20 CCS CAPID G86 中 国 产 业 发 展 促 进 会 团 体 标 准 T/CAPID XXXX—XXXX 零碳能源证书自愿核证体系 生物天然气 核证规范 The Voluntary Certification Scheme for Zero Carbon Energy Certificates : Specification ......... 5 核查内容 ....................................................................... 5 8 核证程序 ........................................................................... 6 附录 A（资料性） 能源换算及参考值 书自愿 核证体系”系列标准，旨在建立可再生能源非电领域的绿色能源认证、消费机制，进一步体现可再生能 源的环境权益。 《零碳能源证书自愿核证体系 通则》作为零碳能源证书自愿核证体系的统领性文件，确立了核证 体系的架构，明确了各相关方的职责，规范了从证书的核证到注销的全生命周期流程，保证了零碳能源 证书的环境权益。 针对可再生能源非电利用具体方式制定“零碳能源证书自愿核证体系 核证规范”系列标准，涵盖

适用的法律法 规情况 下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 · 证券研究报告·行业动态 人工智能应用加速落地 ，算 力增长促进绿电消纳 核心观点 近期，以开源、低成本、高性能为特征的 DeepSeek 系列大模 型火 爆出圈， 人工智能广泛应用的落地有望加速。从整体耗 电量 角度 来看，AI 应用范围的拓展将带动算力需求的提升，进而 用电 负 荷。 2024 年 9 月国家能源局发文，要求 2025 年底国家枢纽节点新建数 据中心绿电占比超 80% 。按此推算，2025 年算力对绿电消纳边际 贡献约 102 亿千瓦时。现阶段，公网配电 + 绿电、绿证交易 + 部 分自建新能源储能应急，是提升绿电占比的重要方式，因 此 绿电 绿证消纳需求有望增长。 行业动态信息 行情回顾：1 月 31 日-2 月 7 日电力板块（882528 98%,电力板块跑输大盘 2.67 个百分 点。2024 年初至今电力板块下跌 5.03 个百分点，沪深 300 指数同 期下跌 1.07%。电力板块年初至今累计跑输大盘 3.96 个百分点。 分子板块看 1 月 31 日-2 月 7 日火电、水电、燃气板块（中信指 数）变化幅度分别为 1.5%、0.01%、0.24%。 动力煤现货价格环比下降 1.3%，同比下降 17.03% 2 月 7 日秦皇岛

Energy Industry Promotion Association CERS 核证体系 零碳证书 可信绿色供应链 可溯绿色供应链 核证平台 建设现状 绿色认证 建设背景 目 录 零碳能源证书自愿核证平台 零碳能源证书自愿核证平台 建设背景 1 零碳能源证书自愿核证平台 ZCEC 消费者为环保 支付溢价 绿色电力、可再生能 源成本降低 2017 年首个国家标准 生物甲醇、可持续航空 燃料 YTSi Th EPAModrated ransatonstam 美国 RINs 证书 包含玉米乙醇、先进 生物燃料、生物柴 油、纤维素生物燃 料。 RSB RSB 核证机制 来自生物基和回收碳 的燃料、生物质和材 料产品 dena German Energy Agency dena biogasregister 德国沼气票 Dena Systems 可再生能源非电利用 计量体系 复杂多样 碳信用 重复计算 能源种类 形式多样 缺乏绿色 认证体系 国内可再生能源非电消费面临的问题 建设背景 零碳能源证书自愿核证平台 国家鼓励行业协会研究、制定产品碳足迹核算规则，探索建立绿色能 源认证体系。 The Chinese government encourages industry associations

虚拟电厂=节能改造 自身业务的运营需求，过小的收益 和生产经营的影响顾虑 用户侧 看山是山 看山不是山 看山还是山 “三季人”的视角 理性发现问题 认识本质 关于虚拟电厂的认知 本质：激活电力的 商品属性 向上：支撑电网 向下：降本增收 灵活性价值：服务市场 可靠性价值：容量市场 绿电交易 碳证 电度电价 电力中长期交易 现货交易 爬坡、转动惯量 调峰、调频、备用、黑启动…… 调峰、调频、备用、黑启动…… 容量补偿机制 容量市场机制 电能量价值：电能量市场 绿色价值：绿电市场 虚拟电厂的本质 成熟的现货市场 足够的信息披露 资源最大化利用 市场化的价格机制 完善的可耦合交易品类 目前的主战场，基于： 海外市场 政府 电网 aggregator 运营商 用户 End-uses CEC SCE CEC Load Management Standards Third-Party

