条以上面向周边地区的低空航线，基本建成网络 化 的基础施体系及低空应用生态。 福建 2019 年 9 月 《福建省人民政 府办公厅关于进 一步促进消费增 长若干措 施的通 知》 推进平潭国际旅游岛等海岛旅游基础设施,开发潜水帆船、 邮轮游艇、低空旅游 、滨海旅游、登山露营等体育旅游新 业态。 2021 年 3 月 《福建省低空旅 游产业发展规划 纲要 (2021-2035 年 )》 到“十四五”末 , 福建省落地 亿元。 2024 年 1 月 《2024 年 河 南 省 政 府 工 作 报 告》 拓展商业航天、低空经济、氢能储能、量子科技、生命科 学等领域 , 极开群新赛道 , 建设国家未来产业先导区。支 持开发区突出主业特色发展 , 培育 20 个转型升级示范区。 湖南 2024 年 1 月 《2024 年 湖 南 省人民政府工作 报告》 培塑户外旅居露营、低空飞行、康养、演艺等体验式文旅 新业态。用好全域低空空域管理改革成果 服务网：包括低空飞行服务与监管系统等。 人才画像速写 - 平均月薪 数据显示，2022 年至 2024 年，该环节年招聘数不足千人，且呈逐年递减趋势。报告回顾该环节近一年热招岗 位，高需岗位主要集中在销售、生产质量以及硬件开发等职能，而高薪岗位则以芯片设计、研发、IT 为主。 作为各类低空经济活动，特别是低空飞行活动的重要支撑，我们注意到低空基础设施环节的整体岗位需求较低。 猜测源于已有设备可复用且一经建设可长期持续

◥eVTOL的核心部件如碳纤维、电推进、电池、航电飞控等均需要进行严格适航流程，因此eVTOL制造产业链核心壁垒在于取证。因 为取证完成后一般不更换供应商，虽然核心部件与新能源产业链有重合，但有适航门槛，格局更加优化。 电驱适航开发流程 eVTOL对航电飞控的要求 资料来源：卧龙电驱，狮尾智能，国联证券研究所 电推进系统：航空领域的电气化革命 ◥ eVTOL通常采用分布式电推进系统，能有效提升航空器的气动效率、运载能力、 m，-90℃-70 ℃对绝缘耐压设计、热设计、芯片选取等有更高要求； ✓ 高效轻量化：持续功率密度要求可达到~16kW/kg，输出频率最高要求可达~1500Hz; ✓ 适航开发流程及规范:满足适航标准电驱系统的正向开发流程，设计及验证符合DO178/DO254/D0160流程规范，并要求进行设计安全分析等； ✓ 防雷击设计等；螺旋桨/涵道负载。 ◥ 电控环节：高压平台有望进一步应用和普及， 驱动系统，如Safan EngineUS和Magnix等，以确保产品开发，使用国外电机电驱系统来完成全尺寸验证机的飞行测试，等待国内相关配套产业的成熟。 ◥ 卧龙电驱具备多重优势。除卧龙电驱外，国内其他eVTOL电机厂商体量规模较小，卧龙电驱具备明显资金、技术、规模等优势。与商飞成立了航空电动 力系统创新中心，目标是开发10kw-2000KW的电动力系统，已就4座/19座电动飞机动力系统开展

