能项目投产，构网型储能探索运用，推动储能技术多元化发展。截至 2024 年 9 月，已投运锂离子电池储能占比 96.7%，压缩空气储能占比 1.6%，铅蓄电池储能占比0.9%，液流电池储能占比0.5%。其中包括锂离 子电池储能在内的绝大多数储能类型均属于短时储能。 图表：中国已投运电力储能项目累计装机规模占比（截至 2024 年 9 月） 资料来源：CNESA，泽平宏观 当下，国家政 图表：储能行业分类 资料来源：泽平宏观 1 1 1 1 2 2 3 3 6 7 11 17 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 锌铁液流电池 锌基液流电池 液态空气 铅炭空气 二氧化碳纯能 钠离子电池 飞轮储能 重力储能 全钒液流电池储能 混合储能 压缩空气储能 锂电子电池纯能 新型储能 机械储能 电化学储能 场景发挥作用 钠离子电池是一种依靠钠离子在正负极间移动来完成充放电工作的 二次电池。钠离子电池储能的工作原理与锂离子电池相似，结构也是由 正极、负极、隔膜和电解液组成。差异主要在正极材料上，钠盐代替锂 盐，铝箔代替铜箔。 钠电的优势在于在工作温度、安全性、循环寿命及充电速度。 1) 安全性。钠电具有更高的稳定性，热失控风险较低，这对于储 能系统尤其是大规模储能设施而言至关重要，能够有效降低安

机遇：远期新能源金属 仍有超十倍需求空间 珍惜有限 创造无限  新能源矿产定义： 我们先将新能源矿产聚焦于锂、钴、镍三大以锂电下游为需求驱动的产品。  其中，锂钴金属下游以锂电需求为主，商品价格主要跟随锂电需求波动，其中由于近年来三元电池装机量持续走低，钴金属需求 相比锂更为羸弱。镍下游仍以传统不锈钢需求为主，锂电为其边际新增需求，而同样受制于高镍三元电池装机量近年来同比增速较 低，镍资源锂电需求相对疲软。 4 珍惜有限 创造无限 1.2 短期新能源需求增速放缓，新能源金属价格重回低位区间 图表3：近年来中国新能源车渗透率快速提高，欧美增速缓慢 资料来源：IEA，中汽协，五矿证券研究所 图表4：锂钴镍价格近年来持续下跌 资料来源：SMM，五矿证券研究所测算  锂电下游需求主要由新能源车与储能驱动，其中以新能源车驱动锂电产业需求为主，储能驱动为辅。其中2024年全球动力电池总 出货量为1051 图表5：当前动力电池主要以磷酸铁锂电池为主 资料来源：高工锂电，五矿证券研究所预测 图表6：2024年我国新能源车销量中纯电占比仅为58% 资料来源：thinkcar，五矿证券研究所 结构性上分析，新能源车产业发展仍面临三大问题：2）是磷酸铁锂占比持续提升，对钴镍需求拉动不显著。海外车型主要以三 元电池为主，在海外新能源车销量不佳，国内车厂持续降本的背景下，动力电池铁锂装机量占比持续提升。

在前沿技术方面，近年来全球储能技术研发的脚步不断加快，超临界 压缩空气、可变速抽水蓄能等新一代储能技术进入试验示范阶段，锂离子 电池、液流电池在新型电极材料、电解液、隔膜材料生产制造工艺等方面 成果不断，水系钠离子电池、锂硫电池、液体金属电池、金属-空气电池、 铝离子电池等新型电池体系不断涌现。 1.2.2. 储能电池技术路线选择 1）铅炭电池短期性价比优势明显 铅蓄电池是使用最广泛的蓄电池储能技术，具有价格低廉、安全可靠 受电动汽车动力电池需求增长的拉动，锂电产业快速发展。目前锂离 子电池储能的规模效应已逐渐显现，储能成本实现快速下降。以电力储能 领域应用较为广泛的磷酸铁锂电池为例，2013年磷酸铁锂电池成本在 4500-6000元/kWh左右，2015年后最低可至2000-3000元/kWh，预计到2022 年底有望降至1400元/kWh。 此外，动力电池梯次利用有望进一步提高锂电储能的经济性。动力锂 离子电池容量下降到80%时 和磷酸铁锂电池。 三元锂电池正极材料的分解温度在200℃左右，磷酸铁锂电池正极材料 的分解温度在700℃左右。实验室测试环境下短路磷酸铁锂电池单体，基本 不发出现着火的情况，三元锂电池则不然，在使用三元锂电池时尤其要对 热管理提出较高的要求，一旦出现过温、过充、过流等异常情况基友可能 造成起火、爆炸等严重后果，因而在安全性方面磷酸铁锂电池较三元电池 而言有着较大优势。 磷酸铁锂电池的

