中国工业互联网投融资报告 （2024 年） 工业互联网产业联盟（AII） 2025 年 7 月 声 明 本报告所载的材料和信息，包括但不限于文本、图片、 数据、观点、建议，不构成法律建议，也不应替代律师意见。 本报告所有材料或内容的知识产权归工业互联网产业联盟 所有（注明是 类金融资源正在加速向 工业互联网产业集聚，不断壮大产业生态、激活融合创新，推动工业 互联网领域的“科技-产业-金融”良性循环加速形成。 回顾 2024 年的资本市场，我国在工业互联网领域的投融资保持 了增长势头，在逆势中向稳、向智、向实发展。一系列引导金融支持 工业互联网的政策出台，为工业互联网吸引资本创造条件。从上市企 业看，工业互联网上市企业逆势扩容，呈现出“稳”的增长趋势，截 年底，联盟累计追踪的工业互联网领域上市企业已超 300 家， 领域累计首发融资规模近 3500 亿，上市企业的营收、盈利实现双增 长。从初创企业看，工业互联网初创企业融资回暖，“智”的特征突 出，在一级市场整体投融资活动收缩背景下，工业互联网领域获投金 额较 2023 年实现翻倍增长，全年累计追踪到 301 家企业完成 321 次 融资，总融资规模超 530 亿元，工业智能与解决方案“一硬一软”两 大赛道在

能力，协助节能减排领域试点 城市提升能源精细化管理水平，创新并推动节能减排投融资市场化运作机制，实现地方政府节能减排低碳发展目标。 面向企业 以企业能源大数据的采集、解读、可视化分析为基础，结合专业全面的节能减排规划设计实施能力，协助国家节能减排 领域监管试点企业提升能源精细化管理水平，创新并推动企业节能减排投融资市场化运作机制，实现企业节能减排低碳 发展目标 面向园区 以产业园区域 督管理水平，创新并推动产业园区节能减排投融资市场 化运作机制，实现产业园区节能减排低碳发展目标 能源大数据云平台解决方案 智慧能源管理平台—解决之道 01 面向行业 以行业能源大数据的采集、解读、可视化分析为基础，结合专业全面的行业节能减排顶层规划设计与实施能力，协助国 家节能减排监管试点行业提升能源监督精细化管理水平，创新并推动行业节能减排投融资市场化运作机制，实现行业节 能减排低碳发展目标 能减排低碳发展目标 面向第三方 以节能减排低碳项目投融资需求方大数据的汇集、解读、可视化分析为基础，结合互联网能源的顶层规划设计与实施能 力，建立政府，企业，节能服务公司，节能行业投融资方对接与服务的互联网金融平台，实现节能减排低碳领域互联网 金融运营模式 能源大数据云平台解决方案 智慧能源管理平台—平台优势 01 01 04 05 02 03 分类分项计量 科学管理运行 01 能耗数据对比

落基山研究所甲烷及非二氧化碳控排项目乡村和农业公平转型项目部门主任 李抒苡 落基山研究所重工业与循环经济部门主任 刘雨菁 落基山研究所电力系统与可再生能源部门主任 王 喆 落基山研究所交通、氢能和清洁技术投融资部门主任 张沥月 落基山研究所电力系统与可再生能源项目高级咨询师 专家按姓名拼音顺序排列。 本报告所述内容不代表以上专家及其所在机构观点。 rmi.org / 4 建设零碳园区，加速生产侧绿色转型 ............20 3.2.物质流碳管理：推动产业耦合、循环经济与低隐含碳建设.............................................23 3.3.投融资与商业模式：拓宽零碳园区建设的资金渠道.......................................................25 3.4.碳排放数据：可溯性与透明度是低碳治理的核心要求 “双碳” 目标过程中所发挥的技术示范、管理实践和制度创新作用。报告还提出了零碳园区建设应遵循的系统化、差异化 模式，分析了推动零碳园区落地的关键难点和机遇，包括能源综合解决方案、物质流碳管理、投融资与商业模式、 可追溯和可认证的碳排放管理等重要方面。最后报告认为通过形成可复制、可推广的零碳园区建设模式、加强区 域合作，可为区域经济高质量发展和低碳转型提供有力支撑，助力经济发展与气候效益的本地化。