汉中航空经济技术开发区低空飞行装备智能制造基地项目 13.59 2025-01-16 浙江 绍兴市越城区科技投资，浙江华元工程咨询 杭州湾低空综合交通枢纽启动区项目设计项目 10.02 2024-12-16 浙江 平湖市新景现代服务 浙江国华工程管理有限公司关于新埭镇低空经济产业园建设项目招标代理及造价咨询服务 10.00 2024-12-19 湖北 荆州市荆开产业投资开发 荆州经开区低 2001001] 8.37 2024-09-02 河南 郑州低空智能产业运营 河南低空经济产业园先导区建设项目EPC工程总承包 8.00 2024-12-03 贵州 贵阳经济开发区产城科技发展 贵阳经济技术开发区低空经济综合产业示范项目监理 6.89 2024-07-04 广东 恩平产业转移工业园管理委员会 《恩平工业园宝昌低空经济产业园基础设施建设项目可行性研究报告》编制服务工程咨询 武威古浪低空飞行旅游示范基地项目（二标段）EPC 4.00 2024-11-01 山东 日照市海洲湾低空经济发展 岚山区低空经济产业园项目一期(EPC) 3.02 2023-09-05 湖北 武汉东湖新技术开发区政务服务和大数据管理局 武汉东湖新技术开发区政务服务和大数据管理局东湖高新区低空共享无人机应用示范区建设项目 2.89 2024-11-04 湖北 竹山县交通运输局 竹山县通用机场低空物流产业园(平战结合)项目EP

低空经济概览 发展现状与趋势 产业龙头企业 发展建议 「产业定义」 开发低空空域资源的综合性经济形态 低空经济是以低空空域 （指距正下方地平面垂直距离原则上在 1,000 米以下根据不同地区特点和实际需要可延伸至 3,000 米的空域） 为依托， 以通用航空产业为主导， 以载人、载货及其他作业等多场景低空飞行活动为牵引， 辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态。 上游为低空经济基础设施， 无人机产业链将是低空经济发展核心收 益 环节。当前， 民用无人机已成为中国低空经济发展的主力机型。 2023 年国内无人机 市场 规模达到 1,174.3 亿元， 同比增长 32% 。 根据全球现有的开发情况， 可将 eVTOL 分为五类构型： 多旋翼型、倾转构型、复合 翼 型、倾转涵道风扇 + 完全矢量控制型、隐藏式推进系统 + 无翼设计型。 就目前而言， 各国近期推出的 eVTOL 项目倾转构型机型最多， 智慧城市管理 主体为智能指挥调度中心集群， 为低空经济行业提供成熟的飞 行控制平台 全球首个获得适航证的 eVTOL 制造企业 2014 年在广州成立。 2018 年 2 月， 全球首次公开发布自动驾驶飞行器载人飞行。 2023 年 12 月， 公司拳头产品 EH216-S 无人驾驶载人航空 器 nn 「亿航智能」》 城市空中交通科技先 锋 系统获得中国民航局颁发的标准适航证，

处于国际领先地位。审定经验的积累和流程 优化为低空经济的发展奠定了坚实基础。 2024年10月14日，15个城市联手多家企业宣 布共建低空经济生态圈。这15个城市将与电 信运营商合作，利用5G和北斗高精度定位技 术开发低空飞行路线和示范区，打造集通信、 导航、遥感和空域监管于一体的低空网络。通 过建设低空综合运营平台，推广飞行监管、低 空物流、应急救援等应用，计划到2025年实现 100个低空经济标杆项目。这意味着低空经济正从政策中的概念 41-1.92 飞行器运维与折旧成本占到总运营成本 的41%，是第一大成本项。受制于尚不完 善的供应链体系，现有eVTOL主机厂在关 键系统和零部件的开发采购过程中，仍需 大量依赖已有航空航天体系中的成熟供 应商。而相对较小的采购量和较长的开发 认证周期，又无法带来较好的规模经济效 果eVTOL单座票价按140-240元售卖，其票 价已与同期售卖的高铁复兴号商务座（全 价票约人民币160元）相当，具有极强的市 阶段不出现陡降从而威胁乘客和地面人员的 安全； 02 电推进系统方面， eVTOL所使用的电机在功率密度方面与高端 电动汽车的电驱动系统相近，但在扭矩密度 上则远远超过； 03 产品迭代方面， 汽车可以采用平台化开发方式实现快速产 品系列化发展和版本迭代，如今凭借智能化 技术甚至能将该过程缩短到6个月之内，而 eVTOL的构型不存在快速切换技术路径的可 能性，构型决定了飞行器整体设计布局以及 控制逻辑，因此飞机产品迭代的速度远低于

