算力大幅提升，液冷技术成为大势所趋，氟化液大有可为 AI 技术迅猛发展，极大增加了相关产业对高性能算力的需求，进而对设备散热冷却提出了更高要求。目前来看，液冷更适用于高密度功率的数据中 心，其中浸没式液冷具有明显优势。根据《中国液冷数据中心发展白皮书》，保守估计 2025 年中国液冷数据中心市场规模将达 1283.2 亿元，其 中浸 没式液冷占 526.1 亿元。氟化液是浸没式液冷的理想冷却液 设备运行将会持续发热， 因此需要制冷系统进行散热制冷以保 证数 据中心内部环境的稳定，实现数 据中心正常运行 资料来源：曙光数创招股书，国海证券研究所 数据中心 AI 大发展对冷却技术提出更高需求，浸没式液冷前景广阔 u 人工智能技术的迅猛发展，极大增加了相关产业对高性能算力的需求，而在高性能算力的背后，对设备散热冷却提出了更高的要求。 PUE 即电 能利用效率，是数据中心消耗的所有能源与 IT 数据中心冷却技术包含风冷冷却、水冷冷却、自然冷却及液冷冷却等技术。其中液冷分为间接冷却和直接冷却，典型方式有冷板式、浸没式。 液冷是以液体作为热量传导媒介，通过冷却液与服务器发热部件直接或间接接触的方式换热，将发热部件产生的热量带走的一种服务器散热技 术。根据 CDCC ，由于液体的比热容高，所以液体的热传导效果大大高于空气的效果，是空气的 25 到 1000 倍，热传导效果更快、更优。相 比而 言，液冷更适用于高密度

温 无惧寒暑 温度自动调节 智能热管理系统有效避免由于电 芯串联产生的木桶效应，最大程 度保证各电芯衰减一致，保障集 装箱内电芯温差＜ 5℃, 提升电 池系统放电能力；采用的一体化 液冷机组自适应调整运行状态， 辅助损耗降低 30% 。 智 管 理 24 小时 全方位守护 BMS 掌控电池健康状态，提前识 别不健康电芯；智能内短路检 测，预警电池火灾隐患，降低相 关火灾概率 23 24 25 温差 3℃ 温差 5℃ 温差 10℃ 液 冷 系 统 示 意 图 32.3℃ 智控温 - 液冷系 统 34.9℃ CTP Pack Pack 采用高成组的 CTP 方案，有效提高集装箱 / 电柜的能量密度 水冷机组、主控箱模块化设计，结构紧凑， 占用空间小， 减少基建成 本 ， 兼容 1 0 0 0 V/ 1 5 0 0 V 系统 模块化高能量密度设计 ，节省占地面 50% 支 可搭载宁德时代先进电池， 电芯最长循 环 寿命达 12000Cycle; 一体化变频液冷系统， 室 内 液 冷 电 柜 EnerOne 户 外 液 冷 电 柜 电箱类型 1P52S*8 电芯容量 280Ah 标称电压 1331.2V 标称电量 372.kWh IP Level

深度分析，让能源系统的运行更加经济、智能、高效，平稳。 • 直流电路安全管理， 快速熔断保护和电弧 保护； • 多级电池保护体系， 无可挑剔的安全性； • 智能漏液检测及补液系统 （液冷）， 提 升 系统安全； • AI 助力储能， 更安全， 寿命更长； • AI 助力电力交易， 经济最大化； • 实时状态监控和故障记录， 实现 故障预警和故障定位； 无需现场安装电池模组； AI 助力 + 智慧 友好 储能系统 安全 可靠 节省投资 高效灵活 14 储能产品 1 储能产品 2 储能产品 3 储能产品 4 储能产品 5 冷却方式 液冷 液冷 风冷 风冷 风冷 功率 / 电量（ kW/ kWh ） 100/215 2580 100/215 2580 5160 适用容量 (kWh) 215-1600 645-5160 215-2150

深度分析，让能源系统的运行更加经济、智能、高效，平稳。 • 直流电路安全管理， 快速熔断保护和电弧 保护； • 多级电池保护体系， 无可挑剔的安全性； • 智能漏液检测及补液系统 （液冷）， 提 升 系统安全； • AI 助力储能， 更安全， 寿命更长； • AI 助力电力交易， 经济最大化； • 实时状态监控和故障记录， 实现 故障预警和故障定位； 无需现场安装电池模组； AI 助力 + 智慧 友好 储能系统 安全 可靠 节省投资 高效灵活 14 储能产品 1 储能产品 2 储能产品 3 储能产品 4 储能产品 5 冷却方式 液冷 液冷 风冷 风冷 风冷 功率 / 电量（ kW/ kWh ） 100/215 2580 100/215 2580 5160 适用容量 (kWh) 215-1600 645-5160 215-2150