南都电源主营产品包含锂离子电池及系统、铅蓄电池及系统、氢能关键设备及锂、铅资源再生产品的研 发、制造、销售及服务。主要服务于新型电力储能、工业储能、民用储能等领域的客户，提供相应的电源及 系统集成产品的应用与技术、运维服务；再生资源产品包括锂电池材料及再生铅等，主要提供给国内各大锂 离子及铅蓄电池生产企业。 1、锂离子电池及系统：公司锂离子电池产品主要为磷酸铁锂电池系列产品及系统集成产品，主要包括 电芯、模 产品，以及 氢 1 燃料动力电池系统、氢燃料电池固定发电系统、电耦合氢氨醇综合能源系统等氢能应用端产品。 4、资源再生产品：主要以废旧锂离子电池、铅蓄电池等为原材料进行处理，通过加工形成碳酸锂、 镍钴锰混合盐、粗铅、成品铅及合金铅等系列产品，为锂电、铅电生产提供原材料。同时，生产过程中形成 的如铜、锡、锑、银等具备高附加值的其他有色金属类附加产品亦可对外出售，用于电池及其他行业领 域。 锂电、铅电全 2 产业链闭环与升级。回收项目采用行业领先环保的回收工艺和装备，实现全过程无害化处理，能耗低、产品 附加值高，经济效益良好，回收率高。 2 锂回收方面，公司进一步提升锂电材料一步法优先提锂、磷酸铁资源化利用、锂盐双极膜法制备等关键 处理技术，持续提高回收率及产品纯度，同时保证过程清洁环保， 目前回收产能 15GWh。 铅回收方面，持续多举措推进降本增效，开展除铜渣资源综合回收利用，铅、锑、锡、铜资源一次熔

生益储能项目、本储能项目）”达成如下技术协议。 1.1 项目概况 _________________有限公司____kW/__MWh 用户侧储能项目位于_________________，项 目接入电压等级为___V，采用磷酸铁锂电池组作为储能元件，在电价处于谷时和平时充电， 在电价处于峰时放电，根绝江苏省峰谷平时段，一天可实现两充两放，达到削峰填谷的作 用。 1.2 一般性规定 1、本技术协议的适用范围，包括工程设备订货、安装、调试及售后服务等方面； 乙方向甲方提供__套___kW/__MWh 容量的集装箱式储能系统，集装箱内安装有磷酸铁 锂 电 池 组 、 直 流 汇 流 柜 （ DC 柜 ） 、 交 流 配 电 柜 （ 中 控 柜 ） 、 储 能 双 向 变 流 器 、 BMS、EMS ，同时配套安装温控系统、消防系统、照明等辅助系统、门禁系统和线缆等。 序号 名称 数量（套） 说明 1 集装箱储能系统 磷酸铁锂电池，额定容量为___kW/__MWh 2.2 主要系统参数 主要系统参数 电池参数 1 电芯类型 3.2V/120Ah 磷酸铁锂 2 系统额定容量 1.05MWh 3 电池电压范围 616—832V 4 电池组系统效率 98% ≥ 5 BMS 通讯接口 RS485, Ethernet 6 BMS 通讯协议 Modbus RTU, Modbus TCP 交流侧参数 1 交流侧额定功率 250kW 2 交流侧最大功率 275kW 3 系统效率

