07 解码DeepSeek,) 构建医药⾏业新质⽣产⼒ 腾讯健康 李慧 ⽬录 • 从DeepSeek看⼈⼯智能发展趋势 • ⼤模型及DeepSeek潜在应⽤场景探索 从DeepSeek看⼈⼯智能发展趋势 AI离我们越来越近，越来越密集的“加速”信号 4 “AI”概念⾯世 1950s 2012 CNN,$⼈脸识别 Alpha, ⼤战李世⽯ 2017 2022 Chatgpt 幻觉情况1 11 数据来源：1.(Vectara(HHEM⼈⼯智能幻觉测试； 2.(腾讯健康内部测试数据，通过⾼质量医学病历数据 ⼤模型及DeepSeek潜在应⽤场景探索 DeepSeekJ会给医药企业带来哪些变化？ DeepSeek有哪些应⽤场景？能产⽣哪些价值？ 13 提升新药研发和 临床管理效率 数字化内部流程 提效 数据驱动的 多渠道营销 更个性化、互动 ⾏业学术化推⼴ 多源信息来源 • 互动性、个性化患者流程 • 多重购买渠道 腾讯⼤数据 腾讯健康药箱 患者服务 多渠道营销 ⽣产与 供应链 新药研发与 临床试验 学术化推⼴ 云深智药 DeepSeekJ会给医药企业带来哪些变化？—“技术为⾈，业务为舵” 懂业务者锚定价值，好奇⼼驱动突破 31 ⼤模型虽好，使⽤需谨慎 数据授权和管理 • 避免透露个⼈信息：⽐如⼿机号码、 地址、财务状况（⽐理财建议）等

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 2025年02月22日 大鹏一日同风起，AI医疗启新篇 医疗AI专题报告（一）：制药篇 行业研究 · 专题报告 医药生物 证券研究报告 | 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 报告摘要 ◼ AI技术快速发展，医疗健康是AI技术最重要的应用领域。医疗健康产业正处于数字化转型与智能化升级的变革期，ARK Invest近期所发布的 决策并 深度融合至药物开发流程之中，一方面不断加强与AI制药专业公司合作，运用后者专业的技术平台，赋能药物发现和临床试验。建议关注AI 制药领域进展及具备潜力的海内外前沿公司：晶泰控股-P、皓元医药、药石科技、药明康德、成都先导等。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 医疗健康是AI最大的应用领域 01 AI为药物发现带来时间及效率变革 02 国内外“AI+制药”企业梳理 03 数据来源：弗若斯特沙利文，国信证券经济研究所整理 AI的发展推动其在医药领域的应用 ◼ AI技术的发展驱动其在医药领域的应用。AI经历近七十年的发展，逐步实现从理论技术到产业应用。生命科学和信息技术是两个发展迅 速且较为前沿的领域，随着生物医药和人工智能领域多个里程碑事件发生，推动AI和医药研发相结合，AI制药的诞生也加速生物医药行 业发展，为生命健康领域的发展提供动力。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容

.................... 56 5.2 医渡科技：“双中台”助力全线产品升级，盈利能力大幅提升............................... 57 5.3 埃格林医药：“自研管线+AI 服务”双引擎战略，引领国内 AI 制药......................59 5.4 柏视医疗：兼具 AI MDT 放疗与手术双产品线，领跑国内市场......... 100 多个，2022 年维持增势突破 200，2023 年进一步提升，管线数量迈入 300 大关。 趋势之下，阿斯利康、拜耳、罗氏、礼来及赛诺菲等等 MNC 相继入局 AI 制药，国内恒 瑞医药、石药集团等制药龙头也通过战略合作、股权投资等方式积极布局 AI，试图通过 创新技术找到研发药物的新途径。 为确保 AI 能在安全可控的前提下发挥作用，监管方面也在不断跟进，2024 年 8 月，美 资料来源：蛋壳研究院、动脉橙产业智库 同时，上述企业新增 16条管线/适应症，与停止或被撤下的管线数量持平。这些管线中， 有近一半管线来自于中国持股的 AI 制药企业，英矽智能、埃格林医药、冰洲石生物、 剂泰医药（晶泰科技持股）占据了其中的 7 席。 26 资料来源：蛋壳研究院、动脉橙产业智库 总的来说，关于 AI 在新药研发领域发展，我们可以透过数据看到以下几个趋势： 1. 受融资形势影响，2024