全球生态发展趋势....................................................................................42 (三) 投融资聚焦下游........................................................................................47 四、 脑机接口发展展望 ........51 (二) 脑机接口产业生态格局加速构建............................................................52 (三) 投融资体系发展更加多元包容共享........................................................53 图 目 录 图 1 脑机接口技术实现方法...... 亿美元。 (三)投融资聚焦下游 全球范围内，脑机接口领域的投融资活跃程度呈现出显著攀升 态势。据中国信息通信研究院统计数据显示，截至 2025 年 4 月底，在 脑机接口领域，已公开披露的全球投融资交易笔数累计超过 1000 笔， 脑机接口技术与应用研究报告（2025 年） 48 近 400 家脑机接口企业成功获得投资，投资总额接近 100 亿美元。 全球对脑机接口领域的投融资热情，自美国

AI+ 金融时代的到来将从存量、增量 2 个方面利好金融行业。存量：①后台部门效率提升；②与大数据结合后，金融产品个性化与精 准营销将增强客户粘性，带来业务增长。 ③投资者数量增长、用户基数提升，投融资需求提升，市场交投活跃促进存量业务边际增长率提高。增 量： AI 赋能下新兴产品及应用应运而生。 AI 赋能券商： AI 终端加速金融后台智能化转型，在风控、合规、人力等基础岗位中提升效率。 化解决方案，在不显著增加人力及运营成本的前提下，提升服务覆盖与客户满意度。同时，依托大模型的精准分析能力，有助于金融机构 实现高效直达的营销触达，进一步赋能传统业务的拓展与转化。 ③投资者数量增长、用户基数提升，投融资需求提升，市场交投活跃促 进存量业务边际增长率提高。金融行业的发展与市场交易情绪、投资者数量等方面息息相关，以证券业务、资管业务为例，二者以交易量、 换手率、产品规模等交易面指标为驱动源，我们将 降本增收 引入 AI 系统后，券商将在一定 程度上提高基础工作效率，降低成 本。 引入 AI 系统后， B+C 端投资者 投资效率提升，投融资需求提升， 市场交易活跃度提高。 AI 赋能券商业务的三种形式 与现有模型合作 本地化部署开源模型与自研模型结 合 纯自研模型 投研、投顾 资管业务 自营业务 新生业务

战略决策 制定： ► 集团整体投融资战略 ► 集团整体产业组合战略 ——酒店 / 养老 / 多元 业务合计的目标规模与 发展节奏 ► 养老产业整体发展战略 终审： ► 酒店产业整体发展战略 ► 养老产业的竞争战略 制定： ► 多元投资业务组合战略 ——每个多元业务的目 标规模与发展节奏 ► 重点孵化培养业务的整 体发展战略 ► 股份公司投融资战略 初审： ► 酒店产业整体发展战略 终审： ► 多元业务整体发展战略 ► 多元业务投融资战略 ► 酒店产业的竞争战略 ► 重点孵化培养业务的竞 争战略 ► 核心酒店的竞争战略 制定： ► 酒店产业整体发展战略 ► 酒店产业的竞争战略 初审： ► 核心酒店的竞争战略 终审： ► 其他酒店的竞争战略 制定： ► 多元业务整体发展战略 ► 多元业务投融资战略 终审： ► 辖下各企业的竞争战略 投资资产管理 部门之一 ( 目标管控部与投资发展部 ) ► 作为股份公司投资 BU 的常务工作部门 ► 辅助董事会及其委员会起草以下战略规划： ► 三年规划 ( 每年更新 ) ：股份公司整体投融资战略 ► 年度规划：多元业务投融资战略 ► 辅助董事会及其委员会从专业上评审建议各 BU 、各部门、各经营单位的： ► 年度商业计划中的投资申请、或年度过程中的新增投资申请 ► 年度商业计划中的资产变更、或年度过程中的新增资产变更

启迪指定投资公司 30% 70% 合作模式 合作方案 考虑到三方全部为企业，对于项目需要有现金流平衡并保持适当的赢利， 故可以考虑部分销售，部分自持运营的模式。 项目的盈 利测算 项目的投融资方式 对于具体每个项目的开发建设，建议都 通过融资开发，土地款或资本金以基金 形式设立。该部分融资做成表外，不反 映在集团公司的资产负债表中，也不增 加负债率。如果需要，也可以整个项目 都以基金形式进行融资，形式同上。 通过采购程序确定社会资本投资人后， 由政府指定国有公司作为政府方代表与 社会资本投资人合资设立项目公司。丁 兰智慧小镇管委会或区财政局（或其他 相关委办局）与项目公司签订《项目框 架合同》，由项目公司具体负责本项目 的投融资、建设、运营、维护及移交。 政府部门通过绩效检测、中期评估等方 式考核项目公司是否完整履行《项目框 架合同》中所明确的义务。 项目执行 实施流程 项目移交 • 由在项目运营期结束时，项目

