提升的特征。 但目前，产业链数字化协同面临如下结构性障碍。一是互信成本高企与协同效率瓶颈， 多方信任机制缺失下，互信成本高企，业务流与资金流脱节造成协同效率瓶颈。二是信息不 对称放大中小微企业融资困境，中小微企业普遍面临信用信息穿透难，风险识别与管理成本 高等问题。三是金融普惠性不足与服务可得性受限，对公金融服务门槛较高、末端资金触达 不畅，造成开户、结算与融资需求等受限。四是结算效率与成本问题制约协同深化，资金周 的金融操作系统。依托流程环节从订单、物流、仓储、发票到付款等全生产过程数字化协同（图 4）产生的多维数据，金融机构能够更精准地评估企业的信用状况，为上下游企业提供更便捷、 高效的融资服务，缓解中小企业的融资难题。数字金融生态将最终实现了产业数字化的价值。 未来数字人民币有望与更多产业深度融合，形成涵盖支付结算、融资服务、供应链管理等环 节的完整产业应用生态。 此外，数字人民币助力产业数 应用场景不断拓展深化的显著特征，为实体经济发展带来了新的机遇与变革。 （1）中小企业在数字人民币 B 端应用中占据重要地位 中小企业数量众多、分布广泛，如同经济生态中的“毛细血管”，渗透在各个行业和领 域。在传统支付和金融服务模式下，中小企业面临着诸多痛点，如支付手续费高、到账时间长、 金融服务获取门槛高等，对便捷高效的支付和金融服务需求极为迫切。数字人民币为中小企 业提供了新增的安全、低成本且高效的资金流转方式。在资金流转过程中，数字人民币能够

这套组合拳通过系统性的生态构建，将孤立的创新点串联成网，实现产业链与创新链的协同共振。 链式改造 双链融合 通过遴选链主企业、建立产业链工作机制、 支持并购重组等方式，强化产业链协同效 应，带动中小企业融入高端制造体系，构 建以大带小、协同升级的产业生态。 产业链协同 创新链支撑 推动高能级创新平台、中试基地建设，打 造开源社区，设立成果转化专项，构建 “技术突破—中试验证—转化应用”全链 宁夏：建设高能级创新平台，鼓励支持龙头企业、链 主企业联合产业链上下游企业、区内外高校院所组建 创新联合体。 产业AI新模式与案例 /02 技术应用落地进展 垂直产业平台是AI落地着陆点 中小企业借助AI实现能力跃迁 产业Agent成为平台业态升级机遇 - 22 - 生成式AI进入普及应用元年 生成式AI在2025年迎来规模化应用拐点，其发展态势呈现出全面爆发特征。从供给端看，我国大模型数量与专利申请量均居全球首位， Claude-3.5 的 1/53，推动中 小初创企业的 AI 接入成本骤 降 90%。 • 东方超算 Deep X G20 系列 AI 算力平台，以 4 万元价格实现 1824 TOPS 算力，将中小企业 AI 算力成本骤降 93%。 • 阿里云通义千问主力模型 Qwen-Long，API输入价格降 至0.0005元/千tokens，降幅 97%。 • 百度文心大模型的两款主力模 型 ENIRE

升级，落地国家战略生态目标 • 驱动因素：作为行业龙头，央企的 AI 应用不仅要服务自身，更需承担“带动产业 链、支撑国家战略”的责任。通过输出 AI 技术、共享数智化方案，既能帮助上下 游中小企业降本升级，又能将自身实践转化为行业标准，最终形成“央企引领、生 态共进”的格局； • 典型案例：某能源央企发布“AI 碳管理白皮书”，将自身火电降碳经验转化为行 业标准，带动区域内 10 步完成人才与 软硬件适配；25%央企已进入到核心生产业务智能化阶段，将 AI 渗透至生产核心场景，通 过数据中台支撑效能提升；而 10%的央企已经处于产业链协同赋能期，会输出轻量化工具 并培训中小企业，推动技术外溢与政策红利落地。 图表 9 AI 赋能央企数智化转型落地阶段 阶段 核心特征 央企关键动作 不同阶段 央企占比 基础筹备 阶段 完成组织、数据、流 程的基础整合，破解 约 25% 产业链协 同赋能阶 段 从“自身转型”延伸 至“产业链协同”， 破解“中小企业承接 能力弱”痛点，实现 技术外溢与政策红利 落地 • 输出轻量化 AI 工具（如简化版生产质检 SaaS、线下数 据采集终端），降低中小企业使用门槛 • 开展数智化赋能培训，针对中小供应商提供“数据采 集+工具操作”的实操指导 • 牵头联合产业链企业、高校组建转型联盟，发布《行