风光装机新高 消纳压力加剧 上网电量攀升 绿电入市收益承压 —— 2025 年新能源电力标杆企业组织效能报告 顺为咨询 l 北京 2025 年 8 月 版权及免责声明 本研究成果属于北京顺为人和企业咨询有限公司（以下简称“顺为咨询”）版权所有，未经书面许可，任何机构和个 人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为顺为咨询，且不得对本报告进行有悖原意的引用、 3 2.0 0.39% - 0.4% 6 晶科科技 48 3.3 - - 12 0.7% 7 中绿电 38 11.8 3.9 0.76% - 1.6% 8 金开新能 36 9.1 1.5 0.29% 3.3 0.4% 9 川能动力 ；《“十四五”可再生能源发展规划》文件中明确到 2025 年可再生能源年发电量达 3.3 万亿千瓦时 , 风电、光伏发电量实现翻倍 ，可再生能源发电量增量占全社会用电量增量比重超 50% 等目标皆已实现。 n 从各省完成情况看 ，截至 2024 年底，我国 31 个省市中已有 17 个省市完成十四五规划目标（此外辽宁、广西完成率 98% 、 99% ），且 12 个省市新能源装机超 过火电装机。假设各省 2025 年新增新能源装机等于

Salzgitter 正在测试氢能炼钢技术，中国的宝钢股份在 2023 年开始供应低碳钢，并计划在 2026 年通过氢基竖炉 - 电炉技术将车辆用钢的碳排放强度降低 50%–80%，其后还将发布减碳 95% 的“绿钢”。河钢也在开展 120 万 吨氢冶金示范工程，引领低碳冶金技术。中日韩三国的钢铁企业在脱碳方面具备巨大潜力，其粗钢产量占全球的 60% 以上，占全球汽车板市场供应量的 23.8%。汽车产业对低 的研发和应用，导致低碳钢产能不足。对于需求侧而言，尽管已经认识到了绿色低碳经济是世界经济发展的未来 趋势，但短期经济压力使其难以专注于长期的绿色发展。尤其是中国的大多数中小企业面临着巨大的生存压力， “绿” 和“金”的矛盾尤为突出。碳减排投入往往被视为压缩利润空间的负担，企业更倾向于关注短期经济收益，而忽 视长期的环境效益。尽管低碳钢铁产品在长期内能降低成本，但其较高的初始成本使其在短期内难以被广泛接受。 亟需协调国际标准化组织、行业协会等主体，构建互认的低碳钢标准框架；其次，应当建立全生命周期成本核算体系， 通过碳定价机制显性化环境成本，帮助下游企业准确评估绿色低碳钢铁的长期经济价值；同时，可创新设计“绿 色低碳钢铁采购联盟”等机制，整合各行业、各环节的采购需求，形成规模效应，通过长期协议平抑绿色溢价； 此外，需要完善转型金融支持体系，开发与低碳技改周期相匹配的金融产品，采用贴息贷款、碳减排挂钩债券等

—— 2025年新能源电力标杆企业组织效能报告 顺为咨询 l 北京 2025年8月 风光装机新高 消纳压力加剧 上网电量攀升 绿电入市收益承压 2 ©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。 § 本研究成果属于北京顺为人和企业咨询有限公司（以下简称“顺为咨询”）版权所有，未经书面许可，任何机构和个 人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为顺为咨询，且不得对本报告进行有悖原意的引用、 节能风电 50 13.7 6.2 1.2% 4.4 - 5 浙江新能 50 8.3 2.0 0.39% - 0.4% 6 晶科科技 48 3.3 - - 12 0.7% 7 中绿电 38 11.8 3.9 0.76% - 1.6% 8 金开新能 36 9.1 1.5 0.29% 3.3 0.4% 9 川能动力 31 7.3 1.3 0.24% 6.4 0.003% ”可再生能源发展规划》文件中明确到2025年可再生能源年发电量达3.3万亿千瓦时 ，风电、光伏发电量实现翻倍，可再生能源发电量增量占全社会用电量增量比重超50%等目标皆已实现。 n 从各省完成情况看，截至2024年底，我国31个省市中已有17个省市完成十四五规划目标（此外辽宁、广西完成率98%、99%），且12个省市新能源装机超过火 电装机。假设各省2025年新增新能源装机等于2024年新增新能

