亿千瓦时，占全社会用电量的 1.6%，单次 AI 大模 型训练的能耗相当于数百个家庭年用电量。与此同时，我国电力系 统正在经历深刻变革，新能源装机占比已突破 50%，但“弃风弃 光”与东部电力短缺并存的结构性矛盾日益凸显。这种算力需求激 增与能源转型的双重压力，使得构建高效、低碳的算电协同体系成 为实现“双碳”目标的关键路径。 当前算电协同发展面临诸多现实挑战。在资源匹配方面，算力 基 4%，其中东部算力集群因绿电供给不足仍依赖化石能源， 加剧碳排放矛盾。与此同时，电力系统面临新能源消纳的结构性难题； 尽管我国风光发电装机超 14.5 亿千瓦（2024 年底），但间歇性、波动 性导致西部“弃风弃光”与东部“缺电”并存，而算力中心的灵活负 载特性可成为破解这一困局的关键——通过 AI 调度算法将非实时计 算任务转移至绿电富集时段，理论上可提升新能源消纳率 15%以上， 实现“比特”与“瓦特”的时空耦合。政策层面，“东数西算”工程已 多元异构算力适配纳管 在算电协同体系中，算力资源的异构性是调度管理的关键挑战。 当前计算资源呈现出多层级（云、边、端）、多架构（CPU、GPU、 FPGA、ASIC）以及多运营域（公网、私网、专网）并存的格局。与 此同时，各类算力节点在任务响应能力、能耗水平、部署位置等方面 存在显著差异，若无法统一建模与纳管，将严重制约协同效率。因此， 构建面向多元异构算力资源的适配与纳管机制，是实现算电协同调度

游戏 助手 …… APP APP Store Ios/Android Agent Agent Store 大模型 格局 赛道间差异大 与硬件设备商 格局相关 集中度高 开源+闭源并存 移动互联网原生生态 AI Agent原生生态 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 8 电子 AI 手机：AI 大模型驱动软硬件升级 手机是人们日 和判断。在不同时期，华泰可能会发出与本报告所载意见、 评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。以往表现 并不能指引未来，未来回报并不能得到保证，并存在损失本金的可能。华泰不保证本报告所含信息保持在最新状态。 华泰对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司不是 FINRA 的注册会员，其研究分析师亦没有注册为

性、系统性工程，然而IT架构的建设往往不会一蹴而就，而是会随着技术革新逐渐引入 新的平台、新的产品和技术。因此，政企IT架构的发展演进进程中普遍存在不同架构、不同代 际、不同厂商平台并存的情况。运维人员需要全面了解不同平台的部署、升级、维护等操作，这 不仅增加了运维人员的工作难度，自动化运维工具的推行也变得举步维艰，使得运维工作变得极 为复杂和繁琐。 随着政企数智化进程的加速

塑，构建以客户为中心的精准化数字化服务能力的过程。 作为资本市场的核心枢纽机构，证券公司的数字化转型 进程具有显著的行业表征意义——转型深度直接映射金 当前，证券行业进入数字化深化阶段，各参与主体 普遍面临机遇与挑战并存的复杂局面，主要体现在以下 几个维度。 （1）政策红利持续释放。“十四五”规划明确提 出加快金融机构数字化转型，为行业发展指明方向。一 系列政策文件的出台，进一步细化了转型路径，为券商 数字化发展提供了有力支撑。 层战略设计到执行落地的完整路径与 方法论，旨在为证券行业探索高质量数字化转型提供实践参考与战略启示。 东方证券系统研发总部总经理 李晨辉 一、领跑数字时代，证券业转型加速推进 二、机遇与挑战并存，数字化发展双重命题 东方证券系统研发总部总经理 李晨辉 12 （3）用户基础快速扩张。行业数据显示，证券 APP 用户规模呈现爆发式增长，预计到 2025 年末，用 户规模将突破

在工业革命进程中形成的，规模化和标准化是其基本特征，基于社会分工的逻辑，旨在为社会各行各业的发展培养可用之才。与此相对 应的，便是分专业的学科式架构、分级分班的规模化教学。AIGC技术应用下，大规模的通用数据与教育各学科的垂类数据并存，通识 教育和专业教育所需的内容均可满足。同时，AIGC资源不像教师资源具有时空上的独占性，有望实现大规模的个性化教学。值得一提的 是，在交互方式上，口语面授是主流的、学生习以为常的教学交互方式，而

的“资源量+供需 关系+时空属性”三个维度的节点描述方法。其中“供需关系”和“时 空属性”与经典算力资源的描述类似。而“资源量”则比经典的算力 资源更为复杂。这主要源于目前多种体系的量子计算机并存，不同体 系在多个维度上性能差异明显，且缺乏统一、权威的综合度量标准， 使得资源量评估和对比变得极为复杂。 目前针对“资源量”的评估可以主要可以从三个视角展开[103]： 基础测控指标：包括量子比特数量、量子比特相干时间、量子比

无线协议）的异构兼容问题，还需协调不同技术层级间的协同优化， 以实现带宽、时延、能耗等关键性能指标的全局最优。在此背景下， 国际与国内标准组织基于各自的职责分工和技术优势，形成了互补性 与协同性并存的标准制定格局。 标准 组织 主要职责 标准特点 标准 层级 参与 主体 示例标 准 与其他标准协同 关系 IETF 定义互联网 协议及网络 控制体系，如 IP、MPLS、 ACTN、 GMPLS

塑软件”。专业软件开发，如操作系统、金融 核心系统、工业控制，仍由专业开发者主导， 但工具链深度嵌入 AI 以提升效率和验证能力。 未来软件将由确定性程序逻辑、神经网络模型、 Agent 编排共同构成，多范式并存，低代码与 专业开发协作模式并重。 生态重构：从 App 到 AI Agent。移动互 联网时代以 App 为核心，未来则是 Agent 生态 主导。用户通过智能体调用服务，而非逐个使 用

现金融机构审计资源的集约化配置与风险防控的全面覆盖？（如省级审计中 心集 中处理复杂领域，地市团队聚焦属地风险，建立重大风险提级管理通道） 3 、审计模式创新 （10）在监管趋严与银行盈利压力并存环境下，如何通过审计功能创新 （如 压力测试审计、资本充足率动态模拟）提升资本管理的前瞻性？（如开发 逆周期 压力测试工具，构建资本充足率情景模拟系统，嵌入监管指标预警阈 值） （11）在新

在11月 初触底时，一些DeFi协议已下跌了70%~ 90%。此后，DeFi市场开始 反弹，近期DeFi总锁仓价值在900亿~ 1000亿美元区间波动。 在一些欧美国家，DeFi正在成为与传统金融并存的平行体系， 应用场景不断扩大。DeFi Pulse网站上由项目方自愿上传的项目类 别有18类（见图5.1），这些是类似传统银行、证券交易所的DeFi项 目。还有一些项目利用新技术，可以提供传统金融无法提供的功