造业高 效、灵活和智能化的要求。制造业企业在智能化转型过程 中会面临 研发投入不足、维护和运营成本高等挑战，造成企业智 能化转型技 术门槛高等问题。更新设备和引进新技术需要大量资 金，这对中小 企业尤为困难。此外，随着供应链复杂性的增加， 我国制造业在应 对物流、供应链风险以及突发事件方面面临着更 大的挑战。市场需 求的变化和波动性使得企业难以精确预测客户 需求，进而可能导致 生产计划与实际需求不匹配。 美国强化制造业根基，引领 A I 创新 美国于 2022 年 10 月 7 日发布的《国家先进制造业战略》标志 着其对国家制造业发展的前瞻性规划与决策。战略指出，制造业是 美国经济实力和国家安全的引擎，该战略针对中小企业投资、教育 体系建设、跨界合作关系、联邦投资及国家研发投入等关键领域设 定了战略目标，并强调工业互联网及人工智能应用的重要性。 目的 在于借助高度发达的工业互联网和人工智能技术基础，刺激经济增 在帮助欧洲工业向气候中立和数字化转型，并提升其全球竞争 力和 战略自主性。其确定欧洲需加大在人工智能的研究和资金投 入，并 推动制造业向绿色和数字化转型， 以应对气候变化和提升 竞争力。 另外还尤其强调中小企业在制造业中的重要性，提出减 少中小企业 的监管负担并提供更多的政策支持。2021 年，欧盟 委员会在工业 4.0 基础上提出工业 5.0，并制定了与之相匹配的一 系列政策框架， 明确将其设定为未来 10 年制造业人工智能发展的

3万亿美元，年复合增长率为5%-8%。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 全球新药研发市场热度高涨 ◼ 全球新药研发投入呈现上升的趋势。2022年全球药物研发投入达到2415亿美元，随着中小型药企的快速发展，研发投入持续增加，预计 到2030年增长至3943亿美元，年复合增长率为6.3%。美国药物研发支出在全球占比较大，2022年占比约为42.6%，中国制药市场的研发 支出占比13 结合AI和自动化技术，搭建“DEL+AI+自 动化”一体化平台。 138.1 17.1 144.5 117.3 92.3 300725.SZ 药石科技 83 公司主要从事生物医药中小分子药物研发产业链上从 药物分子砌块设计、研发、工艺优化到商业化生产所 有涉及化学的业务。同时,公司的主营业务还包括技术 服务。 利用AI技术搭建药物发现和优化平台。 47.4 5.3 43.0 合作框架协议，进一步加强AI方面能力的建设。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 药石科技：开发基于超大成药化学空间的AI药物发现技术平台 24 ◼ 药石科技：公司主要从事生物医药中小分子药物研发 产业链上从药物分子砌块设计、研发、工艺优化到商 业化生产的业务及其相关技术服务。公司从结构多样 性、新颖性、成药性三个关键要素着手，持续优化提 高基于药物分子砌块的三大核心小分子化合物库：结

资料来源： Wind, 国信证券经济研究所整理 中信风格 + 债券 + 商 品 大中小盘 + 债券 + 商 品 高低估值 + 债券 + 商 品 红利 + 债券 + 商品 万得全 A 中信风格 + 债券 + 商品 大中小盘 + 债券 + 商品 高低估值 + 债券 + 商品 红利 + 债券 + 商品 万 得全 A 年化收益率 4.00% 3.18% 33 0.13 -5% -6% -4% -4% -34% -6% -5% -5% -3% -34% AI+ 资配框架下，组合净值表现继续优化 不同股票风格间存在重叠，我们根据中信风格、大中小盘、估值等将不同股票风格分别和债券放在一起，根据历史周期指示的股票风 格 / 债券胜率进行配置，具体方法为： 用牛市概率 - 熊市概率代表资产打分，只保留打分为正的股票风格 / 债券，根据分数大小计算配置比例（债券比例

