证 券 研 究 报 告 股票研究 / [Table_Date] 2025.09.11 AI Agent 和智能金融大数据服务打造新 成长曲线 高伟达(300465) [Table_Industry] 计算机/信息科技 [Table_Invest] 首次覆盖 评级 增持 目标价格(元): 30.69 12M 绝对升幅 67% 80% 241% 相对指数 54% 56% 186% [Table_Report] 相关报告  高伟达首次覆盖 [table_Authors] 姓名 电话 邮箱 登记编号 杨林(分析师) 021-23183969 yanglin2@gtht.com S0880525040027 开发与合作共建相结合的方式，构建领先的金融 AI Agent 智能体应 用服务平台，并有望实现商业模式的创新，以分润型的运营模式代 替项目交付型模式。 战略投资 DACS，迈向 Web3.0 技术服务。公司全资子公司高伟达 信息科技(香港)有限公司已签约参股数字资产清算服务有限公司 （DACS），在业务和客户层面进行深度合作。公司有望成为帮助传 统金融体系接入 Web3.0 和数字人民币世界的重要“桥梁”。 风险提示。AI

Web 3.0 ——下一代互联网的变革与挑战 姚前 陈永伟 等 著 中信出版集团 目录 前言 第一章 Web 3.0：渐行渐近的新一代互联网 第二章 Web 3.0：变革与应对 第三章 Web 3.0的经济逻辑 第四章 DAO：Web 3.0时代的组织和治理 第五章 DeFi：Web 3.0时代的金融变革 第六章 Web 3.0时代的商业创新 第七章 Web 3.0语境下的数字资产 种关于Web 3.0的应用。谷歌在官方博客表示Web 3.0热潮就像 10年前互联网的兴起，并在2022年5月组建Web 3.0团队，大张 旗 鼓 进 军 Web 3.0 。 Mastercard （ 万 事 达 卡 ） 与 Immutable X（以太坊上的NFT的第二层扩展解决方案）等7个NFT（非同质 化通证）公司合作，将其支付网络引入Web 3.0，用户可以使用 借记卡和信用卡直接购买NFT。 Web 新，需要业界、学界、监管部门集思广益，共同推进。 [1] 所谓联邦身份管理，即不同应用都将认证的功能委托给可信任的第三方认证模 块，对于身份的认证和授权都可以通过这个第三方模块进行。 第二章 Web 3.0：变革与应对 陈永伟《比较》研究部主管 互联网的形态是随着技术的发展不断演进的。在经历了Web 1.0 和Web 2.0时代之后，目前的互联网正在进行一场Web 3.0革命。Web 3.0革命的初衷是试图以区块链等新技术为手段，打破少数大型平台

日，习近平主席在第 75 届联合国大会上宣布，中国力争在 2030 年 前二氧化碳排放达到峰值，努力争取在 2060 年前实现碳中和目标。实现碳达峰、碳中和， 是以习近平同志为核心的党中央经过深思熟虑作出的重大战略决策，事关中华民族永续发 展和构建人类命运共同体。为便于学习和领会碳达峰、碳中和相关法律法规、政策文件的 内涵及意义，河北碳排放权服务中心有限公司（以下简称“河北碳排放权服务中心”）将 2024 各省、自治区、直辖市发展改革委、工业和信息化主管部门、能源局： 为贯彻落实党中央、国务院决策部署，积极稳妥推进碳达峰碳中和，加快经济社会发 展全面绿色转型，支持有条件的地区率先建成一批零碳园区，逐步完善相关规划设计、技 术装备、商业模式和管理规范，有计划、分步骤推进各类园区低碳化零碳化改造，助力园 区和企业减碳增效，为实现碳达峰碳中和目标提供坚实有力支撑。现就零碳园区建设有关 事项通知如下： 一、重点任务 （ 年版）》。对上述债券，均鼓励发债主体按照《绿色金融支持项目 目录（2025 年版）》进行信息披露等相关工作。 四、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会将会同相关单位，依据国家生态文明 建设重大任务、碳达峰碳中和重大决策部署、生态环境保护和污染防治攻坚战工作重点、 技术标准更新、绿色金融国际合作进展等具体情况和国内绿色金融市场发展的需求，适时 调整修订《绿色金融支持项目目录（2025 年版）》。

