景的安全有序运行；其三是要有与各个场景相适配的飞行器， 农业农村场景需要降低成本，工业场景需要整机与载荷的充 分适配，公安服务需要飞行器的精准性，物流运输需要长航 时与大载重，载人运输需尽快提高成熟度，等等。其四是要 有比较完善的基础设施，通信、导航、监视、气象等要适度 超前建设，要保障单运营人向多运营人的发展。其五，也是 最重要的是商业经济性的考量，要重视每个场景的商业模式 设计，要 晶。该矩阵植根于对场景构成的深刻解构——“5+4”要素体 系，通过对供给侧成熟度与需求侧成长度的双重、量化评估， 将模糊的“市场前景”转化为清晰的“战略坐标”，旨在为 各方参与者辨析赛道、评估风险、把握时机提供可操作、可 决策的系统性指引。 本白皮书遴选并深入剖析的八大高价值场景，均是经由 该价值矩阵方法论严谨评估后、居于“明星象限”的典型代 表。它们或在技术上已臻成熟，或在市场需求上明确强烈， 代表了当前阶段最具规模化推广潜力的方向。我们对这些场 察 与理性工具的指引。每一个规模化场景的拓展，都需要政府、 企业与社会各方的协同努力，以开放融合的姿态，在鼓励创 新与规范监管之间取得动态平衡。唯有如此，我们才能稳步 推动低空经济从概念走向成熟、从试点走向繁荣，真正让这 片新兴的天空，成为培育新质生产力、赋能千行百业、服务 美好生活的澎湃新域。 — 4 — 期待本白皮书的公开发布能为所有关注和投身于低空 经济的各界同仁带来有益参考。让我们携手共进，以严谨务

在 //04 低空经济产业链 eVTOL 飞行器量产价格与后期运维成本将成为决定该行业成败的关键因素之一。新能源汽车等行业发展 经验与成熟产业链切入 eVTOL 赛道将为行业带来巨大规模效应和降本抓手。用户应用场景的多样性与 产业链相关技术的不断成熟将不断突破产品性能边界，碳纤维机身、固态电池等领先技术将在 eVTOL 行业迎来大规模商业化落地契机。同时，端到端的数据安全合规与保障在后期商业化运营中对保障飞 中到少数几个高性能计算平台上，提高了数 据处理效率和系统协同工作能力，为智能化 时代下自动驾驶、智能座舱等复杂场景应用 提供了强大算力支持和数据传输保障。另外， 电动化浪潮在供应链端带来关键零部件的技 术成熟和成本降低，车企可在不大幅提高售 价甚至降价的情况下为车辆配置更多智能化 设备与功能。销量的提升反过来进一步促进 了技术迭代与软硬件的持续降本。终端消费 者在面对全新定义的汽车产品时，更加追求 进程蓄势待发，正以前所未有的速度塑造未 来的四维立体交通格局，并在发展过程中呈 现出与新能源汽车相似的政策依赖性与市场 潜力。而与汽车行业不同的是，eVTOL 产品 自诞生起就对飞行器的安全性、可靠性和运 行环境的成熟度等存在更高要求，产品的性 能指标以及对环境的适配性势必将在 eVTOL 行业商业化时期成为产品竞争力最重要的衡 量因素。 随着 eVTOL 的商业落地，飞行器与公众的接 触将越来越频繁密切，它不再是远离人们日

