AI 编程助手试 用实验。实验发现，当软件开发人员使用 AI 编程助手时，平均生产率提高 42% ，代码质量提高 12% 。开发人员的工作 满意度也显著提高。 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Beginner Intermediate Advanced 60% 本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。事先未经本公司书面授权，任何机构和个人，不得对本报告进 行任 何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改， 且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。 25 重要声明

东吴证券研究所 1 / 17 请务必阅读正文之后的免责声明部分 千方科技（002373） 智慧交通领军，AI+全面赋能 2025 年 10 月 25 日 证券分析师 王紫敬 执业证书：S0600521080005 021-60199781 wangzj@dwzq.com.cn 股价走势 市场数据 部、交通运输部印发《关于支持引导公路水路交通基础设施数字化转型 升级的通知》，明确自 2024 年起，通过 3 年左右时间，支持 30 个左右 的示范区域，力争推动 85%左右的繁忙国家高速公路、25%左右的繁忙 普通国道和 70%左右的重要国家高等级航道实现数字化转型升级。2024 年 7 月，智能网联汽车 “车路云一体化” 应用试点城市名单发布，确 定 20 个城市（联合体）为首批试点，要求建成 深度应用，首次覆盖，给予“买入”评级。 ◼ 风险提示：政策推进不及预期，行业竞争加剧，订单落地不及预期。 -20% -16% -12% -8% -4% 0% 4% 8% 12% 16% 20% 2024/10/25 2025/2/23 2025/6/24 2025/10/23 千方科技 沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 公司深度研究 东吴证券研究所 2 / 17

加模块化和更具灵活性。 5 不少传统银行仍在艰难推进基础架构升级。 部分完全数字化的银行（新兴数字银行）成功实现盈利， 证明了其运营模式比许多银行业高管预期的更具韧性。 9 2019 25/75 百分位数 2024 25/75 百分位数 中位数 10/90 百分位数 0 20 10 30 欧盟 日本 加拿大 英国 美国 0 负数 20 10 30 拉丁美洲 印度 -12.0 中（见图 5 和图 6），每家银行的 ROAE 和 PBR 均被标注，以便进行对比分析。 14 美国 英国 0 1 2 4 3 5 6 7 5 10 15 17.3 20 25 30 2024 年 PBR 2024 年 ROAE PBR > 1 ROAE 在 前 10% 日本 欧盟 加拿大 图 5 主要发达经济体的银行（总资产超过 100 亿美元）。 大多 in other advanced and emerging economies (TA > 10B) 中国 印度 0 1 2 4 3 5 6 7 5 10 15 17.7 20 25 2024 年 PBR 2024 年 ROAE PBR > 1 ROAE 在 前 10% 拉丁美洲 30 图 6 其他发达和新兴经济体的银行（总资产超过 100 亿美元）。 大多数银行集中在象限图的左侧，PBR

.................................................................................................. 25 风险提示 ............................................................................................ .............. 18 图 24：三一重工博士、硕士、本科员工占比大幅提升 ............................................... 18 图 25：三一重工资本支出近三年呈上升趋势 ............................................................. 19 图 26：三一重工的单位产品生产成本（营业成本/总销量）持续下降 . 18 表 2：重点公司盈利预测及投资评级 .......................................................................... 25 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 6 数字化转型升级，引领工程机械智能制造 三一重工 2016 年正式确立了“

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主要进行实时现场作业，通过移动交通指挥车，现场对路况进行交通疏导，并配 合喊话系统。  远程图传监控中心控实时性不强，通过无人机或者指挥车直接公网回传指挥中心。 20~40m 喊话器 高清可变焦摄像头 4K ， 25Mbps ， 1s 案例：珠海交警出动无人机，飞越珠海，跨恐执法，实现对各类交通违法行为进行 抓拍，这也是珠海交警首次启用无人机进行交通执法。 5G 公安应用场景（ 2 ） --- 高速智能巡查 指挥处理。 40~50m  目前主要通过移动交通指挥车远程控制，并配合喊话系统，类似交通疏导。  未来会基于高速公安专网，进行实时远程无人机监控 高速专网 / 公网 喊话器 4K ， 25Mbps ， 300ms 案例：江西高速公路交警，全景使用无人机进行巡查，提升工作效率 5G 公安应用场景（ 3 ） --- 治安智慧巡逻 1. 对于片区治安来说，需要社区民警定期和不定期巡查，巡查频度为一天多次（早中 大大降低案件发生率  主要进行实时现场作业，远程图传监控中心控实时性不强。  通过移动巡逻车，实现警务人员与无人机的联动。 夜视仪 目前开展市场最多的无人机应用场景 20~40m 4K ， 25Mbps ， 1s 案例：广州南沙公安分局采用无人机进行治安监控。武汉公安视频图侦支队开展无人 机治安巡逻 。浦东公安首用无人机高空侦察 查获 17 辆克隆出租车。 5G 公安应用场景（ 4 ）

主要进行实时现场作业，通过移动交通指挥车，现场对路况进行交通疏导，并配 合喊话系统。  远程图传监控中心控实时性不强，通过无人机或者指挥车直接公网回传指挥中心。 20~40m 喊话器 高清可变焦摄像头 4K ， 25Mbps ， 1s 案例：珠海交警出动无人机，飞越珠海，凌空执法，对各类交通违法行为进行抓拍， 这也是珠海交警首次启用无人机进行交通执法。 3.3 5G 应用场景 2—— 高速巡查 1. 指挥处理。 40~50m  目前主要通过移动交通指挥车远程控制，并配合喊话系统，类似交通疏导。  未来会基于高速公安专网，进行实时远程无人机监控 高速专 网 / 公网 喊话器 4K ， 25Mbps ， 300ms 案例：江西高速公路使用无人机进行巡查 3.4 5G 应用场景 3—— 治安巡逻 1. 对于片区治安来说，需要社区民警定期和不定期巡查，巡查频度为一天多次（早中 晚等） 降低案件发生率。  主要进行实时现场作业，远程图传监控中心控实时性不强。  通过移动巡逻车，实现警务人员与无人机的联动。 夜视仪 目前开展市场最多的无人机应用场景 20~40m 4K ， 25Mbps ， 1s 案例：广州南沙公安局采用无人机进行治安监控。武汉视频支队开展无人机治安巡逻 。浦东警方首用无人机高空侦察 查获 17 辆克隆出租车。 3.5 5G 应用场景 4—— 热点监控