矿山安全风险智能监测 预警系统研究 Research on Intelligent Monitoring and Early Warning System for Mine Safety Risks 王竑达 1，司书国 2，王 淼 2，张博文 1，于倩倩 3（1. 中国联合网络通信集团有限公司，北京 100033；2. 中国联通山东分公司， 山东 济南 250001；3. 联通数字科技有限公司，北京 250001，China；3. China Unicom Digital Technology Co.，Ltd.，Beijing 100033） 王竑达，司书国，王 淼，张博文，于倩倩 矿山安全风险智能监测预警系统研究 本期专题 Monthly Topic 引用格式：王竑达，司书国，王淼，等. 矿山安全风险智能监测预警系统研究［J］. 邮电设计技术，2024（11）：25-30. 25 2024/11/DTPT 系统的数据分析、预警，全时空监测企业“人、机、环、 管”四要素的安全风险，实现“发现问题、督促整改、反 馈结果”的全链条监督闭环管理，促进监管监察部门 安全监管模式的创新，提高矿山安全监管监察水平 王竑达，司书国，王 淼，张博文，于倩倩 矿山安全风险智能监测预警系统研究 本期专题 Monthly Topic 26 邮电设计技术/2024/11 （见图1）。 2.3 系统总体架构 系统根据矿山监管部门的监管需求进行建设，其

符 合 产 业 化 生 产 体 系 的 弹 性 组 合 套 型 设 计 方 法 （ ２） 建 立 适 用 于 产 业 化 建 造 的 各 类 建 筑 一 体 化 节 点 构 造 、 图 纸 表 达 与 实 施 。 在 工 程 实 践 过 程 中 ， 防 水 、 保 温 、 装 饰 层 的 建 造 整 合 ， 利 用 数 字 化 技 术 进 行 装 饰 工 程 的 深 化 设 计 ， 对 板 大 程 度 发 挥 总 承 包 单 位 对 资 源 整 合 能 力 ， 有 效 发 挥 集 成 建 造 的 优 势 。 （ ３） 数 字 化 设 计 的 设 计 方 法 、 成 果 三 维 表 达 方 式 、 项 目 协 同 与 信 息 交 互 、 软 件 及 辅 助 工 具 研 发 ， 通 过 数 字 化 技 术 进 行 设 计 原 则 的 封 装 ， 为 长 效 应 用 与 多 元 应 ． 我 国 工 业 机 器 人 技 术 现 状 与 产 业 化 发 展 战 略 ［ Ｊ］ ． 机 械 工 程 学 报 ， ２０１４， ５０（ ９） ： １１３． ［ ３ ］ 肖 绪 文 ， 田 伟 ， 苗 冬 梅 ． ３Ｄ 打 印 技 术 在 建 筑 领 域 的 应 用 ［ Ｊ］ ． 施 工 技 术 ， ２０１５， ４４（ １０） ： ７９８３． ［ ４ ］ 方 速 昌 ， 张 世 宏 ，

个股表现 从 1 月 31 日-2 月 7 日电力及公用事业股票表现来看，整个板块共有 75 家上涨，3 家不变，18 家下跌 ，涨 幅前 3 的分别是金开新能 9.65%、珈伟新能 8.9%、京运通 8.43%；而跌幅最大的 3 家公司是川投能源-1.64%、 富春环保-1.88%、长江电力-2.66%。 图表 6：电力及公用事业行业最新 PB 为 1.7 资料来源：Wind 3 -0.7 -1.0 -1.0 -1.1 -1.3 -1.3 -1.4 -1.6 -1.9 -2.7 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 金 开 新 能 珈 伟 新 能 京 运 通 ST 聆 达 龙 源 电 力 杭 州 热 电 广 安 爱 众 新 天 绿 能 露 笑 科 技 晶 科 科 技 亨 通 股 份 韶 能 股 份 华 能 水 电 国 投 电 力 亿千瓦时，同比降低 25.03%。其中火电发电量同比降低 26.64%，水 电发电量同比降低 71.86%，新能源发电量同比增长 38.15%。 风险分析 煤价上涨的风险：由于目前火电长协煤履约率不达 100%的政策目标，因此火电燃料成本仍然受到市场煤 价波 动的影响。如果现阶段煤价大幅上涨，则将造成火电燃料成本提升。 区域利用小时数下滑的风险：受经济转型等因素影响，我国用电需求存在一定波动。如果后续我国用电

