证 券 研 究 报 告 股票研究 / [Table_Date] 2025.09.11 AI Agent 和智能金融大数据服务打造新 成长曲线 高伟达(300465) [Table_Industry] 计算机/信息科技 [Table_Invest] 首次覆盖 评级 增持 目标价格(元): 30.69 12M 绝对升幅 67% 80% 241% 相对指数 54% 56% 186% [Table_Report] 相关报告  高伟达首次覆盖 [table_Authors] 姓名 电话 邮箱 登记编号 杨林(分析师) 021-23183969 yanglin2@gtht.com S0880525040027 开发与合作共建相结合的方式，构建领先的金融 AI Agent 智能体应 用服务平台，并有望实现商业模式的创新，以分润型的运营模式代 替项目交付型模式。 战略投资 DACS，迈向 Web3.0 技术服务。公司全资子公司高伟达 信息科技(香港)有限公司已签约参股数字资产清算服务有限公司 （DACS），在业务和客户层面进行深度合作。公司有望成为帮助传 统金融体系接入 Web3.0 和数字人民币世界的重要“桥梁”。 风险提示。AI

Web 3.0 ——下一代互联网的变革与挑战 姚前 陈永伟 等 著 中信出版集团 目录 前言 第一章 Web 3.0：渐行渐近的新一代互联网 第二章 Web 3.0：变革与应对 第三章 Web 3.0的经济逻辑 第四章 DAO：Web 3.0时代的组织和治理 第五章 DeFi：Web 3.0时代的金融变革 第六章 Web 3.0时代的商业创新 第七章 Web 3.0语境下的数字资产 种关于Web 3.0的应用。谷歌在官方博客表示Web 3.0热潮就像 10年前互联网的兴起，并在2022年5月组建Web 3.0团队，大张 旗 鼓 进 军 Web 3.0 。 Mastercard （ 万 事 达 卡 ） 与 Immutable X（以太坊上的NFT的第二层扩展解决方案）等7个NFT（非同质 化通证）公司合作，将其支付网络引入Web 3.0，用户可以使用 借记卡和信用卡直接购买NFT。 Web 新，需要业界、学界、监管部门集思广益，共同推进。 [1] 所谓联邦身份管理，即不同应用都将认证的功能委托给可信任的第三方认证模 块，对于身份的认证和授权都可以通过这个第三方模块进行。 第二章 Web 3.0：变革与应对 陈永伟《比较》研究部主管 互联网的形态是随着技术的发展不断演进的。在经历了Web 1.0 和Web 2.0时代之后，目前的互联网正在进行一场Web 3.0革命。Web 3.0革命的初衷是试图以区块链等新技术为手段，打破少数大型平台

日，习近平主席在第 75 届联合国大会上宣布，中国力争在 2030 年 前二氧化碳排放达到峰值，努力争取在 2060 年前实现碳中和目标。实现碳达峰、碳中和， 是以习近平同志为核心的党中央经过深思熟虑作出的重大战略决策，事关中华民族永续发 展和构建人类命运共同体。为便于学习和领会碳达峰、碳中和相关法律法规、政策文件的 内涵及意义，河北碳排放权服务中心有限公司（以下简称“河北碳排放权服务中心”）将 2024 各省、自治区、直辖市发展改革委、工业和信息化主管部门、能源局： 为贯彻落实党中央、国务院决策部署，积极稳妥推进碳达峰碳中和，加快经济社会发 展全面绿色转型，支持有条件的地区率先建成一批零碳园区，逐步完善相关规划设计、技 术装备、商业模式和管理规范，有计划、分步骤推进各类园区低碳化零碳化改造，助力园 区和企业减碳增效，为实现碳达峰碳中和目标提供坚实有力支撑。现就零碳园区建设有关 事项通知如下： 一、重点任务 （ 年版）》。对上述债券，均鼓励发债主体按照《绿色金融支持项目 目录（2025 年版）》进行信息披露等相关工作。 四、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会将会同相关单位，依据国家生态文明 建设重大任务、碳达峰碳中和重大决策部署、生态环境保护和污染防治攻坚战工作重点、 技术标准更新、绿色金融国际合作进展等具体情况和国内绿色金融市场发展的需求，适时 调整修订《绿色金融支持项目目录（2025 年版）》。

