智算产业发展研究报告 （2025 年） 中国电信研究院（天翼智库） 2025 年 8 月 智算产业发展研究报告（2025） 编制说明 主编单位：中国电信股份有限公司研究院（简称：中国电信研究院） 顾问专家： 中国电信研究院战略发展研究所 所长：饶少阳 编委成员： 赵静、陈元谋、熊小明、魏玥、李思思、马腾滕、李舒妮、王田媛 智算产业发展研究报告 （2025 年） 1 目 录 一是随着大模型参数由千亿向万亿发展，全球智算集群主流规模 已由百卡/千卡扩展至万卡级别。以 OpenAI 训练 GPT 模型为例，1.8 万亿参数 GPT-4 需要使用 2.5 万张英伟达 A100 GPU，并行训练 100 天左右。头部大模型厂商/云商均已完成万卡级智算集群建设，以提 升自身大模型训练效率，如谷歌的超级计算机 A3 搭载了约 2.6 万块 H100 GPU；Meta 已建成两个各含 24576 块 H100 创新让“算力为王”的发展现状产生变化，促进了借助大 模型争夺智算基础设施市场话语权的竞争，推动以模型为中心的智算 平台发展加速。截止 2025 年 2 月 14 日，国内 11 家云巨头（华为云、 天翼云、腾讯云等）,以及至少 71 家国内独立云服务商、大模型及算 力开放平台已上线 DeepSeek 模型服务，提供模型开发、API 调用、 算力租赁等能力。二是训推一体化异构智算平台成业界部署主流方向。

2 0 2 3 . 1 0 中 国 广 州 — — 九 天 · 客 服 大 模 型 技 术 解 读 • 时空细粒度拆解迭代提升 • 融入多元Meta信息 • 大小微模型在线持续优化 • 提供定制化蒸馏 • 提供Edge端部署服务 • 积极适配国产算力 • 汇聚主体行业龙头的特色数据 • 主体行业特色任务抽象迁移指 导数据供给 供给侧增强 持续训练 异构软硬件

行业观察 中国餐饮数字化进程报告 天财商龙 正餐运营中心高级顾问 | 郝传盛 报告说明 本报告内所涉及数据内容基于天财商龙®大数据平台，「销售管理」、「营销管理」、「客源管理」、「出品管理」、 「成本管理」、「绩效管理」、「生产配送」、「集团管理」，以上8个核心业务场景进行数字化进程的量化数据呈 现与分析。各板块内容包含应用数据、行业指标和脱敏标杆案例数据。 报告目的旨在加速推动中国 营体系，培养 餐饮从业人员数字化应用能力，提高效率，降低成本，优化经营。 数据来源 数据周期：2023年度1-12月 分析对象：中国餐饮行业数字化业务场景 数据来源：公开数据整理、天财商龙数据中台、天财商龙龙决策分析平台 行业指标 应用数据 餐饮数字化进程板块 数字化进程的焦点 以顾客流量和营业收入为核心的经营数字化 以运营效率和成本管控为核心的管控数字化 以标准化运营和数据决策为核心的集团数字化 2% 成本卡管理 30%以下 电子秤覆盖率 16.2% 成本卡完善度 业务单据日清日结且完整准确 盘点规范—不多不少不漏 成本分析会 100% 采购占销比 分差率 库存周转天数＜3天 中餐2-5% 快餐0.3-0.5% 折前理论毛利率 原材料日均耗用量 菜品毛利率 折后理论毛利率 折前实际毛利率 折后实际毛利率 利润真的可设计 （1）*产品应用门店数量÷总门店数

资料来源：特斯拉官网，无人机 网，追梦空天，国联证券研究所 ◥ 我们认为，eVTOL的本质是移动智能终端，产品属性是新能源+航空+人工智能，是类比PC、手机、智能汽车、机器人一样颠覆性地改变人类生 活的智能产品。产业发展趋势看，eVTOL沿着早期验证→高端公务→纯电大众方向迭代，多种构型，逐步落地。 eVTOL沿着早期验证→高端公务→纯电大众方向迭代 eVTOL技术路线比较，长期看倾转旋翼的技术路线或是更优解 市场率先放量； ◥ 复合翼：设计、控制等相对简单，技术难度低，商业化落地或更快，但 升力系统在平飞阶段是死重产生额外阻力，速度方面较倾转翼慢。 ◥ 倾转翼：在综合考虑航程、巡航速度和载重比方面优势明显，未来产品 化后在参数上更优，但技术难度更大。倾转旋翼为目前国外多数eVTOL 主机企业的选择。 不同eVTOL应用场景 构型 多旋翼 复合翼 倾转旋翼 旋翼系统 功能 垂起时提供全部升 垂起时提供全部升 力；巡航时提供全 部拉力和升力 垂起时一部分旋翼提供升力， 巡航时另一部分旋翼提供拉力 垂起时所有旋翼提供 升力，巡航时部分旋 翼或所有旋翼提供拉 力 特点 分布式旋翼设计， 旋翼同时工作，无 机翼等翼面，完全 通过旋翼实现垂直 起降和巡航 设计直接简单，有机翼，通过 独立的垂直旋翼 动力系统和推进动力系统提供 升力和巡航推力 有机翼，通过失量推 进装置，既可以为飞 行器提供升力也可以

