机遇：远期新能源金属仍有超 十倍需求空间 01 Contents 目录 03 02 挑战：国内资源匮乏，出海仍 是大势所趋 应对：三点建议 04 风险提示 机遇：远期新能源金属 仍有超十倍需求空间 珍惜有限 创造无限  新能源矿产定义： 我们先将新能源矿产聚焦于锂、钴、镍三大以锂电下游为需求驱动的产品。  其中，锂钴金属下游以锂电需求为主，商品价格主要跟随锂电需求波动，其中由于近年来三元电池装机量持续走低，钴金属需求 资料来源：SMM，My Steel，五矿证券研究所 图表2：钴下游需求以动力电池及3C电池为主 资料来源：国际钴协会，五矿证券研究所测算 动力电池 3C电池 30% 40% 4 珍惜有限 创造无限 1.2 短期新能源需求增速放缓，新能源金属价格重回低位区间 图表3：近年来中国新能源车渗透率快速提高，欧美增速缓慢 资料来源：IEA，中汽协，五矿证券研究所 图表4：锂钴镍价格近年来持续下跌 35% 40% 45% 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 中国 欧洲 美国 珍惜有限 创造无限 1.3 短期新能源增速放缓，对上游新能源金属需求拉动减弱 图表5：当前动力电池主要以磷酸铁锂电池为主 资料来源：高工锂电，五矿证券研究所预测 图表6：2024年我国新能源车销量中纯电占比仅为58%

技术展望 2025 AI 自主宣言： 可能无限，信任惟先 技术展望 2025 | AI 自主宣言 2 AI自主宣言： 可能无限，信任惟先 前言 沈居丽（Julie Sweet） 埃森哲董事长兼首席执行官 卡迪克·纳拉因（Karthik Narain） 埃森哲技术服务全球总裁兼首席技术官 欢迎阅读《技术展望 2025》。就在我们连续第 25 年推出这份前瞻性趋势报告之际，人类迎来了科技发展 概要 AI自主宣言 可能无限，信任惟先 09-21 04-08 22-33 34-46 47-58 在界面趋同中赋予AI个性 人与AI互学共进，双向赋能 推动技术系统的根本性变革 基础大模型重塑机器人 技术展望 2025 | AI 自主宣言 4 概要 AI 自主宣言： 可能无限，信任惟先 AI 的泛化和普及正在开启技术 的新篇章，为企业带来近乎无限的 创新和增长机会。如今， AI 对于企业来说，信任是支撑其与客户、员工、监 管机构及股东关系的关键纽带。以往，这种信任由日 积月累的频繁人际互动支撑起来，但 AI 正在改变一 切。企业每天都在进行大量的微交互：优秀的销售人 如今，我们有了最初的火种，能够激发出无限增 长和创新。随着 AI 自主性的不断增强，企业内部的 运营效率和组织间的协作能力将显著提升，率先布 局 AI 技术的企业将赢得数十年的竞争优势。然而， 犹豫不决或行动迟缓的企业将面临被新兴或传统竞争

技术愿景2025 信任是否是人工智能无限可能 性的极限？ 人工智能：自主宣 言 技术愿景2025 | 人工智能：自主宣言 前言2 欢迎来到我们对于2025年的技术展望。这份我们年度科 技趋势报告的第25版，正值技术及人类历史的关键时刻 。随着越来越多的领导者认识到不断革新利用技术、数 据和人工智能的必要性，他们比以往任何时候更需要深 入 我们正在进入一个新的篇章 在技术领域——一个被塑造的领域—— 人工智能的泛化。如今， 广泛的可访问和 始终存在的AI将驱动新的 全过程的自主水平 该业务，演变能力 通过科技、数据及 人工智能。它将带来近乎无限的 创新的可能性 并且增长，但也挑战 企业对系统的信心 他们思考信任的方式。 我们之前见过这种情况。1997年，加里·卡斯帕罗夫在 与IBM的深蓝（Deep Blue）的六盘棋比赛中失利。 1 这 我们展望一个将由既拥有又创造更多自主权的技术系统 定义的世界时，我们正面对一个未来，在这个未来中， 信任是最重要的差异化因素和决定组织内AI扩散的关键 因素。毕竟，我们只能让系统拥有我们所信任的自主权 。 我们今天拥有的，是无限增长和创新的火花——以及颠 覆的力量。随着组织内外的自主性不断增长，摩擦减少 ，我们可以更快地完成更多任务，先行者将能确保持续 数十年的优势。未能及时行动或等待过久，将让竞争对 手，无论是新的还是旧的，都有机会颠覆行业规范，正

视频生成代际跃迁，再 次 证明 AGI 相对“窄 AI” 的 代际优越性；虚 拟现实成 为可能 2023.4 ◦ 斯坦福小镇论文 - AI Agent ： ◦ 硅基文明的无限可能 性：使用工具、协作和 决策能力的首次实验 2023.9 ◦ Mistral-7B ， Mixtral-8x7B 开源： 模型小型化的里程碑， 打平超越 GPT- 3.5(175B) (LinSeer Hub) 让你用好大模型 大模型一站式服务平台，集成 AI 助手，帮助行业客户用好大模型 ，快捷构建智能应用，实现“模型使用自由” • 模型灵活集 成 • 流程自动智 能 • 能力无限拓 展 • 行业专属适 配 • 安全多重保 障 自动任务分解 插件服务 评估优化 内容安全 问题侧防护 模型侧防护 答案侧防护 服务编排 提示词工程 多模型管理 应用层

