源、智能网联、无人驾驶方面与汽车产业供应链高度 重叠，不仅降低了 eVTOL 的研发和生产成本，还加 速了其商业化进程；未来，交通级 eVTOL 在低空融 合空域运行环境的复杂性更接近于现有地面交通，汽 车行业基于交通工具 - 消费者 - 应用场景的安全生态 体系，可以为未来 eVTOL 的规模健康发展提供很好 的借鉴。中国汽研作为国家级科研平台和载运工具检 验检测机构，将致力于eVTOL的高质量适航检验检测， 年下半年以来，随着垂直起降产业的快速发展，全球头 部 eVTOL 主机厂在产品研发、试飞验证、审批取证等阶段取得 较快进展。随着产业政策逐步推出和落地，行业内生态合作伙 伴纷纷入局，展现出万物竞发、百舸争流的蓬勃景象。基于保 时捷管理咨询相关行业经验，结合业内专家输入，我们可以逐 渐勾勒出一幅更切实可行、回报可期的商业化前景。 资料来源：民航局，中国政府网，保时捷管理咨询整理 图2. 近一年来中国eVTOL标志性政策进展 单位：%，n = 188个受访者提及了“社会接受度”关键词 图4. eVTOL社会接受度影响因素 11 eVTOL作为城市空中交通的载运工具，可渗透到人口 密集的城市中心，开展点对点的交通运输。基于2021 年欧洲航空安全局（EASA）的市场调研（图4），公 众对城市低空交通方式的顾虑主要围绕噪音、安全性 等因素，同时，对视觉和环境的干扰、隐私性等因素 同样值得重视。 18 17 6 5

角，有望成为继新能源汽车之后，我国经济发展的又一强劲新动能。伴随应用市 场的多元化拓展以及市场主体的持续丰富，在技术创新的有力推动下，趋向于产 业融合发展的低空经济格局正逐步开启。 中国电科基于自身在空域管理体系与运行、通导监气象系统和装备等方面的 特有优势，首次提出低空航行系统（LAAS）的概念。低空航行系统，是低空空 域大规模开放后，应对地空一体、军民地一体运行挑战的体系性解决思路。从空 价值。低空空域的逐步开放，本质是对空域自然资源进行有序释放与深度发掘的过 程。是一把钥匙，用来开启空域资源新的利用之门，使其可以为经济和社会带来更 广泛的可能性与更多的发展机遇。 低空航行是在低空空域开放条件下，基于地面保障设施无缝指引和低空航空 器自主避让的常态化低空飞行活动。在真高 (1)120 米（含）以下 W 类空域，运行 的航空器类型包括微、轻、小、中型无人机。在真高120米（不含）到真高300米 开放融合的通导监保障：由于低空运行环境、飞行规模、航空器性能和法规 8 低空航行系统 制度的不同，其对通信、导航、监视等方面的能力要求与传统民航飞行存在较大 差异，无法直接沿用民航相关建设经验和设备系统，需要建设基于标准式架构， 融合卫星互联网、公网/专网通信、北斗/惯导导航、微波/视觉主被动监视等技术 为一体的低空通导监保障体系。 空地 / 空空协同的自主飞行：自主飞行强调飞行的行为决策主体是低空航空

源、智能网联、无人驾驶方面与汽车产业供应链高度 重叠，不仅降低了 eVTOL 的研发和生产成本，还加 速了其商业化进程；未来，交通级 eVTOL 在低空融 合空域运行环境的复杂性更接近于现有地面交通，汽 车行业基于交通工具 - 消费者 - 应用场景的安全生态 体系，可以为未来 eVTOL 的规模健康发展提供很好 的借鉴。中国汽研作为国家级科研平台和载运工具检 验检测机构，将致力于eVTOL的高质量适航检验检测， 年下半年以来，随着垂直起降产业的快速发展，全球头 部 eVTOL 主机厂在产品研发、试飞验证、审批取证等阶段取得 较快进展。随着产业政策逐步推出和落地，行业内生态合作伙 伴纷纷入局，展现出万物竞发、百舸争流的蓬勃景象。基于保 时捷管理咨询相关行业经验，结合业内专家输入，我们可以逐 渐勾勒出一幅更切实可行、回报可期的商业化前景。 资料来源：民航局，中国政府网，保时捷管理咨询整理 图2. 近一年来中国eVTOL标志性政策进展 图4. eVTOL社会接受度影响因素 11 保时捷管理咨询ﾠ|ﾠ驾乘低空经济新风，畅享新质出行体验 eVTOL作为城市空中交通的载运工具，可渗透到人口 密集的城市中心，开展点对点的交通运输。基于2021 年欧洲航空安全局（EASA）的市场调研（图4），公 众对城市低空交通方式的顾虑主要围绕噪音、安全性 等因素，同时，对视觉和环境的干扰、隐私性等因素 同样值得重视。 18 17 6 5

