AI 赋能资产配置 DeepSeek 对国信多元资配框架的优化 证券研究报告 | 2025 年 2 月 19 日 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券分析师：邵兴宇 010-88005483 shaoxingyu@guosen.com .cn S0980523070001 证券分析师：王开 021-60933132 wangkai8@guosen.co m.cn S0980521030001 3-5 年维度的资产配 置决策，优化股债配置结构，平衡成 长 性与价值回归 长周期：科技驱动的结构性变迁 判定核心：科技革命驱动的 40-60 年 的超长期经济周期 应用价值：提供大类资产配置的宏观 视角，捕捉科技创新和产业变革带来 的 长期投资机遇 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 国信周期框架：统筹短、中、长，多维视角指引资配 美林时钟框架（工业增加值 9.0 0.5 3.9 滞涨 -4.8 -1.5 3.1 -3.1 3.5 2.6 -8.6 -5.5 6.2 -6.7 -1.7 各周期下的风格 / 行业表现 行业历史表现 - 震荡配金融、复苏看周期 震荡期表现最好的三个行业为：非银行金融 (41.6%) 、建筑 (22.9%) 、电力及公用事业 (15.9%) 复苏期表现最好的三个行业为：消费者服务 (44.4%) 、食品饮料

明、 动力配电。采用集装箱的形式，储能装置规格为 0.5MW/1MWh 储能系统，通过隔 离变压器、STS 连接到 0.4kV 交流母线。 EMS 能量管理系统：根据储能情况及负载情况实现并离网切换控制，并 网点电气参数监控，实现系统负载远程投切控制及电源能量均衡控制及系 统的经济运行。 2 储能系统总体方案 2.1 储能系统总体设计 0.5MW/1MWh 储能系统，包含 1 套能量管理系统（EMS）和 能，可有效保障极端情况下的防火要求  集装箱内配置智能温湿度调节系统，内部设备工作环境受外部环境影响 小，系统应用地域广泛  集装箱内安装网络摄像头和红外距离感应器，用于实时监控和安全防护  开放式以太网接口设计，可提供便捷的通讯接口。 电池储能系统技术方案 4 2.3 储能系统作用  自发自用，通过配置光伏组件可以更好地利用光伏电力，提高自发自用 水平，降低用电成本。  峰谷价差套利 8、事件及历史数据记录功能：电池管理系统能够在本地对电池系统的各项 事件及历史数据进行存储，记录不少于100000条事件及不少于30天的历史数据。 9、通讯功能：具有以太网、RS485、光纤接口。电池监测系统通过光纤以太 网与储能监控系统连接，电池单元的 BMS 与 PCS 的就地控制器通过 CAN 总线连接。 10.热管理功能：电池在充电或放电过程中，对电池的温度进行监控，如 果温度高于

面向新型电力系统的通信目标网 白皮书 2025年8月版 当前，我国正加快构建清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能的 新型电力系统。随着新型电力系统建设的深入推进，电力行业正经历结构性变革，供 给侧、用户侧、电网架构及系统运行方式均发生显著转变。在供给侧，新能源逐 步成为装机和电量的主体力量；用户侧呈现“发用电一体化”新特征；电网形态 演进为大电网主导、多种电网形态融合共存的格局；系统运行模式正由传统的“源 格局；系统运行模式正由传统的“源 随荷动”向“源网荷储多元协同互动”转变。 电力通信网是电网重要基础设施，服务于电网生产控制和企业经营管理，支撑大 电网稳定运行和有源配电网控制，连接新型主体和千家万户，服务全国统一电力 市场建设。新型电力系统业务的快速发展与深刻变革，对电力通信网络提出了更 高层次、更加多元的挑战。AI大模型技术等新技术的广泛应用、数字孪生电网的 全面构建、智算中心高效 对新形势，电力通 信网亟需实现可靠性更高、传输能力更强、覆盖范围更广、应急响应更迅捷、运 维管理更智能的全面升级，以坚实支撑新型电力系统的构建与稳定运行。 编写和发布《面向新型电力系统的通信目标网白皮书》旨在凝聚行业智慧、明确发 展路径，为构建新型电力系统通信网络提供顶层设计与实施指引，通过构建“主网 智强、中压融合、低压透明、高速安全、天地一体”的电力通信目标网，有力支撑 我国“双碳”战略目标落地和新型电力系统建设进程。