在 //04 低空经济产业链 eVTOL 飞行器量产价格与后期运维成本将成为决定该行业成败的关键因素之一。新能源汽车等行业发展 经验与成熟产业链切入 eVTOL 赛道将为行业带来巨大规模效应和降本抓手。用户应用场景的多样性与 产业链相关技术的不断成熟将不断突破产品性能边界，碳纤维机身、固态电池等领先技术将在 eVTOL 行业迎来大规模商业化落地契机。同时，端到端的数据安全合规与保障在后期商业化运营中对保障飞 中到少数几个高性能计算平台上，提高了数 据处理效率和系统协同工作能力，为智能化 时代下自动驾驶、智能座舱等复杂场景应用 提供了强大算力支持和数据传输保障。另外， 电动化浪潮在供应链端带来关键零部件的技 术成熟和成本降低，车企可在不大幅提高售 价甚至降价的情况下为车辆配置更多智能化 设备与功能。销量的提升反过来进一步促进 了技术迭代与软硬件的持续降本。终端消费 者在面对全新定义的汽车产品时，更加追求 进程蓄势待发，正以前所未有的速度塑造未 来的四维立体交通格局，并在发展过程中呈 现出与新能源汽车相似的政策依赖性与市场 潜力。而与汽车行业不同的是，eVTOL 产品 自诞生起就对飞行器的安全性、可靠性和运 行环境的成熟度等存在更高要求，产品的性 能指标以及对环境的适配性势必将在 eVTOL 行业商业化时期成为产品竞争力最重要的衡 量因素。 随着 eVTOL 的商业落地，飞行器与公众的接 触将越来越频繁密切，它不再是远离人们日

分、子系统进行统筹规划和协同设计，确保各部分之间的 无缝衔接和高效协同工作。 （4）经济性原则：体系建设过程中应充分考虑全寿命 周期成本，力求以最小的成本实现最大的功能和效益。既 要通过优化设计方案、采用成熟的技术和设备降低建设成 本；还要注重运营过程中的成本控制，通过提高系统的运 行效率和资源利用率降低运营成本。 9 （二）低空智能网联体系建设路径 低空智能网联体系的建设是一项涉及运行场景与模式、 风险等级细化为通信、导航、监视能力指标，包括能力指 标、冗余要求等。所需管控能力包括运行组织与交通管理 能力、容量管理、计划与运行动态协同、异常与应急管控 能力以及信息服务支持能力，可形成管控能力分层与能力 成熟度要求。所需飞行器能力则明确平台在不同运行等级、 运行条件下的最低能力要求。 图 8 所需能力指标量化示意 27 （五）技术方案设计 1.目标与任务 指标，并选取合适的技术及部署方案，实现完整的技术路 径。技术实现应从技术成熟度、技术实现难度、经济水平 以及三者之间的相互制约关系等多个方面同时出发，选取 既能满足技术指标，又能节约成本的高性价比技术方案。 各地可结合自身区域优势，重点关注本地经济、基础 设施能够支持的技术方案。所需能力要求是方案设计的核 心依据，用于明确各技术模块需实现的功能性能指标、覆 盖要求、冗余等级与能力成熟度，为方案选型与架构设计 提供约束

（8年CAGR 22%）。 ➢ “低空+旅游”重塑出行体验，2030年市场规模可达2000亿元。低空旅游是“通用航空+传统旅游”融合衍生出的新型旅游方式，目 前应用集中在：1）景区的载人航空项目，成熟产品涵盖直升机、热气球、滑翔伞等，eVTOL产品仍待大规模商业化；2）景区的服务 运营，改善游客体验，提升复游率。到2030年，低空旅游经济规模有望达2000亿元以上，其发展增量空间巨大，将成为旅游业的重 传统固定翼飞机在内的多款产品：1）eVTOL突出特点在于可垂直起降、无 需跑道，其为未来航空交通的创新核心，亿航智能、峰飞航空等为代表企业；2）无人机技术逐渐成熟，广泛应用于消费 和工业领域，代表企业有大疆等；3）直升机应用场景多元且成熟度较高，代表企业有中航直升机等；4）传统的固定翼 飞机，如中航通飞等。 低空空域的划分 低空飞行活动与通用航空关系 资料来源：前瞻产业研究院，罗兰贝格，前途科技，方正证券研究所 正证券研究所 低空经济：“低空经济+传统旅游”，载客项目带来二消提升机会 9 ➢ 低空经济在旅游中的直接应用主要为载人航空项目。在低空经济与旅游的结合中，直升机、热气球、滑翔伞等低空工具已较为成熟，并逐 渐成为游客新奇体验的选择。 ➢ 国内重点旅游省市在低空经济相关的to C应用上也积极尝试，例如：1）海南：2023年春节期间，海南创造了单日单机50架次、166人次的 全国跳伞体验运营记录