突破其传统含义，扩展到药品、保健、生物技 术 等医疗相关的各个领域；  “ 新医改”开始尝试用取消药品加成等政策手段逐步“医药分家”，但真正实现“医药分家”还有很长的路要走。本报告的研究 对象则包含了医药行业下的各参与者；  从产业角度看，医疗产业不仅包含医药行业中的医院、体检中心、制药企业等参与者，还包括了健康管理、生物技术等 医疗相关领 域的参与者；此外，医疗产业还涉及其他服务机构 69.4% ，大学本科与研究生学历比例仅占 30.6% ，可见我国卫生人员整体受 教育水平偏低，高质量卫生人员较缺乏；  针对执业医师短缺问题， 2009 年出台的《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》中开始探索“医师多点执业”，即符 合条 件的执业医师经卫生行政部门注册后，受聘在两个以上医疗机构执业的行为；目前仍处于试点阶段。 261.6 289.3 303.9 249 360 健康、妙健康、 健一网等医药电商及及老百姓大 药房等线下药店开放“自测用药” 系 统接口，使自测用药服务迅 速扩散，同时优化算法模型，为 后期主打 to C 模式培养用户使 用习惯，升级产品。 随着数据的积累， 人工不进行干预， 算法将不断优化 智能系统 （核心算法） 人工干预下输入疾 病和用药相关数据， 形成初步智能系统 医药电商 线下药店 开放接口 训练算法

业务及运作模式变化 C 员工效率 设备效率 数字化信息 医疗分级 D 设备维护 财务健康 医疗分级 行业趋势 面临挑战 1 . 现状分析 我国在智慧医疗的应用主要体现在医疗卫生服务、医药产品管理、医疗器械管理、血液 管理、远程医疗与远程教 育等方面，多数处于试点和起步阶段。 智慧医疗的发展分为七个层次 01 业务管理系统，包括医院收费和药品管理系统 02 电子病历系统，包括病人信息、影像信息 程影像、检查检验等系统作为考核评价重要分数项目 地市医改工作文件  泰州市 2015 年深化医药卫生体制改革工作目标责任书：加强人口健康信息化建设，大力发展远程医疗、网络诊疗和健康咨询。 2016 年市及 县级建立区域远程影像、检查检验等系统  扬发【 2015 】 28 号《关于深化医药卫生体制改革 建设现代医疗卫生健康体系的实施意见》：加快构建分级诊疗制度， 2015 年底初步建立 快速响应 稳 步 测 试 ， 安 全 迭 代 过度页 智慧投资方案 智慧投资方案 随着我国社会老龄化趋势的加速，健康服 务需求不断增长，自 2014 年开始，中 央及地方政府就围绕智慧医疗、医药行业， 密集出台了一系列深化改革的政策，为智 慧医疗的建设奠定了政策基础。在政策的 助力下， 2014 年国内医疗信息化投资规 模为 223.12 亿元， 2015 年投资规模增 长到 243

组、压缩机、泵、管道等各种工艺设备的校正、工艺参数预测、故障诊断与优化；在纺织，水处理，化肥，核电站和油气等领域均有应用。 投资建议： 重点关注：合成生物学：凯赛生物、华恒生物；基因测序：华大智造（医药）；设计与建造：中国化学、东华科技、中国石化、中国石油； AI 应用： 万华化学、江南化工；智能制造典型：森麒麟；智能工厂整体方案供应商：中控技术（机械）；智能仪表：川仪股份（电新） ；智能设备管理系统： ，可在一定程度上推动化工行业的发展进步。 分子模拟作为一个重要的理论研究手段 ，可以在微观分子世界与宏观可观测量之间搭建桥梁 ，从而为人们在分子水平上理解物质的结构和动 力学 性质提供工具 ，其在化学化工 、生物医药 、能源 、材料等多个领域都有广泛的应用 。近几十年来国际学术界和工业界已发展出很多具有 特色的分 子模拟软件 ，但国内一直没有成熟的自主知识产权软件 ，且现有的分子模拟软件在实际应用中可靠性和效率都亟待提高 实验室自动化是通过“机器人换人 ”、“人工智能替代人类智能 ”的现代技术 ，对传统劳动密集型实验室进行技术革命 ，实现无人化 、精准化和 高效化的效果 ，其技术特点是自动化 、智能化和云端化 。实验室自动化的应用市场包括医药研发 、生物学 、医学检验 、食品药品安全检验检测 、 环境和水质监测等领域，这些领域都是目前全世界各国关注的热点问题。 对于合成生物学领域 ，实验室自动化将会有助于标准化 ，有效缩减研发时间及试错范围，提高生产效率