充放电倍率 ≤0.5C 放电深度 100%DOD 系统电压制式 TN380V 循环次数 ≥6000 充放电切换时间 <100mS 通讯接口 RS485 防护等级 IP 55 冷却方式 液冷 工作温度 -35~55℃ 相对湿度 5~95% RH, 无凝露 噪 音 <65db 海 拔 ≤2000m 系统尺寸 ( 宽 * 高 * 深 ) 1500*1300*2422mm 消防系统 650 800V 交流侧参数 交流额定功率 50kW/100kW 交流侧电流 150A 交流电流畸变率 ＜ 3% 液冷功率 8kW 冷水机组 额定电网电压 380V/690V 功率因数可调范围 -1 1 额定电网频率 50HZ 配套产品 -- 储能 产品 储能设备 液冷标准柜 储能柜通用技术参数 智能监测： 充电桩智能控制器对充电桩具备测量、控制与保护的功能，如运行状态监测、故障状态监测、

并行文件存储 RoCE 网络 IB 网络 800G 交换机 RDMA 无损网络 200G/400G/800G 全栈 液冷 突破 能效 瓶颈 新华三私域大模型 全栈能力， 一站式应用部署 —- 20 年深耕积累 新华三具备 AI 全栈解决方案能 力 新华三 AI 全栈解决方案能力布 局 AI 助手（ 绿洲数据平台 n 大模型全栈能力， 支撑从模型到 基础设施一站式应用部署 新华三保险智算解决方案 百业灵犀 AI 助手 LinSeer Copilot 智能可靠 绿色供电 高效节能 液冷散热 》 数据 供给 ,' 数据要素提 供 容器 EIP VPC 裸金属 虚拟机 云存储 大模型 服务 数据标注 数据服务 算法开发 数据治理 数据开发 模型训练 应用推理 数据采集

技术 机房高压直流将高电压直流 电能传输到机房内，然后通 过转换器将其转换为适合机 房内设备使用的低压直流电 能。这样可以避免交流输电 过程中的转换损耗，提高配 电效率 服务器液冷技术 液冷模式通过液体直接导向 服务器热源带走热量，不需 要像风冷一样间接通过空气 循环降温，散热效率更高、 更节能、运行噪音更小 EC 风扇技术 通风散热设备采用电子换向 风扇。 可以根据机房的热

平台方面：具备池化算力分配能力，实现底层智算资源的细粒度分配、动态调度和一体化管理；同时， 引入分布式并行训练框架提升模型训练效率； • 散热方面：为配合高算力需求，散热系统逐步从风冷向冷板式液冷过渡。 图 6 ：大模型参数规模增长速度超过摩尔定律，推动智算中心发展 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 智算中心：从集群走向超级池化 资料来源：《生成式 AI （ State of 持全局统一存储。 • 平台方面：构建基于算力原生平台的跨架构开发、编译、优化环境，屏蔽底层硬件差异，从软件层面最大化使能异构算力融通，以应对日益割裂的智算生态。 • 散热方面：浸没式液冷逐步落地。 图 7 ：新型智算中心的发展路径 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 智算中心：从集群走向超级池化 资料来源：《中国移动 NICC 新型智算中心技术体系白皮书》，国信证券经济研究所整

GPU 负责计算，寒武纪 NPU 负 责边缘推理。 实现细节：构建端 - 边 - 云协同架构，优化资源分配和任务调度。性 能 提升：协同效率提升 30% ， 实现高效计算资源利用。 技术点：液冷系统 + 昇腾智能功耗控制， 优化数据中心能耗。 实现细节：训练阶段功耗≤ 25kW/ 节点，推理阶段≤ 10kW/ 节点，确 保 高效节能运行。性能提升： PUE ≤1.15 ，显著降低数据中心运营成 910B× 10+MLU370 ×20 。 周期： 3 个月。 二期阶段 目标：全场景大模型覆盖。 投资： 6000 万元。 国产化率： 90% 。 核心设备：寒武纪 MLU590 × 100+ 液冷系 统。 周期： 12 个月。 任务：数据与模型准备，搭建电力多源数据湖。 技术细节：整合电力 PMS 、 GIS 、 SCADA 等 多源数据，构建数据湖基础架构。

含有 2080 亿个晶体管。相较于 H100 ， GB200 的算力提升了 6 倍；而在处理多模态特定领域任务时，其 算力更是达到 H100 的 30 倍。 GB200 NVL72 是一套多节点液冷机架级扩展系统，适用于高度计算密集型的工作负载，它将 36 个 Grace Blackwell 超级芯片组合 在一起，其中包含通过第五代 NVLink 相互连接的 72 个 Blackwell GPU 性价比需求的产品，并根据供应链情况动态调整。预计 2025 年英伟达将 更着力于营收贡献度较高的 AI 机种，例如积极投入技术和资源在 NVL Rack 方案，协助服务器系统厂商针对 NVL72 系统调教或液冷散热等，推动 大型云服务厂商从现有 NVL36 转为扩大导入 NVL72 。出货占比方面，据 TrendForce 数据，英伟达高端 GPU 增长明显，预计 2024 年出货占比约为 50% ；预计