Status and Trends na 「低空制造」》 以无人机为主， eVTOL 量产加速， 电池关键技术有待 突破 传统锂电池商业化程度高， 但能量密度难以达到 eVTOL 要求 目前技术成熟并且商业化程度较高的锂电池主要为液态锂离子电池， 其在电池包层面的能量密度上限为 250-300Wh/kg ， 可以满足载人数量较少 、 续航里程较短的 eVTOL 的使用需求， 但仍难以达到 eVTOL 电力 农林 能源 水利 产业龙头企业 Development Status and Trends 「大疆」 公司简介 政企合作 由于城市建成区域内的载人低空航行场景尚未成熟， 当前亿航智能的政企合作 模式主要包括开设生产研发基地， 以及文旅方面相关合作等 典型案例： • 2024 年 3 月， 亿航智能与无锡经开区正式签约， 拟于无锡雪浪小镇设立江苏区域运营中心 在合肥骆岗中央公园开启无人驾驶航空器的常态化运营， 致力将骆 岗 中央公园建设成为全球领先的城市空中交通超级枢纽航空港。 业务布局 三大业务板块 智慧城市管理 主体为智能指挥调度中心集群， 为低空经济行业提供成熟的飞 行控制平台 全球首个获得适航证的 eVTOL 制造企业 2014 年在广州成立。 2018 年 2 月， 全球首次公开发布自动驾驶飞行器载人飞行。 2023 年 12 月，

随着大众接受度的提高，人 们对于AAM（先进空中移动） 的风险和事故接受程度也会 随着使用规模的增加而提升。 AAM正逐渐成为社会交通方 式的重要组成部分。 阶段三 普及阶段 2035~ 自主驾驶系统成熟 高效新能源出现， 高速、远航程产品出现，传 统航空器eVTOL化 产品个性化，出现“性能”、 “豪华”等卖点 空管系统实现了更高的计算 分配能力，使得空域共享度 提升并基本实现了按需分配 空域。旅客个人申请和自动 缺少适航经验。国内主要的整机公司目前采用进口电机和驱动系统，如Safan EngineUS和Magnix等，以确保产品开发，使用国外电机电驱系统来完成全尺寸验证机的飞行测试，等待国内相关配套产业的成熟。 ◥ 卧龙电驱具备多重优势。除卧龙电驱外，国内其他eVTOL电机厂商体量规模较小，卧龙电驱具备明显资金、技术、规模等优势。与商飞成立了航空电动 力系统创新中心，目标是开发10kw-2000KW 国产替代趋势明确，高壁垒+高价值量，电推进有望成为零部件领域产生大公司的环节 ◥ 国产替代趋势明确。无论是基于产业链自主可控还是降低成本要求，还是售后服务的便利性，未来三到五年内，随着国内电机厂商技术逐步成熟， 适航经验积累，电机环节有望逐步实现国产替代。 ◥ 高壁垒带来更优竞争格局和高盈利能力。eVTOL电机和电控需要低转速、大扭矩、裕度高、散热好、效率高等要求，技术壁垒较高。预计未来行 业竞争

的一环。通过对目前低空飞行环境、政策法规、市场需求以及技术 发展状况的深入分析，可以为后续的网络设计提供扎实的基础。 目前，低空飞行的现状可以概括为以下几个方面： 1. 空域管理现状：我国低空空域的管理相对滞后，高空空域已较 为成熟，而低空空域仍在进行阶段性开发。根据民航总局的统 计，当前在城市周边和特定区域的低空飞行限制较多，导致潜 在的低空航线开发受到制约。 2. 政策法规环境：近年来，政府对于低空飞行的政策逐步放宽。 施，但整体配置仍显不足，例如，起降场地、维修设施和导航 设施的配套建设相对滞后。同时，现在的空管系统尚未完全适 应低空航空器的分布式运行需求。 6. 运营公司现状：目前，多家企业开始进入低空运营市场，但整 体市场格局不成熟，缺乏专业化的运营公司和统一的运营标 准。同时，运营企业普遍面临着机队规模小、业务水平参差不 齐等问题。 结合以上分析，开发低空公共航线网络的主要挑战包括：  空域资源的争夺：低空空域资源与其他空域使用者（如直升 视。 无论是出于社会经济发展的需求，还是环境治理、交通运输效率提 升的考量，各国的低空航路建设都在持续推进中。 首先，在欧美国家，低空航路的发展已经取得了一定的成效。 欧美地区的低空航空市场成熟，尤其是在无人机和小型航空器的使 用方面，相关法规和管理体系不断完善。例如，美国联邦航空局 （FAA）积极推动低空空域的使用，促进了无人机、农用航空以及 小型货物运输的发展。根据 FAA 的统计数据，截至