SUMMARY PPT TEMPLATE 智能生产整体解决方案 全球：碳中和成全球命题， 2050 是关键节点 《巴黎协定》指出碳减排长期目标 ，预计 2050-2070 年实现全球碳中和。“碳达峰”指某地区或行业 CO2 排放量达到历史最高值 ，然后经 历平台期进入持续下降的过程 ，是 CO2 排放量由增转降的历史拐点。“碳中和”是指产生的 CO2 的排放量与碳汇等形式的吸收量完全抵消， 使整体的 CO2 总量达到平衡不增加的状态。《巴黎协定》指出碳减排长期目标是全球升温控制在 2℃ 以内 ，并寻求将气温升幅进一步限 制 在 1.5℃ 以内 ，预计全球将在 2023 年实现碳达峰 ， 2050-2070 年实现碳中和。 行业分析 以国家公布的 2025 和 2030 年非化战略目标为基础，我们假设非化石能源占比在战略目标的基础上提升 10% ，达到 22% 和 27.5% 年所需光伏 + 风电发电 量增量分别达 12645 亿 KWh 和 17330 亿 KWh 。 • 根据预计发电量增量，在现有的风电和光伏装机的基础上，预计 2021-2025 年间光伏新增装机年均规模有望提升到 100GW 以上，而风 电 的装机规模则有望提升到 50GW 以上；预计 2025-2030 年间，光伏新增装机规模有望达到 170GW 以上，风电年均新增装机量有望达 到 70GW 以上。 行业分析

矿山安全风险智能监测 预警系统研究 Research on Intelligent Monitoring and Early Warning System for Mine Safety Risks 王竑达 1，司书国 2，王 淼 2，张博文 1，于倩倩 3（1. 中国联合网络通信集团有限公司，北京 100033；2. 中国联通山东分公司， 山东 济南 250001；3. 联通数字科技有限公司，北京 250001，China；3. China Unicom Digital Technology Co.，Ltd.，Beijing 100033） 王竑达，司书国，王 淼，张博文，于倩倩 矿山安全风险智能监测预警系统研究 本期专题 Monthly Topic 引用格式：王竑达，司书国，王淼，等. 矿山安全风险智能监测预警系统研究［J］. 邮电设计技术，2024（11）：25-30. 25 2024/11/DTPT 系统的数据分析、预警，全时空监测企业“人、机、环、 管”四要素的安全风险，实现“发现问题、督促整改、反 馈结果”的全链条监督闭环管理，促进监管监察部门 安全监管模式的创新，提高矿山安全监管监察水平 王竑达，司书国，王 淼，张博文，于倩倩 矿山安全风险智能监测预警系统研究 本期专题 Monthly Topic 26 邮电设计技术/2024/11 （见图1）。 2.3 系统总体架构 系统根据矿山监管部门的监管需求进行建设，其

符 合 产 业 化 生 产 体 系 的 弹 性 组 合 套 型 设 计 方 法 （ ２） 建 立 适 用 于 产 业 化 建 造 的 各 类 建 筑 一 体 化 节 点 构 造 、 图 纸 表 达 与 实 施 。 在 工 程 实 践 过 程 中 ， 防 水 、 保 温 、 装 饰 层 的 建 造 整 合 ， 利 用 数 字 化 技 术 进 行 装 饰 工 程 的 深 化 设 计 ， 对 板 大 程 度 发 挥 总 承 包 单 位 对 资 源 整 合 能 力 ， 有 效 发 挥 集 成 建 造 的 优 势 。 （ ３） 数 字 化 设 计 的 设 计 方 法 、 成 果 三 维 表 达 方 式 、 项 目 协 同 与 信 息 交 互 、 软 件 及 辅 助 工 具 研 发 ， 通 过 数 字 化 技 术 进 行 设 计 原 则 的 封 装 ， 为 长 效 应 用 与 多 元 应 ． 我 国 工 业 机 器 人 技 术 现 状 与 产 业 化 发 展 战 略 ［ Ｊ］ ． 机 械 工 程 学 报 ， ２０１４， ５０（ ９） ： １１３． ［ ３ ］ 肖 绪 文 ， 田 伟 ， 苗 冬 梅 ． ３Ｄ 打 印 技 术 在 建 筑 领 域 的 应 用 ［ Ｊ］ ． 施 工 技 术 ， ２０１５， ４４（ １０） ： ７９８３． ［ ４ ］ 方 速 昌 ， 张 世 宏 ，

级 的 重 点 方 向 提 出 ， 加 快 数 字 技 实施背景 - 专项政策 国家层面： 《中共 中央 国 务院关 于完整准 确全面 贯彻新发 展理念 做好碳 达峰碳中 和工作 的意见 》 《国务院关于印发 2030 年前碳达峰行动方案的通知》 《工业 能效提升 行动计 划》 提出 强化工业 智慧园 区用能管 理，支 持智慧园 区利用 工业互联 网实现 节能提效 与 绿色转 型，实施 月 24 日 2021 年 12 月 构建 1524 智慧园区 “ 生态聚能 环” 理念 2021 年 12 月 智慧园区生态 聚能环理念终 于获得了 褚伟 厅长以及工信 厅专家的认同 2022 年 1 月 褚伟厅长指 示专班开始 可行性讲究 2022 年 4 月 确定每年 3000 万 的建设费用， 来建设“ 1524” 平台。 2022 年 7 月 因为补贴款项只 赋能产业招商 提供招 商指引工 具，明 确产业招 商方向 ，基于平 台企业 挖 掘、产 业链挖掘 工具， 寻找招商 目标； 并且对于 待招企 业 提供风 险查询工 具；对 于准招商 企业提 供触达工 具。 37 业务应用 5— 产业协同 -- 全景图 石油天然气化工 产业链全景图 分析 XXX （地方）产业 链重点 环节与 上下游， 形成产 业链全景 图。直 观了解该 产业是 由哪些