port；5G；Remote control 陈 云，刘之光，陶伟宜（华信咨询设计研究院有限公司，浙江 杭州 310052） Chen Yun，Liu Zhiguang，Tao Weiyi（Huaxin Consulting and Designing Institute Co.，Ltd.，Hangzhou 310052，China） 陈 云，刘之光，陶伟宜 基于5G SA网络的智慧港口网络部署方案研究 本期专题 Monthly Topic 引用格式：陈云，刘之光，陶伟宜. 基于5G SA网络的智慧港口网络部署方案研究［J］. 邮电设计技术，2023（9）：1-5. 01 2023/09/DTPT 口共同的诉求。5G 技术具有“低时延控制、大带宽监 控、高可靠连接”优势，5G SA 网络在港口的部署可以 助力港口操作智能化和企业管理平台化，提升港口运 营效率，为港口自动化提供新的动力。 货主 集装箱 外集卡 内集卡/跨运车/AGV 道闸 外集卡 场桥/堆场 岸桥 船公司 轮胎吊/轨道吊 泊位 堆场 集卡 岸桥吊 轮胎吊&轨道吊 2 1 3 陈 云，刘之光，陶伟宜 基于5G SA网络的智慧港口网络部署方案研究 本期专题 Monthly Topic 02 邮电设计技术/2023/09 30 ms@99.99%。 b）2K 摄像头：上行速率为 60

芯片、减速器等核心部件的成熟，养老机器人在智能 深企投产业研究院 ·深企投产业研究 2025 年行业研究报告· 7 照护领域正从“功能实现”向“体验优化”转型。预计到 2030 年中国养 老机器人市场规模将达 183 亿元。 图 1 中国养老机器人市场规模（亿元） 资料来源：国际机器人联合会（IFR）、头豹研究院，深企投产业研究院整理。 根据国金证券测算，养老场景 B 端和 C 端的机器人市场潜力巨 Research 数据，2024 年全球外骨骼机器人市场规模达 18 亿美元，预 计 2030 年将突破 120 亿美元，CAGR（年复合增长率）28%。根据 ABI Research 数据，预计 2028 年全球外骨骼机器人市场规模将达 58 亿美元，2025-2028 年 CAGR 达到 47.7%，至 2030 年全球市场规模 将达 68 亿美元，2020-2030 年 CAGR 为 33%。 岁及以上老年人口占比超 20%的超级老龄化社会，之 后持续快速上升至2060年的约37.4%，企稳一段后将再度上升至2084 年及之后的约 48%。到 2030、2040 年，中国 65 岁及以上老年人口将 分别达 2.6 亿、3.5 亿，约占全球老年人比重分别为 25.6%、26.5%。 随着 1962-1975 年第二轮婴儿潮出生人口逐渐衰老并进入生命终点， 未来 30 多年中国人口老龄化程度将快速深化。国际对比看，法国从

港口发展有限公司。 本文件主要起草人：王秀峰、徐颂、李玉彬、刘彬、汪沛、刘欣、郭明杰、王小杰、卢赞新、林敏、 尹鹏、张昊、郑华先、刘清泉、王海滨、宋恒、韩伟超、彭海燕、王毅、计大伟、孙羽、施超、瞿水华、 陈珍、吴迪、汪炼、高恒、詹忠、汪达仕、李尧、杨子安、刘文。 DB4403/T 442—2024 1 5G 智慧港口网络建设规范 1 范围 本文件规定了 5G 智慧港口专网解决方案、5G

更系统、更精准地推动当地低空经济发展。 在从中央到地方的利好政策推动下，低空经济快速发展，吸引了大量资本密集涌入，使 2024年成为低空经济发展元年。根据公开数据，截至2024年底，全国从事低空经济相关产 品和服务的企业数量达71,081家，其中10,176家（约占14%）为2024年1月1日以后注册成 立** 。 2024年是低空经济发展元年， 未来潜力空间巨大 * 数据来源：《低空经济蓄势“高飞”》，人民政协网—人民政协报，2024年10月25日 国资国企规模较大、实力更强，在长期发展中展现出更为强劲的增长韧性。根据175家上市 公司的2024年年报数据*，民营企业的平均资产为25亿元，而国资国企的平均资产规模达 320亿元，约是民企的12.7倍；民营企业的平均营收为13亿元，国资国企的则达172亿元， 约是民企的13.3倍。这表明国资国企上市公司规模较大，实力较强。 在营收增长方面，2022至2024年期间，国资国企展现出更强的增长韧性，其年均复合增长 单位技术、产品和资源等优势，联合成立了 集团低空经济联合创新中心，旨在加速低空 产业链、创新链深度融合，加强科技研发的 投入力度，促进科技成果转化和产业孵化。 * 《低空经济发展的全球态势、我国现状及促进策略》，张晓兰、黄伟熔，《经济纵横》，2024年8月15日 © 2025 毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权