 买入 歌尔股份 002241 CH 20.00 买入 资料来源：华泰研究预测 2024 年 6 月 21 日│中国内地 专题研究 华泰观点：关注 AI 大模型 x 硬件的两条思路 从 22 年 11 月 OpenAI 推出 ChatGPT 至今，我们看到 Chatbot 应用的能力 不

50 250 30 150 0 50 100 150 200 250 300 低端型号 高端型号 2023 2024 1.1.1 人形机器人正进入快速发展期 6 资料来源：21经济网，相关机构官网，The Verge，华西证券研究所 高动态及高智能发展阶段 （2015-2022年） 高度集成发展阶段 （2000-2015年） 1973年早稻田大学研制出世界上 第1个仿人机器人WABOT-1。早期 68m 体重60kg 身高1.71m 体重63kg 身高1.27m 体重35kg 身高1.65m 体重30kg 身高1.75m 体重83kg 自由度数量 41 躯干：28 灵巧手：22 躯干：21 40 躯干：19 49+ 46 41 55 ≤43个 灵巧手: 20 52 驱动 电机驱动 电机驱动 电机驱动 电机驱动 电机驱动 电机驱动 电机驱动 电机驱动 电机驱动 电机驱动 电机驱动 电机驱动 认知、决策和行为生成能力。 人形机器人核心零部件生命周期 大模型发展进程 1.2.2 零部件接近成熟，大模型助力智能 10 资料来源：中国社科院工业经济研究所，Research Nester，Ameca官网，IFR，21财经，36氪，凤凰网，华西证券研究所  随着人口老龄化的加剧和社会对智能化生产、服务的需求增长，在养老陪护、医疗辅助、公共安全、智能制造等领域，人形机器人的市场需求迅速增长。 从下游应用看，人形

能。他们还可以在组织中为入门级人员提供职业道路，让他们无需离开 去接受额外的教育或培训即可成长。在自动化或数字化方面加大投资的 组织看到了对一线员工从事更熟练工作的巨大积极影响。 例如，作为其智能制造计划的一部分，一家消费品制造商将 21 家工厂 的关键标准作程序 （SOP） 以及维护和质量工作说明数字化。这代表 着从手动和纸质流程到一线工作人员的手持和移动设备的全面转变，并 提高了运营效率。整合工作流程自动化和改进对数据和分析的访问，以 一致性，基于其相关性和透明度的质量，使决策透明且可审计，从 而改善供应链流程的影响。  挑战仍然存在，尤其是从组织的角度来看。无法公正地重新考虑部 门内部和部门之间的关键决策会降低初始 DI 采用工作的有效性。 21 先进技术方面的组织结构不足，例如缺乏 AI 卓越中心 （COE）， 也可能损害 DI 的进展。  许多组织仍然缺乏对决策建模和 AI 技术的了解。当涉及 AI 时， AI 素养差可能会减慢 DI 功能的开发。 所有的人类活动都围绕着做作出选择或决策。在当今复杂的商业世界中，在正确的时间及时 做出正确的决策具有至关重要的意义。 然而传统的决策技术既不能保证决策的正确性也缺 乏决策的敏捷性。笔者在【20，21】中介绍了 Gartner 提出的超越传统决策技术的决策智能 （DI）概念，技术框架，技术和市场发展趋势，以及决策智能平台(DIP)的兴起和若干案例。 其中也包括决策智能在供应链中的应用和案例。特别在【22】中介绍了决策智能在供应链计

- All rights reserved 20 采购组织 公司代码 工厂 2 工厂 1 采购组织 : 跨工厂采购组织 © 2011 82 - All rights reserved 21 采购组织 公司代码 1 工厂 1 工厂 2 工厂 3 公司代码 2 公司代码 3 采购组织 : 跨公司采购组织 © 2011 82 - All rights reserved 22 : A21 采购组织 : 3000 条件 价格 / 单位 USD 6.25/Kg 运费 2% 折扣 4% 最终采购订单 : 4500006398 供应商 : 1234 物料 : A21 采购组织 : 3000 物料 l ： 钉 A21 采购组织 3000 工厂 3000 条件 价格 / 单位 $6 。 00/Kg 运费 2% 折扣 5% 前一采购单： 4500019324 供应商： 1234 物料 l ： 钉 A21 采购组织

、九安医疗、乐心医疗、三诺生物。  AI 制药：缩短药物研发周期，助力靶点发现及临床疗效预测。1）逐渐完善的行业拼图，行业玩家逐渐增加；2）AI在多疾病领域广泛应用 ，肿瘤（37%）、免疫学（21%）及神经病学（14%）领域占比最大；3）AI可参与药物开发过程多个阶段。其中涉及AI虚拟筛选、药物发 现、优化药物结构、临床试验优化、建立疾病风险模型、肿瘤精准治疗等。商业化落地中等，仍处于临床早期阶段，数据获取成本高，依赖 Ⅲ 国家局 北京市 国产 上海联影智能医疗科技有限公司 主动脉夹层CT血管造影图像辅助分诊软件 2024-11-21 2029-11-20 Ⅲ 国家局 上海市 国产 东软医疗系统股份有限公司 脑缺血图像辅助评估软件 2024-11-21 2029-11-20 Ⅲ 国家局 辽宁省 国产 资料来源：NMPA，西南证券整理 15 联影医疗（6882 技术，有效识别日常诊断报告中的拼写、逻辑错误 ，保障报告质量。 持续推进AI影像辅助诊断+数字化管理进程 智慧影像：构建影像学大数据，推进远程影像诊断 资料来源：万东医疗官网，公司公告，西南证券整理 21 主要应用 远程医疗与大数据  万里云平台：万东医疗通过“万里云”平台为地 方医疗机构提供 AI 智能服务，包括医学影像诊断 、远程会诊协作等。该平台全面搭载国产自主 AI 技术，构筑了完整的医学影像