亿邦智库产业互联网系列报告 2025.12 目 录 CONTENTS 01 产业互联网年度进展 02 产业AI新模式与案例 04 产业出海新模式与案例 03 深度价值链新模式与案例 产业互联网年度进展 /01 产业互联网迎战新周期 企业生存情况调查 资本市场动向 政策趋势与实践 - 4 - 产业互联网迎战新周期：大范围价值闭环效应驱动 亿邦动力团队25年来一直跟踪B 产业互联网发展新研判：产业互 联网基本面未变，但已进入新周期。从资本闭环效应显著的初创期迈入以大范围价值创造为主线的成长期，长坡厚雪来自数智技术变革、全球 化变革带来的产供链变革，其中产业AI、产业出海与深度供应链成为解锁新周期的关键钥匙，也是新模式新业态的三大质变方向。 信息与金融促进交易 孕育期（~2018年） • 互联网提效信息对称。平台通过促成买卖双方在线询盘、报价、支付等交易行为，将线下分散、不透明的交易迁移至线上，解 阶段局限：供应链主要处于线上化提效。 大范围价值闭环效应发力于“产业AI、产业出海和深度价值链” 成长期（2025年~） • 价值闭环效应：企业将展现出持续盈利能力，酝酿出现利润率高于现有行业惯例的企业。 • 大范围价值创造：平台将凸显组织生态协同，配置生产要素价值。 • 新模式新业态质变：将从产业AI、深度价值链、产业出海三个方向，催生高效率高盈利，组织大范围生态协作的数字供应链平台、 产业数智科技、平台化品牌。

季度末，公司完成了对云南河口口岸（1.66 亿元）、瑞丽（含 畹町）口岸（1.06 亿元）两个亿级合同的签署。据我们不完全统计，公司 2023 年以来中标项目金额合计已达 9.78 亿元。  公司携手华为出海，推进多模态 AI 赋能业务场景。“一带一路”极大推动 了我国边境地区口岸数字化的需求，同时也带动了沿线国家的海外口岸数 字化需求，公司目前已联手华为大力布局海外市场。“一带一路”沿线国 家是公司海外市场重点布局的区域，截至 ...........10 3.3 云南等地需求加速释放，公司积极服务多地智慧口岸建设 ..................................... 11 四、 公司携手华为出海，推进多模态 AI 赋能业务场景 .......................................... 13 五、 盈利预测与投资建议 .................... 海南自贸港建设为国家重要战略，“十四五”规划中拟投入 115.38 亿元，对原有口岸进行改造以及新建两个口岸。2018 年 4 月 11 日，中共中央、国务院发布《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》，提出海南建省和兴办经济特区是党中 央着眼于我国改革开放和社会主义现代化建设全局作出的重大战略决策。海南将分阶段建设自由贸易试验区及中国特色自由 贸易港，对海南提出“三区一中心”建设的战略定位，分别为全

验申办，间接引导着药企的 进一步开展转型。以 eCOA 为例，美国约 80%的临床研究都以 eCOA 的形式进行，欧 洲也有 60%依照这一路径，而中国只有不到 5%的申办方使用了 eCOA。当出海“欧美” 成为大势所趋，FDA 的政策也将传导至中国的药企。目前，Medidata、Veeva 等企业 已将 AI 融入数字化转型解决方案中，准备承接这波海外政策变化带来的新需求。 3 1.2 资料来源：晶泰科技招股书 2024 年 6 月，晶泰科技通过 18C 上市制度成功在港交所敲钟，成为我国 AI 制药第一股， 为行业注入信心，也验证了 AI 制药企业上市的新路径。 45  鹰瞳科技：下基层+出海+拓 C 端，组合拳式商业化创营收新高 2024 年 3 月，被誉为医疗 AI 第一股的鹰瞳科技发布了 2023 年的财报，熬过疫情后全 面复苏的经营状况让行业期待。 虽然今年的财报显示净利润依然为亏损，但该指标从 当然，面对一些可能的创新商业模式，企业需要更为谨慎地甄别盈利的可能性，不能盲 目合作，浪费了资金与人力。  寻找出海中的机遇 当国内的市场出现停滞，调转船头驶向海外已成为整个医疗行业通用的做法。但对于医 疗 AI 而言，这里的选择空间会比硬件厂商更小一些，企业需要仔细甄别目的地的需求， 在完成风险测算后再做决定。 最近两年，日本的出海热度不断攀升，寻求 PMDA 认证的国内医疗企业厂商也在急速 增长。现有的案例中，国内影像