一键广播、一键监听、会议模式、同时 拨打等通话模式，支持时间策略和转移 策略自定义设置，支持通话的限时挂断， 静音自动挂断，会议等待时间自定义功 能。 双向对讲  数字广播系统可实现无限的分区，不 会受到分区数量的限制，方便区域与 功能扩展。 无限分区 酒店广播解决方案 系统功能 星级酒店智能广播系统解决方案 三线制强切  IP 网络音频终端自带三线制强切信号输 出，解决了传统 24V 强切模式对信号传

数据来源：纽约时报，东吴证券研究所 Vision OS 提供了多项应用场景： ⚫ 高效办公，打破远程办公地域限制。Vision OS 可以允许应用程序在任何比例 下并排显示，并提供无限屏幕空间。Vision Pro 可以兼容并在虚拟空间中显示 Mac 屏幕，并与 iPhone、iPad 和 Mac 保持同步。FaceTime 通话让群组沟通更 加简单自然，使办公场景更加自如高效。 数据来源：苹果全球发布会，东吴证券研究所 Vision Pro 为开发者开启无限可能。开发者可无缝迁移新平台，打造全新 APP。苹 果为 Apple Vision Pro 准备了全新的应用商店，用户可以在这里发现开发者为 visionOS 开发的应用和内容，并访问成千上万的兼容 iPhone 和 iPad 应用程序，未来新平台生态 将有无限可能。 图17：开发者创造全新 APP 数据来源：苹果全球发布会，东吴证券研究所

的问题。未雨绸缪，尽量减少对枯竭性矿产资源的依赖是一个值得深 思的大问题，需要及早考虑能源结构进行革命性调整的问题。因为， 人类社会要持续演化和发展，能源保障问题是永恒问题，我们无法回 避。 人性的欲望是无限的，人类的发展目标也是无限的，因此依赖有 限的石油、煤炭和天然气等矿产资源，当然无法做到持续、稳定、和 谐的发展。如果未来没有找到新的能源来取代化石能源在经济发展中 的核心地位，人类社会确实无法做到永续发展。 也应用于高 档内衣、文胸、衬衫等产品上，为高品位人士提供了更贴心、更人性 化的穿着体验。 环保服装引领潮流 从古代开始，人类就一直孜孜不倦地在自然界寻找各种植物和动 物纤维，以满足对漂亮衣服的无限追求。 然而能源危机的加剧跟自然环境的恶化，使得人们开始重视服装 领域的环保。在上世纪90年代就曾经有位德国科学家预言：21世纪将 是环保服装的天下。时隔几年，他的话果然给环保服装带来了新世纪 的曙光。 国青年消费者提供 一种时尚的生活方式，同时，也在传递和倡导更为健康的生活态度和 社会责任。一个有社会责任感的企业，才是最有生命力的企业。” 绿色洗涤 低碳服装行业蕴藏着无限生机，就拿服装洗涤来说，绿色低碳洗 衣业前景无限，商机诱人。也许下面这个故事对你会有所启发。 环保干洗店的“绿色”生意经 旧金山向来是美国华人集居的地方。华人在那里耕耘，在那里收 获。许氏兄弟的绿色干洗店就开在旧金山，而且引起了相当大的关

游戏行业已成为元宇宙发展的重要参与者。《堡垒之夜》 和《Roblox》等游戏已经展示了构建大规模虚拟世界的潜 力，数百万用户可以在其中实时互动。元宇宙可以将这 些体验提升到一个新的水平，提供完全沉浸式的环境， 带来无限的娱乐和探索机会。 改变工作和团队协作 • 随着远程办公的持续增长，元宇宙可能会重新定义我们 与同事的协作方式。虚拟办公室、会议和研讨会可能会 成为常态，为当前的视频会议平台提供更具互动性和吸 设备的技术及元宇宙基础 设施的关键部分。 创作与定制 • 元宇宙的另一个显著特征是它强调用户生成内容。正如人们如今创 建网站或视频一样，他们将能够在元宇宙中设计虚拟空间、物品和 体验。这为创造力和创新开辟了无限可能。 互操作性 • 元宇宙的一大关键承诺是，它允许用户在不同的虚拟世界之间无缝 切换，携带他们的虚拟形象、数字资产和身份。这一概念被称为互 操作性，它将带来更加流畅、互联的体验，因为人们可以与多个元 Global AR/VR Industry Development Trend Report 2025 5 3 三星首款搭载Android XR系统的头显名Project Moonhan （韩语意为“无限”），将允许用户同时体验虚拟现实和混 合现实。这款头显外观有点像Meta Quest Pro和Apple Vision Pro的混合体，全面支持手部追踪、眼部追踪以及基于动作 的控制器。

专业知识社群：每月分享10000+份行业研究报告、市场研 究、企业运营及咨询管理方案等，涵盖科技、金融、教 育、互联网、房地产、生物制药、医疗健康等全领域；是 全网分享数量最多、质量最高、更新最快的知识社群。 加入后无限制搜索下载

，2024年1月，叠纸游戏筹备多年的「恋与深空」正式上线， 恋与深空 无限疏暖 开服仅三天，全球下费量莫破1000万，且国内多次叠顶 105新销榜，成为2024年女性向游戏最大黑马，并推动乙 女游戏强势出圈， 如蓝 ，9月，灵厚互娱新作「如」发布，一上便抢占105免费 榜Top1，同时位列畅销榜前端， ，12月，叠纸再次发布新游「无限暖暖」，并迅運成为全球 世界之外 浮生忆玲珑 34个地区io5免费榜Top1 合合信息 93.62 N Capcut (M胰) 98.75 15 A wps office 金山在线 EF'E6 3 Temu (多多) 寻梦信息 97.53 16 Lark Player 大宇无限 93.16 4 S SHEIN 希音 97.21 17 2 MiDrop(小来快传》 小米 92.78 5 5HAREIt(苗子快传） 茄子科技 96.45 18 Hypic (M图) 字节跳动