报 告 证券研究报告 | 旅游及景区 | 2024年06月18日 报告摘要 ➢ 低空经济为新质生产力代表，坐拥万亿级蓝海市场。低空经济为依托1000米以下空域、以eVTOL、无人机、直升机和固定翼飞机等产 品为牵引的综合经济形态，其产业链条长、辐射面广，下游应用场景多元。2021年起，国家持续高频出台多项政策推动低空经济发 展，各省市积极响应、提供培育低空产业成长的土壤。预计2030年，低空经 ➢ 低空经济领域包含有eVTOL、无人机、直升机和传统固定翼飞机在内的多款产品：1）eVTOL突出特点在于可垂直起降、无 需跑道，其为未来航空交通的创新核心，亿航智能、峰飞航空等为代表企业；2）无人机技术逐渐成熟，广泛应用于消费 和工业领域，代表企业有大疆等；3）直升机应用场景多元且成熟度较高，代表企业有中航直升机等；4）传统的固定翼 飞机，如中航通飞等。 低空空域的划分 低空飞行活动与通用航空关系 机场建设 关键零部件 芯片 锂电池 航空 材料 钛合金 铝合金 航空涂料 特种橡胶 核心设备&系统 任务载荷 导航系统 飞行控制系统 无人 机 固定翼无人机 多旋翼无人机 无人直升机 垂直起降固定翼无人机 航空器制造 航空器部件改造 军用航空器 民用航空器 装备制造 配套服务 资料来源：前瞻产业研究院，方正证券研究所 低空经济：2021年起利好政策持续发布，助力行业发展

数据、系统可视 监控赋能 运维赋智 运维生态 从融合监控 到智能监控 GOPS 全球运维大会 2023 · 上海站 总体目标：云-网-业-数-安融合监控体系 统一采集 统一调度 融平台 融云 天翼云 腾讯云 阿里云 华为云 融网 专线 专网 网络拓扑 网络安全 融AI 知识图谱 故障自愈 故障预测 数字孪生 IaaS PaaS SaaS 各类IT系统、平台 统一展现 统一监控 使用电信天翼云、专线等云 网融合产品的客户 安全保密要求高，非天翼云为主， 私有云客户 能力特性 快速投产，故障自愈、预测、 图谱等AI功能丰富 轻量化部署，积木式按需搭建组件 天翼云网管 资源中心 综合网管 … 智慧运营大脑多租户架构 GOPS 全球运维大会 2023 · 上海站 配置中心-整合多维监控数据源，CMDB主数据治理 应用系统 研发云 应用模块 容器实例 云翼（普罗米修斯） CRM接口拨测 业务能力 计费接口拨测 编排接口拨测 ……. SQL脚本 业务环节 服务编排 业务埋点 ……. 监 控 底 座 统 一 采 集 CMDB 主 数 据 治 理 打通集团翼龙、省内主机、网络、日志、动环、业务等，汇聚整合142个系统、2545个saas指标、15753个paas指标、3631个 iaas指标，120个其他指标，共计2.2万余个监控点，并纳入CMDB资产库统一管理

据每期AOPA考试公布人数个人统计）； 1 北方天途 1247 2 广东能飞 1112 3 杭州中汇 826 4 山东电力 572 5 深圳华越 493 6 全球鹰 435 7 广东电网 414 8 新华网 349 9 吉林彬生 340 10 圆梦天使 332 11 北京伟加 308 12 蓝天飞扬 286 13 山西昊天 282 14 天空联盟 263 15 深圳科卫泰 一、无人机驾驶执照数量分析 1、多旋翼占比85%，固定翼8%，直升机5%，垂直起降0.4% 多旋翼依然是市场主流需求，未来2年内，固定翼和垂直起降需求增加，直升机下降直至淘汰； 2、截止2018年12月31日，取证总人数预计在4.8万人左右，2019年取证预估5万人； 合格证种类 2014年 2015年 2016年 2017年 合计 固定翼 驾驶员合格证 100 241 876 876 904 2121 旋翼 直升机驾驶员合格证 55 200 533 555 1343 多旋翼驾驶员合格证 86 1455 6692 12600 20833 飞艇 驾驶员合格证 3 2 1 3 9 垂直起降固定翼 驾驶员合格证 — — 11 90 101 合计 244 1898 8113 14152 24407 THE BUSENESS PLAN THE BUSENESS PLAN

