电池盒和支架 其他零件 角片、支架等 电池、航电设备和其他小型应用 电池、航电设备和 其他小型应用 结构部件和推进系统 8%-12% 12%-14% 75%-80% 资料来源：中国复合材料工业协会, Stratview，中邮证券 图28. 碳纤维在eVTOL产品中的主要应用与碳纤维复合材料在各子系统中应用占比 碳纤维的主要优势包含质轻高强度、耐腐蚀 性、高温耐受性、电磁干扰防护等特点。在 Hexcel（赫氏） 复合材料 Vertical Solvay（索尔维） 复合材料 Leonardo（莱昂纳多） 复合材料机身 Overair Toray（东丽） 复合材料 资料来源：中国复合材料工业协会，中邮证券 图30. 部分eVTOL主机厂与碳纤维供应商合作概览 42 资料来源：Continental Motors，梅赛德斯奔驰，保时捷管理咨询整理 资料来源： Bloomberg

电池盒和支架 其他零件 角片、支架等 电池、航电设备和其他小型应用 电池、航电设备和 其他小型应用 结构部件和推进系统 8%-12% 12%-14% 75%-80% 资料来源：中国复合材料工业协会, Stratview，中邮证券 图28. 碳纤维在eVTOL产品中的主要应用与碳纤维复合材料在各子系统中应用占比 碳纤维的主要优势包含质轻高强度、耐腐蚀 性、高温耐受性、电磁干扰防护等特点。在 Hexcel（赫氏） 复合材料 Vertical Solvay（索尔维） 复合材料 Leonardo（莱昂纳多） 复合材料机身 Overair Toray（东丽） 复合材料 资料来源：中国复合材料工业协会，中邮证券 图30. 部分eVTOL主机厂与碳纤维供应商合作概览 42 保时捷管理咨询ﾠ|ﾠ驾乘低空经济新风，畅享新质出行体验 资料来源：Continental Motors，梅赛德斯奔驰，保时捷管理咨询整理

eVTOL碳纤维产业链核心应关注中下游工艺革新，而非上游碳纤维大小丝束切换 资料来源：《航空航天领域先进复合材料制造技术进展》张璇、沈真，《国产聚丙烯腈基大丝束碳纤维发展现状与分析》彭公秋，智上JSDOM官网，中国复合材料工业协会官网，艾瑞咨询，国联证券研究所 热压罐工艺制造复合材料制件的成本构成 ◥ 在碳纤维产业链中，下游环节（碳纤维制品、碳纤维复材）附加值更高。以工 业领域高端应用的碳纤维产业链为例，上游碳纤维产品平均价格为80~140元/千