慧交通和智能物联业务出海，公司 2021-2024 年海外业务收入占比呈提升趋势，2024 年 海外业务收入占比 31%。公司 2024 年受到市场竞争加剧、需求下降等影响，业务毛利 率出现下滑，2025H1 智慧交通业务毛利率已有所改善，提升至 24.77%。 图8：千方科技 2021-2024 年分业务收入（亿元） 图9：千方科技 2021-2024 年分业务毛利率（%） -6.99 -7.21 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 0 20 40 60 80 100 120 2021 2022 2023 2024 2025H1 营业收入（亿元） 营业收入同比增长率（%） 7.24 -4.83 5.42 -11.93 1.7 -33.01 -166.65 212.39 -319.86 1287.12 12 -1,500 -1,000 -500 0 500 1,000 1,500 -12 -7 -2 3 8 13 2021 2022 2023 2024 2025H1 归母净利润（亿元） 同比增速（%） 56.56 47.8 48.2 50.59 46.21 22.1 29.62 21.82 0 20 40 60 80 100 120 2021 2022