处于国际领先地位。审定经验的积累和流程 优化为低空经济的发展奠定了坚实基础。 2024年10月14日，15个城市联手多家企业宣 布共建低空经济生态圈。这15个城市将与电 信运营商合作，利用5G和北斗高精度定位技 术开发低空飞行路线和示范区，打造集通信、 导航、遥感和空域监管于一体的低空网络。通 过建设低空综合运营平台，推广飞行监管、低 空物流、应急救援等应用，计划到2025年实现 100个低空经济标杆项目。这意味着低空经济正从政策中的概念 41-1.92 飞行器运维与折旧成本占到总运营成本 的41%，是第一大成本项。受制于尚不完 善的供应链体系，现有eVTOL主机厂在关 键系统和零部件的开发采购过程中，仍需 大量依赖已有航空航天体系中的成熟供 应商。而相对较小的采购量和较长的开发 认证周期，又无法带来较好的规模经济效 果eVTOL单座票价按140-240元售卖，其票 价已与同期售卖的高铁复兴号商务座（全 价票约人民币160元）相当，具有极强的市 阶段不出现陡降从而威胁乘客和地面人员的 安全； 02 电推进系统方面， eVTOL所使用的电机在功率密度方面与高端 电动汽车的电驱动系统相近，但在扭矩密度 上则远远超过； 03 产品迭代方面， 汽车可以采用平台化开发方式实现快速产 品系列化发展和版本迭代，如今凭借智能化 技术甚至能将该过程缩短到6个月之内，而 eVTOL的构型不存在快速切换技术路径的可 能性，构型决定了飞行器整体设计布局以及 控制逻辑，因此飞机产品迭代的速度远低于

资料来源：中航通信息研究所，方正证券研究所 时间 政策名称 发布单位 主要内容 2010年8月 《关于深化我国低空空域管理改革的意见》 国务院、中央军委 明确低空空域管理改革目标任务，做到低空空域资源科学合理的开发与利用 2016年5月 《关于促进通用航空业发展的指导意见》 国务院办公厅 提出扩大低空空域开放，科学规划空域，及时总结推广低空空域管理改革试点经验；划设低空目视飞行航线，方便通用航空器快捷机动飞行等。 项目6个以上，通用航空产业经济规模超200亿元。 2024年1月 《2024年河南省政府工作报告》 拓展商业航空、低空经济、氢能储能、量子科技、生命科学等领域，积极开辟新赛道，建设国家未来产业先导区。支持开发区突出主业特色发展，培育20个转型 升级示范区。 湖南 2023年10月 《湖南省户外运动产业发展规划（2023-2025年）》建设航空飞行营地，拓展低空经济户外运动产业应用。提升湖南现有航空飞行 动力滑翔伞。截至2024年5月底，新疆依靠其独特的旅游资源，吸引了中通航翔湖南通用航空有限公司、四川省中蓝通用航空有限公司等10 家疆内外通用航空公司，在天山、魔鬼城、赛里木湖、天泉等景区已开展多种低空旅游项目，开发著名景区和自然奇观的空中观光旅游线 路，打造空中游览观光产品。 传统低空旅游产品规模相对成熟 “低空经济+传统旅游”项目 0 50 100 150 200 250 2019 2020

济研 究中心、郑州航空工业管理学院、湖北工程职业学院 7 全国无人机行业产教融合 共同体 顺丰、广州民航职业技术学院 这些产教融合载体通过多种措施实现了资源高效整合：一是人才共育，校企 联合开发低空经济全产业链课程体系，如郑州航空工业管理学院围绕航天航空、 大数据等专业构建低空经济专业群，覆盖飞行器制造、无人机装配等多个技术技 能岗位群。成都航空职业技术学院通过差异化产教融合培养模式，培训低空经济 领域人才；二是技术共研，烟台市低空经济产业研究院承接无人机结构材料等关 键技术攻关项目，驱动校企协同研发机制加速科技成果转化；三是资源共享，金 审学院与江苏飞睿得科技共建低空经济人才培养基地，共享无人机、机器狗等实 训设备，联合开发"低空技术""无人机操作与维护"等 6 大模块课程体系。 17 3.2.2 标准建设正在加速，但国际参与不足 中国低空经济近年来在标准化建设方面取得了显著进展，已形成覆盖地方、 团体、国家、 杭州市——“需求反哺型” 杭州低空经济产业集群对制度创新的推动，始于其无人机产业链的率先成熟。 2018 年起，以大疆创新为代表的龙头企业在杭州设立研发中心，同时吸引了一 批上游电池、传感器供应商和下游数据服务、应用开发商集聚钱塘江沿岸。随着 产业链条不断完善，企业间围绕技术标准、飞行规则和数据接口形成了初步共识。 这些"自下而上"的产业共识，为杭州市政府提供了宝贵的实践样本和政策需求信 号。例如，由杭州无人