48 图表 39 协作机器人主要应用行业 49 图表 40 2023-2024 年中国协作机器人下游行业分布（以销量计，%） 50 图表 41 主要协作机器人厂商出海区域 51 第一章 协作机器人市场概述 第一节 定义及分类 一、协作机器人定义 协作机器人，英文名为 Cobots（Collaborative Robots），是一种设 从中国协作机器人市场的整体竞争态势来看，2024 年国产协作机器人厂商市场占比进一步提升，国产替代趋势鲜 明，优傲等外资厂商的市场份额进一步收缩。 近年来，国产协作机器人厂商在国内市场实现了突破性发展，同时逐步迈开了出海的步伐。与外资品牌相比，国产 厂商的产品在价格方面往往更具竞争力，这一优势的形成，得益于本土化供应链的保障、相对较低的劳动力成本，以及 研发人才红利持续释放所带来的助力。 此外，国产厂商在客户 洗牌也在加 速进行中。 随着竞争加剧，国产厂商之间的价格战渐成常态，在国内市场日趋内卷化的背景下，出海已成为大部分协作机器人 厂商的共识。海外市场一般具备更高的付费能力，同时对于机器人品牌、本土化服务、产品品质等方面也有更高的要 求，对于普遍增量不增收、增收不增利的国产机器人厂商而言，出海已经成为愈加确定的必选项。中国协作机器人出 海已经取得阶段性的成果，其中以法奥机器人、遨博智能、华沿

国 庆接待人次 2000+ ，满载率 100% ， 荣获 2023 中国设计智造大奖 （ DIA ）铜奖 VR 互动体验 01 丰富内容形态 增加收入增项 04 文化出海 全球影响力 02 外部巡展独立产品 提升 IP 影响力 03 数字资产积累 品牌长线价值 3 LED 大 空间 互动 体验 4 实时线 上虚 拟内容 演绎 新体验： 以沉浸式体验和数字资产助力新空间新发

中国企业，其中普渡机器人以23%的市场份额位 列全球第一。中国作为全球最大的机器人市场 之一，在政策支持和市场需求的双重驱动下， 商用服务机器人行业迅猛发展。随着全球自动 化和智能化进程的加快，企业出海势头强劲， 中国商用服务机器人厂商迎来了前所未有的发 展机遇，将在未来长时期领跑全球市场。 35% 5% 5% 7% 23% 11% 8% 7% 1.2.2. 技术变革推进行业创新发展 接。这种方式不仅导致平均部署成本巨大，还带 来了高昂的重复改造成本和第三方设备厂商的溢 价风险，极大地阻碍了服务机器人在全球范围内 的大规模商业化落地。 基于上述原因，操作能力的加持将成为机器人 出海全球化的重要抓手。类人形机器人通过机 械臂按电梯使得机器人能够实现从2D作业到3D 作业的突破，打破现有云梯控和硬件梯控的限 制，将推动打开巨量海外市场。以云梯控平均 每台电梯每年电梯厂商收取1-2万美元计算，通

38%，对应 EPS 为 2.04/2.70/3.33 元。截 至 10 月 29 日，可比公司 25 年 Wind 一致预期平均 PE 为 17 X，考虑到公司与下游新能源客户合作关系稳定，间接出海+全球化布局双轮驱动有望 贡献业绩弹性，我们给予 25 年 18 X PE，目标价 48.6 元（前值 40.8 元），维持“买入”评级。 风险提示：国内风光储景气不及预期，产能扩张不及预期，海外业务拓展不及预期，市场竞争加剧。

企业级权限和资源管理体系 珍客 CRM+ 珍客 SCRM 珍客 CDP+SFE+SFA 成本与服务优势 全域智能云产品体系 数据来源：迈富时 营销云 分析云 销售云 商业云 跨境出海 备注：案例排名不分先后 线路产品推荐 获客环节： 依托中台多渠道触达能力 ，通过市场部推文、 KOL 合作、小红书人群包及销售朋友圈转发多元引流 ，结合中台生成的朋友