4：基于 Zero-Shot 的财报文本分析在技术术语密集场景（如生物医药专 利描述）中是否会失效？是否需要结合领域预训练提升专业性？ 在技术术语密集场景中，基于 Zero-Shot 的财报文本分析可能部分失效。通用模 型（如 DeepSeek R1）虽能捕捉文本情感倾向，但其对专业术语和行业特定表达 的理解存在盲区。例如，生物医药财报中常见的“基因编辑技术临床转化 率”“III 期临床试验”等术语 期临床试验”等术语，可能被模型误判为负面信号，尤其是当技术性 风险提示（如“试验存在不确定性”）与财务风险无直接关联时，易导致误报率 上升。 为提升专业性，未来可结合领域预训练与混合监督学习。以生物医药领域为例， 可以在领域内科学文献、专利文本及历史财报数据上对模型进行增量预训练，强 化其对专业术语上下文和行业逻辑的理解。同时，通过 Prompt 工程嵌入领域规则， 例如明确技术术语的中性化处理（如“临床试验阶段描述不直接关联现金流压

其他任何方面，推出哪些新的 制度？这些制度该如何具体落 地？会有哪些预期收益？请用 表格形式输出。 9 超级员工如何能力破圈： 案例2. 组织提效 智能体： 企业负责人面临的问题： 我是一家医药企业的负责人。我计 划在企业内部推广IPD，目的是打 通业务和研发，并且提高研发和交 付的效率。我应该怎么做？ 10 超级员工如何能力破圈： 案例3. 增收增利 智能体： 营销总监的需求：

精益运营管控力 053 060 066 多彩贵州航空：BI 点燃数字化引擎，多彩航开启多彩绿色发展新征程 宁德新能源：2h 降至 5min，帆软产品组合助力生产提效，实现数字化全员参与 复星医药：数字化 + 精益管理双螺旋，与成员企业构建协同创新生态 03 数字人才驱动力 071 077 东风柳汽：184 个应用由业务人员搭建，数字人才培养让零代码开发成为像 office 一样的常规技能 如今，随着公司数字化和智能化的进一步升级，数据从技术走向业务，从宏观走向微观，宁德新能源 正在激活制造业全链路中的每一个要素，让数据产生更多的价值！ 复星医药 数字化 + 精益管理双螺旋 与成员企业构建协同创新生态 创新驱动的全球化医药健康产业集团 2024 年营收 410.67 亿元 制药领域拥有 20+ 成员企业 年创效 3000 万元 搭建 20+ 应用和 60+ 流程 人事效率提升约 淀、执行效果难量化。 0 1 数字化工具若脱离业务实际，难以创造实际的价值。 02 CHALLENGES 管理挑战 SOLUTION 解决方案 为了将精益理念转化为可执行、可度量的工具，复星医药引入帆软简道云，借助零代码开发为一线 的工作岗位高效地配置数字化工具，并迅速推广至十多家成员企业。苏州二叶制药成为了这些成员 企业中开展精益管理的佼佼者。 二叶制药在运用简道云的基础上，引入

通信等行业板块的领先正相关性较弱；对电力设备、公共事业等板块具有领先负相关性 综合通胀指标对有色、消费等行业板块具有较强的领先正相关；对电力设备、机械等行业板块的领先正相关性较弱；对红利、低估值等风格板块和通 信、电子、银行、医药等行业板块具有领先负相关性 图 9: 经济周期划分时段 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 2021/11/30 2020/1/31 2015/1/31 2023/7/31 2020/11/30 -0.6 3.5 -12.9 -9.1 滞涨 4.2 0.4 12.3 -5.7 3.7 9.7 -7.3 0.9 -2.5 6.2 22.3 14.0 8.1 -3.0 5.5 家电 纺织服装 医药 食品饮料 农林牧渔 银行 非银行金融 房地产 交通运输 电子 通信 计算机 传媒 综合 综合金融 震荡 -0.4 -2.8 -14.4 -15.7 -6.0 9.7 41.6 4.1 15.7 -18