目前市场上商业成熟度较高的电池类型主要有磷酸铁锂电池、三元锂 电池及铅炭电池等。综合考虑磷酸铁锂电池的安全性、经济性等因素，建 议选用该类电池。 从初始投资成本来看，磷酸铁锂电池有较强的竞争力，钠硫电池和全 钒液流电池未形成产业化，供应渠道受限，较昂贵。从运营和维护成本来 看，钠硫需要持续供热，全钒液流电池需要泵进行流体控制，增加了运营 成本，而磷酸铁锂电池几乎不需要维护。根据国内外储能电站应用现状和 应用现状和 电池特点，本工程选择磷酸铁锂电池作为首选技术路线。 53 / 68 储能系统关键由电池集装箱和电控集装箱构成，关键设备主要包括： 电池、电池管理系统、储能变流器、变压器、能量管理系统、智能监控系 53 / 68 统、柜内消防、烟感、温湿度传感器、应急照明、检修插座、配电箱等。 本项目按照储能容量为装机容量的 19%，储能时长在 2 小时以上的要 求配置储 求配置储能系统提高项目并网友好性。结合本工程拟建 156MW 风电光伏 电源装机容量，本项目拟配置 30MW/60MWh 磷酸铁锂集装箱储能系统， 由 24 台 2.5MWh 储能电池单元和 12 台 2.5MW 升压变流一体装置组成。 储能升压变流一体集装箱内有 1 台 2500kVA/10kV 干式变压器(高压侧配负 荷开关、熔断器、接地开关、避雷器)和 2 台 1250kW 储能逆变器组成；

储能是通过物理或化学手段将电、热等形式的能量储存起来，在出现用能需 求时释放的过程。目前化学储能技术主要包括铅酸电池、铅炭电池、氧化还原液 流电池、钠硫电池、铁锂电池。表 3.2-1 是铅碳电池与锂电池比较情况: 表 3.2-1 铅碳电池与锂电池比较 比较项目 铅碳电池 磷酸铁锂 备注 重量 重(约锂电池 2.5 倍) 轻 锂电池优胜 体积 大 小 锂电池优胜 比能量 Wh/ L 86 260 锂电池优胜 系统 的均衡效果、SOC 计算、安全保 护要求 很高 铅碳电池优 胜 价格 廉价 约为铅碳电池 2.5 倍 铅碳电池性 价比优於锂 电池 本项目储能电站对储能系统需求比容量，效率输出、循环寿命要求较高特点， 综合考虑本方案储能电池用 500kW/1、5MWh 磷酸铁锂电池进行设计。 本项目单体电池为 YLE-LFP-20200205/280Ah 电池。 电芯参数 产品规格 额定容量 280Ah 2500VAC 工作环境 环境温度:-10 ～ +55℃、相对湿度:< 95%（无凝露）、环境磁 场:< 400A/m、 周边不允许有易腐蚀易燃易爆气体 3.2.3 电池系统布置 3.2.3.1 磷酸铁锂电池集装箱系统布置 集装箱的主要任务是将锂电池、通讯监控等设备有机的集成到标准单元，该 标准单元拥有自己独立的供电系统、温度控制系统、隔热系统、阻燃系统、火灾 报警系统、电气联锁系统、机械联

真空室第一块冷屏吊装工作完成 ........................................................................ 20 图表 36： 铁原子的核子平均质量最小，裂变和聚变以铁为分界线 ........................................................................... 22 .................................................................................... 44 图表 88： 液态锂能够提高等离子体约束性能 ....................................................................................... 实现。 图表8： 氘氚反应的聚变截面和反应率大于氘氘反应和氘氦反应 图表9： 温度为 1.6 亿摄氏度时，氘氚反应聚变三重积最小 注：D-氘、T-氚、He-氦、Li-锂、p-质子 资料来源：《磁约束聚变原理与实践》（石秉仁，1999），华泰研究 资料来源：《等离子体物理与聚变能》（Jeffrey Freidberg，2010），华泰研究