专利的责任。 本文件由全国信息技术标准化技术委员会(SAC/TC 28)提出并归口。 本文件起草单位：中国电子技术标准化研究院、四川易诚智讯科技有限公司、中国电子系统技术有 限公司、万达信息股份有限公司、浪潮软件集团有限公司、北京趋势引领信息咨询有限公司、信华信技术 股份有限公司、北京金山办公软件股份有限公司、北京直真科技股份有限公司、上海谷航信息科技发展 有限公司、国信优易 、上饶银行股份有限公司、上海生 腾数据科技有限公司、吉林省电子信息产品检验研究院、联想(北京)有限公司、贵州电网有限责任公司 贵阳供电局、浪潮通用软件有限公司、智造帮(北京)科技有限公司、智达信科技术股份有限公司、青岛市 信息化促进会、江苏亨通数字智能科技有限公司、山东省信息技术产业发展研究院、山东上德信息科技 有限公司、山东渤聚通云计算有限公司、上海翰纬信息科技有限公司、中国中煤能源集团有限公司、东方 王家东、向华伟、侯鹏飞、王珊珊、谢美程、吴波、段宇宁、张娜、陈杨、喻凌、查丽、周莹、吕千千、郭鑫伟、 张羽、陶宏伟、张星星、吕雪、孙海旺、张皓翔、姚磊、曹浩、宋颖昌、陈平、李光亚、胡继东、曹佳宁、张烜通、 马烈、康丽丽、柳慧斌、吴芸、徐杰、曹峥、闫林、周晶、王志明、井庆生、余柯、张福国、栗志超、万明刚、 蒋翔宇、陈申捷、安淑荻、任婷、张世强、孙宏飞、赵岩、冯跃群、王颖舒、郑伟波、周斐、马建强、董晓健、

习总书记调研参观工地监管 政府监管部门所处困境 随着我国经济快速发展，新型城镇化建设的积极推进，建筑工地数量和规模不断扩大 据统计， 2016 年底，全国审批通过工地数达 50 余万，建筑企业数量已达 8 万左右， 务工人员达 6000 余万人，监管部门进行有效监管难度和复杂度逐渐提高 施工安全监管难 文明、绿色施工监控难 人员监管难 现场调查取证执法难 项目工程进度监管难度大， 人工成本投入高 查看工人列表 查看统计信息 姓名 王大友 肖忠 贤顺利 高超 联系方式 18600000000 18601543665 18652300010 18602654646 冯强 王伟 侯波 张丽 18600056465 18600055400 18608794555 18603256465 日期 2015.03.28 2015.03.27 2015.03.26 2015 查看工人列表 查看统计信息 姓名 王大友 肖忠 贤顺利 高超 联系方式 18600000000 18601543665 18652300010 18602654646 冯强 王伟 侯波 张丽 18600056465 18600055400 18608794555 18603256465 日期 2015.03.28 2015.03.27 2015.03.26 2015

个股表现 从 1 月 31 日-2 月 7 日电力及公用事业股票表现来看，整个板块共有 75 家上涨，3 家不变，18 家下跌 ，涨 幅前 3 的分别是金开新能 9.65%、珈伟新能 8.9%、京运通 8.43%；而跌幅最大的 3 家公司是川投能源-1.64%、 富春环保-1.88%、长江电力-2.66%。 图表 6：电力及公用事业行业最新 PB 为 1.7 资料来源：Wind 3 -0.7 -1.0 -1.0 -1.1 -1.3 -1.3 -1.4 -1.6 -1.9 -2.7 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 金 开 新 能 珈 伟 新 能 京 运 通 ST 聆 达 龙 源 电 力 杭 州 热 电 广 安 爱 众 新 天 绿 能 露 笑 科 技 晶 科 科 技 亨 通 股 份 韶 能 股 份 华 能 水 电 国 投 电 力 亿千瓦时，同比降低 25.03%。其中火电发电量同比降低 26.64%，水 电发电量同比降低 71.86%，新能源发电量同比增长 38.15%。 风险分析 煤价上涨的风险：由于目前火电长协煤履约率不达 100%的政策目标，因此火电燃料成本仍然受到市场煤 价波 动的影响。如果现阶段煤价大幅上涨，则将造成火电燃料成本提升。 区域利用小时数下滑的风险：受经济转型等因素影响，我国用电需求存在一定波动。如果后续我国用电