航空器研发制造是低空经济的关键起始点与核心竞争力源泉。在 无人机研发制造层面，既包含面向大众消费市场的无人机产品，侧重 于小巧轻便、操作简易、拍摄功能卓越等特性，以满足个人娱乐、摄 影创作等非专业领域需求；也涵盖工业级无人机的深度开发，依据农 业植保、电力巡检、物流配送等特定行业的专业诉求进行定制化设计。 在有人驾驶航空器制造领域，聚焦于轻型直升机、小型固定翼飞机等 适宜低空飞行任务的机型研发与生产，从航空器的空气动力学设计优 坚实的技术后盾与保障支持。 4. 关联延伸产业 低空旅游产业在低空飞行服务的带动下呈现出多元化发展态势。 除了传统的载人低空飞行旅游项目外，还进一步拓展到旅游餐饮、旅 游纪念品开发与销售、旅游住宿等多个领域的协同发展。同时，结合 低空旅游线路规划与开发，带动周边旅游住宿设施的升级改造与新建， 形成完整的低空旅游产业链条，提升低空旅游的综合经济效益与品牌 影响力。 低空数据应用与服务产业则是基于低空飞行作业过程中所采集 《关于支持全 省低空经济高 质量发展的若 干政策措施》 从十二个方面发力，培育低空经济成 为战略性新兴产业。 江西省 2024.8 《江西省关于 促进低空经济 提出提升低空制造水平、培育开发低 空应用场景、建设低空智联基础设 低空智联算力网应用实践研究报告 9 高质量发展的 意见（征求意 见稿)》 施、完善低空服务供给、强化创新驱 动支撑、优化低空经济发展生态等六 大方面重点任务。

标准体系指引相关能力 建设。 低空航行 面临挑战 二 5 （一）运行概念 自然资源是经济实现长远规划和健康发展的根本性基础，是经济活动得以顺 利开展的前提条件。传统军民航运行在空域资源开发利用上主要聚焦于中高空领 域，低空空域在很大程度上处于一种管而不用的闲置状态，未能充分发挥其应有的 价值。低空空域的逐步开放，本质是对空域自然资源进行有序释放与深度发掘的过 程。是一把钥匙，用 全智慧飞行与处置， 针对300米以上飞行活动，积极推动移动宽带通信、空地宽带数据链和微波主被动 感知等系统建设；针对300米以下飞行活动，积极推动多光谱多视角联合感知能力 建设，提升超低空空域开发和高效利用的能力。实现起降和航路区域全程连续可 靠管控。 在飞行服务能力上，具备处理飞行申请，间隔控制 (1)与流量管理、运行态势 全面监控等能力。支持局域的定点飞行、广域巡查飞行、基于固定航路或通道的 及星载、机载、地面配套监视设施与信息系统。 4. 飞行管理、服务、监管系统 飞行管理、服务、监管系统具备空域管理、飞行服务、安全监管三大核心 功能。 低空空域管理是指在确保空防安全、公共安全的前提下，为了更好地开发利 用低空空域资源，围绕低空空域规划、运行管理和评估监督等方面开展的工作。 包括低空空域数字化建模、空域结构精细化设计、航线网络立体化布局、空域资 源高效化调配、空域使用协同化管理所需的技术手段和配套信息化系统。