HVDC，以及 未来巴拿马电源和 SST 的效率更高模式发展。我们预计国内 AI 配套电力设 备市场空间 2026 年将达到 437 亿元，对应 2024-26 年复合增速 27%，其 中 HVDC，锂电池和服务器电源将实现更快增长，分别达到 77%/58%/36%。 AI 算力+双碳政策，中国绿色算力提升新能源需求端消纳 与海外不同，中国电网更加稳定，并不需要大量分布式电源直连去实现稳定 供应。2023 看好国内数据中心建设带来的电源国产替代机会，以及技术迭代加速后 HVDC 以及巴拿马电源和 SST 的发展机遇。产业链标的包括：欧陆通，中 恒电气，明阳电气，伊戈尔。最后，我们重申于《新型电力系统成本篇：多 维解决消纳问题，新能源迈入 2.0 时代》（2024.10.25）中对于配网建设， 储能平价和风电发展的看好，我们认为数据中心建设将加速国内能源转型和 提升新能源有效需求，绿色电源和数据中心耦合将成为趋势。 ............................................................................ 8 直流供配电在数据中心充分验证，巴拿马电源和 SST 技术可期 ......................................................................... 10 HVDC：更适配 AI

信息中转：传递大脑与脊髓之间的感觉和运动信号 反射控制：管理咳嗽、吞咽、瞳孔反射灯原始反应 电源管理、通信网关控制、执 行器控制器状态管理等 机器人各传感器，执行器，线束，网 关 间脑 丘脑：感觉信息的中转，将视觉、听觉传递至大脑皮层 下丘脑：调节体温、饥渴、睡眠周期，并控制内分泌系统 电源管理、通信网关控制、执 行器控制器状态管理等 机器人各传感器，执行器，线束，网 关 人脑结构与机器人大脑对应关系 信息中转：传递大脑与脊髓之间的感觉和运动信号 反射控制：管理咳嗽、吞咽、瞳孔反射灯原始反应 电源管理、通信网关控制、执 行器控制器状态管理等 机器人各传感器，执行器，线束，网 关 间脑 丘脑：感觉信息的中转，将视觉、听觉传递至大脑皮层 下丘脑：调节体温、饥渴、睡眠周期，并控制内分泌系统 电源管理、通信网关控制、执 行器控制器状态管理等 机器人各传感器，执行器，线束，网 关 英伟达主导现

包括处理雷达等对外接口数据、车辆规控、通信等。 存储芯片 负责数据存储，用于保存传感器数据、深度学习模 型、驾驶决策等信息。 其他无源器件 包括电阻、电容等无源器件、散热组件、密封性金 属外壳、PCB板、接口、网关、电源管理芯片等，用 于确保系统的正常运行和稳定性。其中，散热组件 对于常伴随高热量产生的高性能计算芯片尤为重要。 软件部分 底层操作系统 负责管理硬件资源，并提供基本的系统功能。操作 系统需要确保系统的稳定性和安全性，并提供与硬 定制操作系统、虚拟机及系统内核等，预计将成为Tier1 供应商的重点发力领域。中间件与开发框架（如AP AutoSar、SOA）位于底层与上层之间，屏蔽处理器和操 作系统的细节，提供与车辆网络、电源等系统交互的基 础服务。上层应用软件层包括智能座舱HMI、ADAS/AD算 法、网联算法及云平台等，直接实现车辆控制与智能化 功能。整车厂将重点研发中间层和上层应用软件，以打 造差异化竞争优势。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 高通 (数量：2) MCU NXP (数量：2) 以太网 Marvell DRAM内存 美光 LPDDR4 48GB (数量：4) NAND内存 美光 UFS 1T (数量：2) 电源供应 单片电源系统 高通 （解）串行器 模拟设备 德赛西威域控制器（理想L9） 移远通信NAD模块（5G+DSSS） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 德赛西威：高算力智驾域控行业的领军企业 54

排放量—核算各个源头的能源（如电、天然气、柴油等）占 比、碳排放因子、排放量，进行 CO2 当量转换，获得碳排放总 量，单位是 kg。 PIT—数据中心中 IT 设备耗电，单位为 kWh。 18. 源网荷储 是一种包含“电源、电网、负荷、储能”整体解决方案的 运营模式，是数据中心实现碳中和的一种重要方式，能够提高 电网安全运行水平，可解决清洁能源消纳过程中电网波动性等 问题。 18 附件 2 算力基础设施高质量发展指标

5G终端天线变革：高通已推出5G毫米波天线模组 Qualcomm发布的QTM052 5G毫米波天线模组 高通已于2017年推出5G毫米波AiP天线——QTM052毫米波天线模组，内部集成5G NR无线电收发器、电源管理IC、RF前 端组件和相控天线阵列，相控阵集成了8个顶射双极化叠层微带天线、8个端射振子天线及2个芯片。AiP天线可搭载X50 Modem支持5G毫米波通信，单台设备可支持4个QTM052毫 （+30%），对应当前26/19/15倍PE，增持评级。 Macbook TypeC Macbook电源线 Macbook内部线 iPad内部线 Macbook TypeC Macbook电源线 Macbook内部线 iPad内部线 Macbook TypeC Macbook电源线 Macbook 线束 iPad内部线 iPhone Lightning Mac/iPad 产品线

注：1.算力中心即数据中心，数据中心自2020年开始逐步向算力中心演变。 UPS电源 柴油发动机 … … 算力中心作为算力资源的关键载体，通过集成高性能计算、大规模存储、高速网络等基础设施，提供提供大规模、 高效率、低成本的算力服务。确保算力资源的集中部署、高效运行。 8 算力中心的定义与概览 中央监控 电源配电柜 消防减压系统 机柜及其附件 气体灭火系统 UPS不间断电 源及PMM电

更复杂的施⼯ ⽅法。然⽽，这些额外成本必须与使机器⼈保持负担得起的需要取得平衡。 此外，机器⼈能够在不经常维修或更换情况下适应真实环境条件的能⼒是其投资回报率（ ROI）的关键因素。 3. 电池电源 在⾃主机器⼈的开发和部署过程中最重要的挑战之⼀是电池功率的问题。现代机器⼈ 技术，特别是那些融合先进⼈⼯智能功能的机器⼈，越来越依赖可靠且⾼效的能源来 源。 现代电池，特别是锂离⼦电池的能量密度仍然是机器⼈应⽤中的关键限制。⽬前，

户将能源使用从高峰时段转移到非高峰时段，以获得更 经济或更环保的能源，或避免过载电网。虚拟电厂是由 小型能源来源和灵活的负荷——如电动车、家庭电池或 机器人——组成的网络，可以在能源中断期间缓冲电网 。微电网是旨在为重要区域提供稳定电源的独立系统。 这些技术中的每一种都可以帮助新的机器人操作实现清 洁、持续进行，而不会对电网造成过大的负担。而且， 一些公司已经开始使用它们。谷歌数据中心已经将一些 耗能高的计算任务转移到电网有零碳能源可用的时间和