力的 理性回归。 DeepSeek 高效算法助力华为昇腾、 寒武纪等国产芯片商用，性能达国 际 60% 以上，相关企业股价两月 涨 超 30% 。中游：超算及地方平 台接 入技术，中小企业算力成本降 。下 游：带 AI 功能手机销量涨 120% 。 2 、提振算力产业链：助力国产算力成 长 一、算力产业链：让国产算力 “能用、好用 ” 1. 语言模型概述 2 A100 80GB / H100 80GB 大显存 、 高带宽， 支持 NVLink 多卡互 联 （推荐训练场景） RTX 4090 24GB / RTX 6000 Ada 48GB 性价比选择（适合中小规模推理 / 微调） CPU AMD EPYC 7xx3 / Intel Xeon Scalable 多核（ 64+ 核心） 支持 PCIe 5.0 ， 保障 数 据预处理与多 GPU 通信

包括免费试用、先用后付、应用分成、会员制、供需撮 合 佣金等多元商业模式，提升各个生态主体的参与积极 性，形成可持续发展的路径。第二分层培育行业主体， 引导龙头企业牵头，要求链主企业开发核心数据接 口，带动上下游中小企业接入；扶持中小企业，提供 普惠性工具和服务补贴，降低参与门槛和成本，激发 创新活力；设立专项基金孵化第三方服务机构，包括 数据开发、数据经纪、数据托管、审计清算、合规审查 等机 构接入数据空间，形成数据全生命周期的服务体系。 据为关键要素的数字经济，发挥数据的基础资源作 用和创新引擎作用。 （3）形成一批文旅行业数字化转型工具、标准化接 “ 口，让数据 供得出”：通过搭建酒店智能体、景区智能体 等数智化工具，解决文旅行业中很多中小企业数据 供不出的难题。同时，开发多类标准化的接口，以 支撑供应商的系统连接。 （4）构建省市两级联动的互联平台，建立数据高效 供给体系：由市州运营平台负责联通本地各类旅游 服务企业和商品，组织做好本地交易结算和落地服 当前，以普惠金融场景为例，上海数据集团已经成功 开放超过 3000 项公共数据，向 33 家金融机构提供 数据标准化服务，帮助金融机构优化信贷评估模 型， 提升评估效率，为中小微企业完成了超过 6800 亿元的信贷评估发放，缓解中小微企业融资难，融 资慢的问题。对于政府来说，也改善了区域营商环 境，为社会经济长效发展注入动力。 面向未来，上海数据集团将持续推进城市数据空间创 新，以驱动城市数字经济高速增长。以全上海的城

行动 培育新经济发展实施方案》（ 2020 年 4 月发布） 1 、搭平台，构建多层联动产业互联网平台。 促进产业数据中台应用，向中小微企业 分享中台业务资源。引导平台企业、行业龙头企业整合开放资源，鼓励以区域、行业、 园区为整体，构建产业互联网平台，为中小微企业数字化转型赋能。 2 、建生态，建立跨界融合的数字化生态。鼓励传统企业与互联网平台企业、行业性 平台企业、金融机构等开展联合创新。构建“生产服务 通过市场需求推动一产环节标准化、规模化种植，撬动 农业二三产业企业向产地集聚，扎实推进农业融合发展， 将税收留在当地；通过产业集聚人才，留住人才，强化 乡村振兴人才支撑。  建立政府－金融机构－平台－中小微企业联 动机制，发展普惠性“上云用数赋智”；  以信息流促进上下游、产供销协同联动，保 产业链供应链稳 定 ，发展产业服务化新生态； “ 一图全面感知” “ 一体运行联动”

害，或者对国家安全造成严重损害。 第五级，信息系统受到破坏后，会对国家安全造成特别严重损害。 等级保护 - 定级 30 实际操作中参考确定信息系统等级： 第一级信息系统：适用于小型私营、个体企业、中小学、乡镇所属信息系 统、县级单位中一般的信息系统。 第二级信息系统：适用于县级某些单位中的重要信息系统；地市级以上国 家机关、企事业单位内部一般的信息系统。例如非涉及工作秘密、商业秘密、 敏感信息的办公系统和管理系统等。 信息系统定级依据 《教育行业信息系统安全等级保护定级指南》（ 2014 年）（教育部办公厅） 学校信息系统可分为： 重点建设类高等学校信息系统（ I 类）、 高等学校信息系统（Ⅱ类） 、 中小学校（含中职中专院校）信息系统（Ⅲ类） ； 一类信息系统的部分系统，定义为三级等保， （学校门户网站、财务管理系统、校园一卡通系统、教务管理系统） 二类信息系统，均定义为二级等保， 三类信息系统，均定义为一级等保，