决策恐怕将是摆在每个企业面前的必答题。 资料来源：特斯拉官网，案头研究 图22. 特斯拉Roaster产品迭代与同期相似性能竞品比较 33 03 做好产品定义， 抓准市场进入的时机和方式 eVTOL长周期、高投入的行业特点注定了对 于eVTOL初创企业而言，基于场景的客户需 求洞察定义产品卖点，找准合适市场进入时 机和方式将是决定成败的关键因素。特斯拉 Roadster 作为一款具有标志性意义的产品， 为初创企业在产品定义以及把握市场进入 时机和方式方面提供了宝贵范例。 在产品定义方面，特斯拉 Roadster 明确以高 性能电动跑车为定位。它打破传统燃油跑车 的局限，将先进的电动技术与出色的设计和 性能相结合。Roaster在2008年初出茅庐时 的性能设计就超过了保时捷911，快速吸引 了追求速度与激情以及爱好高科技新鲜事 物的消费者。随后，特斯拉通过采用大容量 电池组和高效的电驱系统，2023款Roaster 动力性能定位，实现了比肩法拉利的加速性 能（图22）。初创企业应像特斯拉一样，深入 了解目标市场的需求和痛点，精准确定产品 的独特价值主张，打造出具有差异化竞争优 势的产品。 在市场进入时机方面，特斯拉选择在人们对 环保意识逐渐增强、对新能源汽车的关注度 不断提高的时期推出Roadster。当时，传统 燃油汽车面临着环境污染和能源危机等问 题，市场对于新能源汽车的需求开始萌芽。 特斯拉敏锐地抓住了这个时机，以 Roadster

资料来源：特斯拉官网，案头研究 图22. 特斯拉Roaster产品迭代与同期相似性能竞品比较 33 保时捷管理咨询ﾠ|ﾠ驾乘低空经济新风，畅享新质出行体验 03 做好产品定义， 抓准市场进入的时机和方式 eVTOL长周期、高投入的行业特点注定了对 于eVTOL初创企业而言，基于场景的客户需 求洞察定义产品卖点，找准合适市场进入时 机和方式将是决定成败的关键因素。特斯拉 Roadster 为初创企业在产品定义以及把握市场进入 时机和方式方面提供了宝贵范例。 在产品定义方面，特斯拉 Roadster 明确以高 性能电动跑车为定位。它打破传统燃油跑车 的局限，将先进的电动技术与出色的设计和 性能相结合。Roaster在2008年初出茅庐时 的性能设计就超过了保时捷911，快速吸引 了追求速度与激情以及爱好高科技新鲜事 物的消费者。随后，特斯拉通过采用大容量 电池组和高效的电驱系统，2023款Roaster 动力性能定位，实现了比肩法拉利的加速性 能（图22）。初创企业应像特斯拉一样，深入 了解目标市场的需求和痛点，精准确定产品 的独特价值主张，打造出具有差异化竞争优 势的产品。 在市场进入时机方面，特斯拉选择在人们对 环保意识逐渐增强、对新能源汽车的关注度 不断提高的时期推出Roadster。当时，传统 燃油汽车面临着环境污染和能源危机等问 题，市场对于新能源汽车的需求开始萌芽。 特斯拉敏锐地抓住了这个时机，以 Roadster

eVTOL 2023年TC 早期验证版本 2027年TC 高端公务版本 2032年TC 纯电大众版本 2035年TC 体系联通 基础建设 飞机类型 应用场景 动力类型 资料来源：特斯拉官网，无人机 网，追梦空天，国联证券研究所 ◥ 我们认为，eVTOL的本质是移动智能终端，产品属性是新能源+航空+人工智能，是类比PC、手机、智能汽车、机器人一样颠覆性地改变人类生 活的智能产品 年之后，政策补贴逐步有针对性地退出。 进入堡垒低，厂家以新进入者 为主，传统车企少； 渗透率稳步提升但主要靠补贴 政策驱动，基础设施不完善， 新能源汽车竞争仍存在劣势 2020年后 爆发阶段 8%-50% ➢ 2019年后特斯拉国产化超预期，带动国内新能源汽车产业链快速发展，爆款产品model系列出现，后续新产品不断出新供给驱动 下，新能源汽车渗透率快速提升。 玩家开始大规模进入，市场集 中度增加；市场竞争加剧； 产品多样性增加，产品质量大 子公司万丰飞机与合作方签署《关于成立合资公司的谅解备忘录》，双方通过战略合作拟共同成立 合资公司，将在电动垂直起降飞行器（eVTOL）领域开展深度合作。 星源卓镁 星源卓镁的镁合金产品成功应用于特斯拉、克莱斯勒、福特、奥迪等高端品牌，已经在新能源汽车动力系统零部件的设计开发方面取得了进展。目前研发团队与小鹏汇天的智能电动飞行汽车项目处于前期 技术论证阶段。 铂力特 铂力特参与了小鹏汇天部分部件