（一）编制方法 ....................................... 1 （二）编制背景 ....................................... 1 二、基于场景安全风险的分级发展和建设思路 ................ 5 （一）基本思路 ....................................... 5 （二）分级方案 . 约束下的所需能力建设是开展场景安全能力和服务能力建 设的核心任务。由于各地在专业认识、区域产业水平、地 方产业方向存在差异，其场景选择、运行规划和技术体系 构建等方面的模式和路径存在差异，而低空智能网联体系 通过基于航空理论和既往经验的体系化方法，实现了针对 3 不同场景的安全有序的运行管控与差异化的服务供给，为 各类低空场景的安全、有序、高效运行提供统一、可扩展 且可持续的基础支撑。 区发展 基础差异显著、能力建设阶段不一致，因此体系化建设工 4 作需要兼顾顶层的统一性与区域的差异化。 5 二、基于场景安全风险的分级发展和建设思路 （一）基本思路 低空智能网联体系建设应基于场景牵引，低空场景的 安全风险等级直接影响到低空智能网联体系的基础设施分 级建设。不同应用场景对应着不同等级的初始运行风险与 剩余运行风险（初始运行风险超出可接受安全水平的部

RPO = 天 级 双活 12 双活 1.0 双活 2.0+ 双活 2.0 • 基于存储双活和连续保 护 • 院内业务数据双活保护 • 无网关的数据保护 • 灾备一体化 双活 2.0+ = 双活 + 数据保 护 • 基于存储双活或存储网关数据镜 像 • 院内业务系统双活保护 • 基于主机软件的数据镜 像 • 单个业务系统双活保护 13 Huawei 生产存储故障 容 灾 DB 测 试 DB (3) 同城容灾 数据保护设计 关键数据连续保护：基于存储 HyperCDP 秒级副本技术，实现对关键业务数据的秒级连续保护。 备份保护：针对虚拟化、影像文件、个人数据提供按策略的备份保护。 低成本设计：基于存储产品的数据保护能力，不需要额外的设备，降低投入成本。 关键能力 针对处方、病历、费用记录等关键业 Huawei Confidential 科研分析 基因测序 医疗影像 虚拟化 文件 HDFS 块 块 计算 平台 HDFS MPI NFS S3 POSI X 统一数据服务 存储资源 基于存储资源池满足多样算力需求， 支撑医疗科研敏捷创新 OceanStor 100D ML ， DL 框架 训练、推理平台 工具 算子库 集群调度器 辅助诊断 数据 管理 精准医学 影像

作用，同时又在整体上协调互补，形成科学的有机整体。 2 先进性原则 规范产业发展，尽可能解决制约产业高速、长远发展的问题，更好地适 应深圳低空经济发展的需要，是建立深圳市低空经济标准体系的主要目的。 基于此，深圳市低空经济标准体系的研究和编制过程充分体现了先进性原则。 一方面，在标准体系框架的构建上，充分考虑我市低空经济产业的需求，注 重将支撑低空飞行器安全、顺畅运行的技术标准、管理标准纳入到标准体系 ）等文件的分类方法， 保证了深圳市低空经济标准体系与国家层面分类的兼容一致。 5 科学性原则 科学性是标准化的基本原则，是采用标准的各有关应用系统和技术系统 安全、可靠、稳定运行的根本保障。基于此，在深圳市低空经济标准体系的 研究和编制过程中，我们遵循了科学性原则，通过召集深圳市低空经济相关 企业召开低空经济标准体系研讨会和面向行业主管部门、专家顾问开展大量 调研工作，尽量使体系表分 体系框架和分类方法，遵循标准体系编制的系统性原则、先进性原则、地方 性原则、适用性原则、科学性原则和协调性原则，依据GB/T 13016—2009《标 准体系表编制原则和要求》的编写要求，在相关行业标准化建设成果的基础 上，基于低空经济领域各部门的权责范围以及管理现状，遵循分类结构合理、 层次清晰、可操作性强、重点突出、适应市场、能涵盖所有现有和即将发布 标准的标准体系建设目标，建立深圳市低空经济标准体系。 低空经济