要载体，涉及园区基础设施、 绿色生产、生态碳汇、绿色服 务业、碳核算体系五大支撑要 素，承担着四大核心任务。 3 四大核心任务 增加绿色技术供给，建立绿色技术创新体系；加大节能减排力度，营造绿 色园区生态环境；调整产业结构，高效推动节能降碳；加强组织能力建设， 建立零碳管理长效机制。 零碳智慧园区建设的两大背景之二： 数字中国战略 战略定位 " 十四五 " 规划纲要将 " 加快数字化发展 此，相关部门要推进零碳智慧园区建设，为实现 " 双碳 " 目标提供助力。 1 建设思路 以降碳、降耗、增值为目标，采用大云物移智链的数字化技术，基于模块化、可复制和积木式的解决方案库，利用看碳、 控碳、管碳方法，实现园区零碳排放和数字化运营管理。 企业 希望更经济的综合能源 园区 希望更有力的供能保障 电网 绿色能源互联网建设 新能源 能源降碳 新负荷 思路 管理降碳 固碳 ↓CO₂ 零碳园区 碳汇 水 电 气 电能替代 以电 代油 以电 代煤 分布式光伏建设 分布式储能建设 负荷监测 V2G 应用 绿电直购 绿色交通 建设思路 热 AA GAS 以电代气 充电桩 _ 电动汽车 负荷 柔性控 制 源网荷储优化控制 低碳响应控制 碳排放监测 碳排放预测预警 碳排放数据分析

第五章 汽车行业：发展新能源汽车，联合上下游 产业链减排 第一节 交通运输业减排的必要性 第二节 全球汽车行业减排目标 第三节 汽车行业减排特点及举措 第六章 建筑行业：创新发展模式，全链路打造绿 色低碳建筑 第一节 建筑行业低碳绿色发展的机遇与挑战 第二节 建筑行业低碳绿色发展趋势及领先实 践 第三节 中国建筑行业低碳绿色发展路径“四 部曲” 第七章 消费品行业：引领可持续发展趋势，助力 积极探索与国际碳市场建立连接的可能性。如图1-6所示，中国 碳价的长期上涨空间广阔。如图1-7所示，对于能源需求较多的 产业，碳排放成本的一路走高以及绿电资源分布不均，将加剧东 西部各省市的生产成本分化。产业基础好、城市宜居性高、人力 资源聚集的省市，依托其丰沛、成本低廉的绿电资源，将吸引更 多产业要素流入。 [15] 三、中国实现碳中和的战略意义 碳中和的道路充满了险阻，为什么中国必须选择迎难而上？ （一）中国的责任与担当 eenhouse-gas- emitters-should-pay-for-carbon-they-produce-says-imf. 资料来源：中国碳论坛，BCG分析。 图1-7 东西部经济和绿电资源分布不均 注：1.东部省市包括广东、江苏、山东、浙江、福建、上 海、河北、北京、天津、海南10个省市，2020年数据。 2.各省人口按常住人口统计，2021年公布的第七次人口普查 数据。

，通过价格套利或服务收益获利。这包括像售电公司⼀样在中⻓期和现货市场低买⾼ 卖电量差价获利 ，或像发电⼚⼀样通过出清电⼒市场获得发电收益。同时在辅助服务市场提供调峰、调频等服务获取补偿 ，也是重要收⼊来源。随着各地电⼒现货、绿电交易和辅助服务市场逐步 开 放 ，虚拟电⼚未来可以全⾯参与这些市场 ，将需求响应、辅助服务和电能量交易多种盈利⼿段相结合。⽐如⽩天光伏发电富余时虚拟电⼚可以代理⽤⼾在现货市场买电蓄能 ，晚⾼峰时再卖出或 然实现负荷 ⾦融化需要成熟的市场环境和信⽤机制配套。短期看 ，更可⾏的是在现货和辅助服务市场中引⼊针对灵活性资源的专项交易品种。例如建⽴专⻔的峰⾕差调节服务市场 ，让虚拟电⼚按 其削峰填⾕效 果获得补偿价格。再如发展分布式备⽤容量市场 ，⿎励虚拟电⼚提供快速响应的备⽤功率并获取容量租赁费。值得⼀提的是 ，政策层也⿎励将虚拟电⼚与绿⾊电⼒证书、碳市场相结 合 ，挖掘环境权 益价值。未来虚拟电⼚除了电⼒市场收⼊ ，与互联 ⽹公司合资合作 ，打造 " 虚拟发电公司 " 新业态。 4. 政策激励持续加强：从政策⾛向看 ，政府对虚拟电⼚的⽀持在 " ⼗四五 " 乃⾄ " ⼗五五 " 期间将不断加码。在资⾦⽅⾯ ， 357 号⽂提出对符合条件的虚拟电⼚项⽬给予资⾦⽀持 ，⿎励⾦融机构提供 低息贷 款、绿⾊债券等融资便利。预计各地也会出台专项资⾦或电费附加 ，⽤于补贴虚拟电⼚参与应急调峰的⽀出。在税收和投资⽅⾯