务与秩序保障。低空智联网是保障低空经济活动安全运行的关键环节，低空飞 行量抬升、复杂性对系统承载力与技术创新均提出更高要求，在此背景下，我们认为在传统民航领域拥有较深经验、具备前瞻性低空 运行理念与成熟整体解决方案的空管及数据服务公司，更能把握住低空智联网市场的机遇。3）低空通导监设施亟待建设，关注5G-A、 雷达、北斗等核心领域。技术路线来看，低空通信方面，5G-A作为5G的进阶版本，凭借其更高速率、更广连接、更低时延的网络优势， 时各种飞行器混合运行、飞行器密度高、障碍物数量多、气象环境复杂， 对空管系统的承载能力与技术创新均提出了更高要求。在此背景下，我 们认为在传统民航空管领域拥有较深经验、同时具备前瞻性低空运行理 念与成熟整体解决方案的公司更能把握住低空空管市场的机遇。 民航空中交通管制系统示意图 低空空管系统示例：珠海市低空飞行管理服务系统 低空经济发展将推动飞行量成倍抬升 22 莱斯信息：民航空管系统龙 共44个空管用户，空管自动化运行系统（含主用、备用）共88套，由国内外7个厂家提供，其中，公司提供37套（主用28套，备用9套）， 市场占有率约42%（主用系统市占率约64%）。 公司在低空经济领域拥有成熟产品。公司积极研制低空空管解决方案，推出低空飞行服务保障系列新产品——莱斯“天牧”系列，包括 低空飞行管理服务平台“天牧M”/无人机运营服务系统“天牧-S”/空域航线规划仿真系统“天牧-P”/起降场智能管理系统“天牧-A”。

具有良好 空域资源、交通便利、产业基础雄厚的地区。例如，长三角、珠三 角、京津冀等经济发达地区，不仅拥有丰富的空域资源，还具备完 善的产业链和人才储备。以长三角地区为例，该区域已形成了较为 成熟的无人机产业集群，涵盖了从研发设计到生产制造、应用服务 的全产业链。根据相关数据，2022 年长三角地区无人机产业规模 占全国总量的 40%以上。 在市场需求方面，低空经济产业园的建设应重点关注以下几个 公里，能够有效降低航空器起降和运输的时间成本。 其次，园区应位于经济发达或具有较强发展潜力的区域，周边 应具备较为完善的产业链和供应链基础，能够为低空经济产业提供 必要的配套支持。例如，周边地区应有成熟的制造业、信息技术产 业或航空相关产业，以便形成产业集聚效应。 此外，园区选址还需考虑政策支持力度。优先选择地方政府对 低空经济产业有明确扶持政策的区域，如税收优惠、土地供应便 利、人才引进 在收入方面，产业园的主要收入来源包括租金收入、服务费收 入、技术转让收入以及政府补贴等。预计在项目运营的前五年，租 金收入将占总收入的 50%，服务费收入占 30%，技术转让收入占 10%，政府补贴占 10%。随着产业园的逐步成熟和入驻企业的增 加，租金收入和服务费收入将逐年增长，技术转让收入也将随着技 术研发的突破而增加。 为了更直观地展示投资回报情况，我们采用净现值（NPV）和 内部收益率（IRR）作为主要评估指标。假设项目的折现率为