推动应用从农业农村向更广领域延伸，深化与工业生产性服 务业的融合，实现公共服务常态化，促进载货运输规模化； 并积极探索新型载人运输的实现方式；其二是监管体制的不 断完善，包括科学划设适飞空域、建立飞行计划快速审批机 制、确立基于数字技术的飞行规则与监管模式，确保各个场 景的安全有序运行；其三是要有与各个场景相适配的飞行器， 农业农村场景需要降低成本，工业场景需要整机与载荷的充 分适配，公安服务需要飞行器的精准性，物流运输需要长航 低空消费发展”。这一“三先三后”原则，为当前低空经济 的火热态势注入了理性与秩序。 面对新形势新变化新要求，如何在低空经济领域加快场 景培育和开放推动新场景大规模应用？又如何为低空经济 的安全健康发展提供可行的路径指引？基于对这些问题的 深入思考，中国航空学会决定在 1.0 版白皮书基础上迭代升 级，组织编写 2.0 版本。中国航空学会于 2025 年 7 月 31 日 发布《关于征集 2025 年度低空经济典型场景与装备的通知》， 进了沃兰 特 eVTOL 智能制造基地等一批重大产业项目，成为四川省低 空经济重点产业链的主要承载地。 当前，低空空域正经历从“试点开放”向数字化、动态 化、自主化与法治化方向演进。未来，基于数字化平台的统 — 11 — 一、智能空域管理将成为主流方向，人工智能、大数据、时 空计算、物联网等技术的深度融合将推动低空空域从一种有 待开发的“自然资源”转变为可精准管理、高效运营、持续

CCID赛迪四川微信公众号，国联证券研究所 第一阶段： 2030年之前 • eVTOL将呈现以复合翼/倾转旋翼为主，多旋翼为补充的格局 • 在其他构型技术取得突破前，多旋翼是能快速实现特定场景、低空旅游等商业应用的构型 • 基于巡航速度、航程、有效载荷来看，倾转旋翼/复合翼显然在飞行动力和距离上更能满足市 场需求 • 预计到2030年，倾转旋翼/复合翼构型商业化应用合计占比将达到70%左右 第二阶段： 2030—2040年 为电推进飞行器提供满足适航标准的动力系统解决方案。 深圳北极鸥 电机电控产品。其动力套件主要面向大载重无人机,同时为载人动力提供产品和定制化的服务。北极鸥公司主要以研发和生产非晶盘式高速电机为主。 中国航发湖南动力机械研究所 基于活塞和涡轮发动机的混动系统。 电推进系统操控和动力融合，适航工作量大且关键，牵引电机、电控等独立取证大势所趋 ◥ 不同于传统飞机的操控和动力是完全独立的，电推进系统操控和动力一体化会产生飞行操控 (2023年年初)  公众意见处理，行业内部研讨(视情）  民航局正式发布CTSO (执情) 国产替代趋势明确，高壁垒+高价值量，电推进有望成为零部件领域产生大公司的环节 ◥ 国产替代趋势明确。无论是基于产业链自主可控还是降低成本要求，还是售后服务的便利性，未来三到五年内，随着国内电机厂商技术逐步成熟， 适航经验积累，电机环节有望逐步实现国产替代。 ◥ 高壁垒带来更优竞争格局和高盈利能力。eVT

选取了七个具有代表性的发展模式进行深入剖析，包括：北京市的"创新主导型" 模式、杭州市的"需求反哺型"模式以及成都市的"链合试点型"模式等。这些典型 案例展现了我国低空经济发展的多元路径，也为其他城市提供了宝贵的经验借鉴。 基于研究成果，报告提出四大政策建议：首先，实施全产业链支持策略，政 府牵引完善市场化支持，全面提升产业协同生态效能；其次，建立技术创新与市 场拓展双轮驱动机制，通过应用场景反哺研发创新；再次，推进基础设施网络化 精准的政策调整依据，帮助地方政府合理分配财政支持。例如，河南省拥有丰富 的空域资源，但消费需求相对较低，因此需要通过政策刺激市场需求；而部分城 市则面临空域管理相对滞后的问题，需要加强空域管理试点，释放产业链潜力。 这种基于城市发展指数的政策引导，有助于各地高效利用资源，推动低空经济产 业链的完善和发展。 另外，城市发展指数还可以促进区域协同与产业链整合。通过对各地发展情 6 况的评估，可以揭示区域间的协作机会。例如，长三角地区可以通过共享低空物 力，市场开拓是低空经济发展的最终目标，生态协同是低空经济发展的必要保障， 政策赋能是低空经济发展的外部支撑。基于此，按照体系科学、指标可测、差异 可比和动态导向的设计原则，构成由 4 项一级指标、9 项二级指标和 36 项三级 指标构成的 LCDI 指标体系。 2.1.2 低空经济城市发展指数指标权重 低空经济城市发展指数的得分及排名基于四项一级指标得分的加权求和，由 专家打分赋予权重。其中一级指标又下设各二级指标——技术创新活力包括包含