时大流量人群安检的快速报警，是5G边缘云解决了视 觉分析处理的算力瓶颈。 同时，这种网业协同还可以降低投资成本，进一 步推动了各行各业 5G边缘的部署；边缘云引入 5G后， 业务终端可以更加轻载，业务决策可以更加敏捷，工 厂制作可以更加精准，可以充分实现业务体验和投资 效益双赢；因此，智慧工厂、智慧港口、智慧医疗、智慧 城市、智慧园区等越来越多领域与 5G 边缘网携手，协 同使能创新业务创新模式，构建社会美好未来。 技术以及业务/云 IT 技术等，是运营商网络边缘侧的 ICT融合。 由于 MEC 重点提供的是差异化服务，所以一般会 5G边缘云网业协同方案研究 Research on 5G MEC Network and Service Collaboration Scheme 关键词： MEC；网业协同；能力开放；ME-Service；MP2 doi：10.12045/j.issn.1007-3043.2021 一直希望通过 MEC 为行业客户带来差异化的网络能力和服务。在分析边缘云 网络及平台架构的基础上，结合 5G网络能力以及行业客户的重点业务需求，提 出了基于 MP2 等接口的网络能力开放及网业协同方案，为运营商 5G 边缘云网 业协同部署提供了借鉴和参考。 Abstract： With the increasing popularity of 5G，more and more industry customers

构网型储能安全 白皮书 华为数字能源技术有限公司 欧阳明高院士工作站（国家市场监督管理总局储能与动 力电池安全重点实验室） 应急管理部天津消防研究所 西藏开发投资集团有限公司 华电海外投资有限公司 三峡国际能源投资集团有限公司 山东电力工程咨询院有限公司 陈 伟 李卫春 叶万祥 华剑锋 祁腾武 郑 越 董景林 孟元东 张顾篷 郝应涛 徐汇智 卓 萍 李石头 中国人民财产保险股份有限公司深圳分公司 在全球携手推进可持续发展、能源转型向纵深突破的今天，储能已成为衔接 风光等绿电与全球电网的核心纽带，更是守护人类能源安全、助力气候治理的战 略基石。 当前储能产业正向规模化、高压化、构网型趋势加速发展，但电芯到电网的 全链条风险、全生命周期的动态隐患也愈发突出，传统被动防护模式已无法应对。 为此，本白皮书锚定不起火、不爆炸、不扩散、不伤人目标，系统提出 “全 架构安全设计、全链 失控；内部储能舱防火设计缺陷、电缆沟防火封堵不达标，会 通过相邻舱体热辐射传导引发连锁热扩散；地基不均匀沉降等外部环境因素致舱体变形，破坏内部结构同样触发 热失控。 当前储能系统正朝高压化、构网型等方向加速演进，多重技术特性叠加，不仅提高了上述风险的触发概率，更显著放 大了风险爆发后的危害程度，对安全防控形成更高挑战。 05 储能行业在规模化扩张与技术快速迭代的同时，也面临显著的行业痛

山东虚拟电厂商业模式介绍 国网山东综合能源服务有限公司 2024年7月 1 01 02 目 录 山东虚拟电厂运营模式 虚拟电厂发展背景 2 建设成效 示范宣传 虚拟电厂发展背景 1 3 1.虚拟电厂发展背景 4 Ø 山东新能源发展速度快，亟需提升消纳能力 截至2024年3月底，山东电网共有风电场264座，装机总容量为2600.46万千瓦。集中式风电场容总容量为2599 东监管办公室联合印发《关于开展虚拟电厂试验示范的通知》，鼓励 虚拟电厂根据自身特性自主参与电力市场，虚拟电厂聚合的发电主体， 按照山东电力市场规则获得容量补偿。可再生能源发电企业可购买虚 拟电厂调节能力，作为可再生能源发电企业配建调峰能力(暂按其调 节能力的20%折算)，同等条件下优先安排并网。调节能力取分时电 价尖峰时段下调(削峰)能力和深谷(夏季取谷段)时段上调(填谷)能力的 最大值。 假设某虚拟电 虚拟电厂负荷类机组参与电网调节时，其某个聚合资源连续 3 次均无实际调节电量，则将该聚合资源移出被聚合序列，更 新虚拟电厂机组调节能力等有关信息，次月起按更新后信息参与交易。 （六）效果评估 19 2024年7月 国网山东综合能源服务有限公司 谢谢！ THANK YOU! 20