车质量检验检测中心（广东）、国家智能清洁能源汽车质量检验检测中心三大国检中心，拥有智能汽车 安全技术全国重点实验室等科研平台。 关于天翎科 天翎科航空科技（上海）有限公司是一家空中专车 eVTOL（电动垂直起降飞行器）整机设计制造商， 致力于用高安全、高性能、低噪声的倾转涵道翼飞行器构建未来城市空中交通网络，实现高品质的空 中出行。 摘要 3 保时捷管理咨询ﾠ|ﾠ驾乘低空经济新风，畅享新质出行体验 较为偏远，与大众的日常生活隔离，eVTOL将 在城市人口稠密区域运行，飞行器除了需对 机上人员的安全性提供保障之外，也需要保 证整体运行环境的安全。 乘坐体验：eV TOL需要具备优于直升机和 小型固定翼飞机的乘坐体验，飞行更稳定、 舱内噪音低，同时eVTOL的起降不能对地面 社区造成噪声污染。 具体从应用场景而言，目前eVTOL涉及下列多个领域和 不同的客户群体，对应了不同的用户需求。对于载人类 市内通勤：主要解决城市居民和商务人士的 城市交通拥堵问题，提供快速、便捷的短途城 内或城郊通勤服务。 城际交通：为城市间的通勤者提供城市间快 速连接，扩大人类的一小时生活半径。满足城 市群更高效的商务差旅需求，实现一天多城 的工作节奏。在地面交通不便的区域，如偏远 地区或岛屿等，可提供班次化的出行服务，满 足当地居民或者到访旅客的出行刚需。 医疗救援：针对医疗机构、急救服务等用户提 供快速医疗人员和医疗器械运抵急救现场，或

远航新程：海外eVTOL市场潜力 24 5. 结语：天已开阔，风正可期 28 波士顿咨询公司 2025年9月 1. 起飞前夜：奠定中国eVTOL市场发展的时代基石 eVTOL全称为electric vertical takeoff and landing，即电动垂直起降飞行器，是一种 具备垂直起降能力、依靠电机驱动的飞行器。它结合了直升机的垂直起降优势与固定翼飞 机的高效巡航能力，同时具有低噪音和低 降航空器以及常规起降航空器存 在差异。在电动航空的分支里，eVTOL又可以细分为多旋翼（multicopter，时速0–100公 里/小时）、复合翼（lift + cruise，时速100–200公里/小时）、倾转旋翼（tilt-rotor，时速 130–300公里/小时）等类别，与油电混合动力飞机、电动固定翼飞机等共同构建多元化的 电动航空生态 1（参阅图1）。 1 本报告研究仅限于民用和商业领域，不涉及军用领域。 燃油驱动 电力驱动 常规起降 航空器 （CTOL） 多旋翼 复合翼 倾转旋翼 0–100公里/小时 100–200公里/小时 130–300公里/小时 直升机 民用飞机 油电混动 电动固定翼飞机 混动固定翼飞机 电动—混动 固定翼无人机 可满足中国民航局、美国联 邦航空管理局、欧洲航空安 全局等适航审定标准 多旋翼设计，保留系统冗余 电力推进 可承载人员或货物，具备垂 直起降能力

车质量检验检测中心（广东）、国家智能清洁能源汽车质量检验检测中心三大国检中心，拥有智能汽车 安全技术全国重点实验室等科研平台。 关于天翎科 天翎科航空科技（上海）有限公司是一家空中专车 eVTOL（电动垂直起降飞行器）整机设计制造商， 致力于用高安全、高性能、低噪声的倾转涵道翼飞行器构建未来城市空中交通网络，实现高品质的空 中出行。 摘要 3 //01 市场 以 eVTOL 为代 较为偏远，与大众的日常生活隔离，eVTOL将 在城市人口稠密区域运行，飞行器除了需对 机上人员的安全性提供保障之外，也需要保 证整体运行环境的安全。 乘坐体验：eV TOL需要具备优于直升机和 小型固定翼飞机的乘坐体验，飞行更稳定、 舱内噪音低，同时eVTOL的起降不能对地面 社区造成噪声污染。 具体从应用场景而言，目前eVTOL涉及下列多个领域和 不同的客户群体，对应了不同的用户需求。对于载人类 市内通勤：主要解决城市居民和商务人士的 城市交通拥堵问题，提供快速、便捷的短途城 内或城郊通勤服务。 城际交通：为城市间的通勤者提供城市间快 速连接，扩大人类的一小时生活半径。满足城 市群更高效的商务差旅需求，实现一天多城 的工作节奏。在地面交通不便的区域，如偏远 地区或岛屿等，可提供班次化的出行服务，满 足当地居民或者到访旅客的出行刚需。 医疗救援：针对医疗机构、急救服务等用户提 供快速医疗人员和医疗器械运抵急救现场，或