服务计算，则需要超过2570架。 ◥ 医疗转运：参考《客运eVTOL应用与市场白皮书》，2020年日本人口每百万人口拥有约 0.42 架。假设中国航空医疗救援能力在 2030 年达到日本 2020 年水平，按人均比例 简单推算，将需要约 595 架医疗救援飞机，假设eVTOL为渗透率80%，则需要超过476架. ◥ 载物：2023公路货运量403亿吨，假设每年增长3%，则2030年为496亿吨，《通用航空装 ，中华人民共和国发改委，国联证券研究所 其他, 30% 电驱动零部件, 7% 电控, 11% 电机, 10% 电池, 42% eVTOL复合材料使用拆解 ◥ 使用材料比例：eVTOL复合材料使用量占所有材料使用量的比例超过70%。 ◥ 使用分布：根据 Stratview Research 的数据，任何 eVTOL 项目中使用的复合材料中，约有75-80%将用于结构部件和推进系统，其次是梁、座椅 资料来源：亿航、时的科技、峰飞等公司官网，新材料公众号，《复合材料机体成本计算方法及其在飞机综合设计中的应用》尹海莲，新飞行器公众号，国联证券研究所 ◥ 单台eVTOL碳纤维需求测算：机身占最大起飞重量比例为25%-30%，假设为25%。→机身复合材料用量假设为80% →机身结构占复材用量90% →碳纤维复合材 料重量占复材90% →废料率为1.3（参考博士论文《复合材料机体成本计算方法及其在飞机综

50) 获得科技荣誉的企业比例 0.38 拥有发明专利授权的企事业单位数量 0.08 获得国标/行标企业比例 0.40 获得国家立项项目数量 0.11 获得省级立项项目数量 0.03 市场开拓潜力 (0.20) 市场规模广域度 (0.50) 通用机场数量 0.10 低空经济备案产品种类数量 0.15 低空起降场点数量 0.40 低空经济应用场景企业比例 0.35 市场增量驱动度

最终到2035年形成一个逾万亿元的庞大市场（图14）。 资料来源：案头研究，专家访谈，保时捷管理咨询分析 1. 商业运营部分仅考虑医疗服务运营带来的营业收入。消防救援与警务安防暂不考虑。2. 基于整机销售数据按比例折算。 单位：亿元 图14. 中国载人类eVTOL年新增市场规模估算 23 长风破浪会有时 直挂云帆济沧海 eVTOL 主机厂的制胜之道 02 作为低空经济生态体系的关键一环，eVTOL 公斤的飞行器年度适航认证费约 9000 元 基于航司财务数据测算，其中销售费用按单次旅程总成本的 5.12% 计，管理费用按 3.1% 计，财务费用按 5.1% 计 基于单台 eVTOL 飞行器售价、折旧年限、残值比例计算得出 47 经济性测算前提假设 附录 场景 变量名称 保守 中性 乐观 解释 运 营 执行率（%） 单次补能时长（小时） 单次等待时长（小时） 单日计划起降次数（次） 飞行员数量（名） 导航 / 空管服务（人民币/次） 1.5 800 1 21 1 1000 1 10.5 0.8 1500 0 7 基于单台 eVTOL 飞行器售价基础上收取不同比例的飞行器保险费 基于现有高功率密度电池技术在满足航空安全要求下估算得出 取决于飞行器智能化程度与适航监管要求。远期乐观场景下不需要飞行员执飞 由航路年费 / 净年利用率计算得出 1. “121

发展等环节中的探索。 北京、 上海发展基础良好、 优势突出 消费级无人机 占全球市场 70% 工业级无人机 占全球市场 50% eVTOL 创新企 业占全国比例 50% 无人驾驶 航空试验 先行先试 已集聚低空经济 产业链企业 1700 余家 深圳暂居领先地位 上海亦是优势明显 , 目前， 上海市头部企业较为集 聚 数据显示，

最终到2035年形成一个逾万亿元的庞大市场（图14）。 资料来源：案头研究，专家访谈，保时捷管理咨询分析 1. 商业运营部分仅考虑医疗服务运营带来的营业收入。消防救援与警务安防暂不考虑。2. 基于整机销售数据按比例折算。 单位：亿元 图14. 中国载人类eVTOL年新增市场规模估算 23 保时捷管理咨询ﾠ|ﾠ驾乘低空经济新风，畅享新质出行体验 长风破浪会有时 直挂云帆济沧海 eVTOL 主机厂的制胜之道 公斤的飞行器年度适航认证费约 9000 元 基于航司财务数据测算，其中销售费用按单次旅程总成本的 5.12% 计，管理费用按 3.1% 计，财务费用按 5.1% 计 基于单台 eVTOL 飞行器售价、折旧年限、残值比例计算得出 47 保时捷管理咨询ﾠ|ﾠ驾乘低空经济新风，畅享新质出行体验 经济性测算前提假设 附录 场景 变量名称 保守 中性 乐观 解释 运 营 执行率（%） 单次补能时长（小时） 飞行员数量（名） 导航 / 空管服务（人民币/次） 1.5 800 1 21 1 1000 1 10.5 0.8 1500 0 7 基于单台 eVTOL 飞行器售价基础上收取不同比例的飞行器保险费 基于现有高功率密度电池技术在满足航空安全要求下估算得出 取决于飞行器智能化程度与适航监管要求。远期乐观场景下不需要飞行员执飞 由航路年费 / 净年利用率计算得出 1. “121

无人驾驶航空器支持。航线支持中，中国民用航空局批准的短途运 输航线支持标准上浮30%；跨海航线支持标准上浮30%；载人电动垂直起降飞行器(eVTOL)或陆空两用飞行汽车支持标准上浮30%；上浮 比例可叠加计算。 试飞测试：对在海南依托机场或低空飞行器起降场新建的航空器试飞测试基地，按照项目总投资的20%申请资金支持（不得与其他资金 支持重复申请），单个单位最高不超过1000万元。对获得中国

EH216-S采购价格（万元） 239 239 239 239 239 折旧（万元） 239 598 956 1315 1434 净利润（万元） 1605 12854 19828 25519 24512 持股比例（%） 70% 70% 70% 70% 70% 权益净利润（万元） 1123 8998 13880 17863 17158 风险提示 25 1）宏观消费环境改善不及预期风险。低空飞行航空体验