3272 581 u 第三方机构预计具身智能的市场规模将持续增长，有望在 2027 年达到 1.25 万亿元。 u2023 年至 2025 年，具身智能成热门赛道，特别是人形机器人产业迎来投融资热潮，投融资数量和总金额显著增长， 2025 年呈现爆发式增长。 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 亿欧旗下的产品和服务包括：信息平台亿欧网（ iyiou.com ）、亿欧国际站（ EqualOcean.com ）、研究和咨询服务亿欧智库（ EO Intelligence ）， 产业和投融资数据产品亿欧数据（ EO Data ）；行业垂直子公司亿欧大健康（ EO Healthcare ）和亿欧汽车（ EO Auto ）等。 获取更多维度报告数据， 请访问亿欧网 (www.iyiou.com)

1 前言 在集采与国谈政策持续深化、院内营销路径承压的背景下，数字营销领域虽面临投融资 热度断崖式下降的局面，但实际上行业则正处于需求刚性不断上升且行业服务供给能力 持续升级的双向加速期。如何让数字营销的真实价值被更好体现，让供需两端更好协同， 达成“医-药-患”的精准、高效闭环，助力人们拥有更好的健康情况，是本报告重点探究 的内容。 报告中，我们通过对二十余家医药企业及提供数字营销服务的企业；对数位关注领域的 由此可粗略推算，我国整体数字营销的市场规模正稳步增长，以生物制药企业为例，即 便 2024 年数字营销费用占比有所下降，整体依然占据营销费用四分之一。 1.2 数字营销资本市场热度断崖式下降 数字营销在投融资市场的热度，自 2022 年起，呈现出断崖式下降趋势。我们从动脉智 库数据库导出数字营销服务相关企业的历史融资数据，发现自 15 年市场火热起，连续 七年医药数字营销领域均维持投资事件 20 起左右的水平，在 业招股书数据，健康之路与方舟健客数字营销分别占企业营收（招股书中最新年份 2023 年的占比值）9.1%、3.6%。此外，2025 年，截至 6 月 25 日，医药数字营销领域暂未 出现新的投融资事件。 1.3 定义模糊、价值未量化是数字营销的关键瓶颈 多方促进数字营销发展。从政策端看，医疗反腐促进药品销售规范化、医药代表职业规 范促进回归学术推广本质、集采和国谈等政策推动企业降本增效优化销售费用支出，均

整合各种要素资源，实现要素精准投入、生产过程精准控 制、供需高效匹配，在节能降耗、提升效率和循环利用等 方面都起到关键作用。因此，实现碳达峰、碳中和必须依靠 数智技术和降碳技术的融合创新和渗透应用。 巨量的绿色投融资需求催生绿色金融产业蓬勃发展。 在碳中和目标的约束下，能源、交通、建筑、工业等行业中 的传统高排放产业项目将面临趋紧的政策约束与额外的碳 成本，盈利空间压缩导致其金融投资吸引力下降。这些重 1所示，能源系统转型将为 实现碳中和做出决定性的贡献9，因此，加快能 源系统的低碳零碳转型、构建清洁低碳安全高效 的能源体系成为实现碳中和目标的核心之一。 能源系统转型涵盖了能源的监管、生产、输送、消费、 投融资等不同环节，需要政府监管部门、能源生产企业、 能源输送企业、能源消费用户及金融投资机构等不同利益 相关方的决策和行为共同实现（图2.2）。 这些关键利益相关方，由于在整个社会经济环境系统 中 ，大到 飞机轮船、小到共享单车，都将成为智能交通系统的一部 分。个体与管理中心互联交互，通过人工智能进行精细管 理，实现交通总体效率的优化（图2.17）。 2.5 金融投资机构 对于绿色投融资机构来说，实体经济大规模向低碳、零 碳转型过程中，需要大量资本投入作为支撑，其中绝大部分 需要通过金融体系动员社会资本实现。根据预测，为了实现 2060年碳中和目标，预计中国在构建新型能源系统上需要