疗等垂直领域应用，推动社区协同创新。 • 低成本：普惠企业级AI应用 做了大量的模型架构优化和系统工程优化。 训练成本仅$557w ：显著低于行业同类模型，打破高价壁垒。 推理成本降低83%：千亿参数模型适配中小企业需求，加速商业化落地。 • 国产化：技术自主，缩短差距 将国产模型与美国的代际差距从3-5年缩短至3-5个月，突破“卡脖子”技术瓶颈。 构建多行业专属模型矩阵，全面支持国内产业智能化升级。

中美贸易战下半导体行业 “三重承压”，需求下降。 中长期 产业转移、进口替代主 旋律，千亿设备需求， 代工成本下降拓宽设计 毛利。 IoT/5G/AI， 长期拉动行业新增长 短期库存承压，资本市场估值 下移 中长期产业转移持续看好 设计业 制造业/ 设备业 设计业发展拉动制造业/设备业 大陆建厂潮带来千亿设备需求 下游需求刺激芯片设计发展 代工制造国产化同时抬高设计毛利 高水位库存致使盈利能力下滑 5% 18Q3大陆超过韩国成为全球第一大IC设备市场 晶圆生产线各类设备投资占比 3.4 数据来源： SEMI、国泰君安证券研究 133 电子行业2019年春季投资策略 大陆建厂潮带来千亿设备需求，内资需求逐年升高 国际集中国内分散，国产设备继续突破  虽然中国设备市场占比逐年增加，但目前主要生产企业主要集中于欧美、日本、韩国和台湾等国家和地区。  细分领域中，龙头集中的现象依然明显。 晶圆清洗设备 深圳格兰达 1.5 3.2% 激光打标机、光检机等自动化设备 合计 46.98 3.4 数据来源： SEMI、国泰君安证券研究 134 电子行业2019年春季投资策略 大陆建厂潮带来千亿设备需求，国产设备迎来机遇  2010年开始国产设备逐步进入大陆大线，经历了严格的四个阶段的考核验证，部分设备历经8年持续提升，主要技术指标与进口 设备相当。  工艺覆盖率较低，细分领域中

年提出的Self-Attention、Transformer 架构。 ChatGPT,Deepseek,豆包，Kimi都是基于该架构提出，具有以下三个特 点。 1、参数规模庞大。AI 大模型通常具有数十亿甚至千亿级别的参数， 使得模型能够捕捉到更多的细节和特征，提高了任务的准确性。 2、训练数据海量。AI 大模型需要训练大量数据才能发挥出其强大的 性能，这些数据来自于各种来源，如互联网、企业内部数据等。

术业有专攻，专业的工作交给专业的模型去完成 大模型能力很强 但在企业中不要幻想用一个大模型 解决所有问题 51 政企、创业者必读 走开源的本地可部署的专业化大模型之路，许多问题就会迎刃而解 参数：不需要千亿、万亿参数规模，百亿甚至几十亿就够用 算力：不需要千卡、万卡运行大模型，单机单卡就可以跑起来 成本：不需要投入千万、上亿资金，少量资金投入就可以 能力：不需要等待下一代AGI面面俱到的能力 响应：响应速度更快，用户体验更好

制算力需求，反而因更多的用户和场景的加入，推动大模型普及与应用落地，重构产业创新范式，带动数据中心、边缘及端侧算力建设。 ➢ 大模型参数规模呈现两极分化趋势，主要表现为“超大参数模型”与“轻量化模型”的并行发展。超大参数模型（如千亿级以上）在复杂任务处理中展现出显著优势。 通过海量参数学习更复杂的特征和模式，支持定制化解决方案，满足企业和科研机构的高阶需求；轻量化模型（如参数在数十亿至百亿级）通过模型压缩、蒸馏等技 术实现高效 中国电信成立于1995年，是中国三大电信运营商之一， 也是国内领先的云网、智算服务提供商。 • 重点规划“2+3+7+N+M”智算布局，在上海与北京已 经建成单集群的万卡智算资源池，同时在全国范围内 设立多个具备千亿参数以上训练能力的公共智算中心。 • 公司有部分算力中心资源向电信旗下天翼云提供服务， 预计至24年底，对外提供服务的机柜数量达到52万架。 > 中国电信 ➢ 环京地区（含内蒙古） 3：廊坊、怀来和雄安将是未来机柜数量增长的

但这引出了数据归属、价值评估等复杂问题。车企与图商的关系，正从 简单授权走向深度数据合作，但如何建立公平、高效的共赢模式仍在探 索。 安全红线、法规壁垒与公众信任: L3/L4的商业化，安全是底线，这需要海量数据（千亿公里级）验证。 同时，数据安全法规（尤其在中国）是高门槛，任何安全事件都会引发 监管收紧和公众信任危机。 极致降本与性能保障的平衡: 硬件成本的快速下降给图商和Tier 1带来了巨大压力，如何在保证地图

疗机构管理者对于 IT 建设的认知大为改观，他们从被动建设转为主动建设，信息化 AI 也随之成为 AI 之中商业化最快的场景。 如今大模型介入，信息学 AI 的能力再被数倍放大。在这背后，一个新的千亿级市场正 在孕育。 2.2.1 乘着 AI 迈向高等级评级 国内医疗 IT 的建设工作长期围绕政策指导展开。以电子病历系统为例，《关于进一步 推进以电子病历为核心的医疗机构信息化建设工作的通知》发布之后，4

202235，导致许多死亡。⾃动驾驶汽⻋被设计得⽐⼈类更好地遵守交通规则。 更新的规则，⽐如速度限制，也可以同时传输给⾃动驾驶⻋队。 3. 省钱 - 美国国家公路交通安全管理局估计交通事故的年度社会成本⾼达数千亿美 元36。⽆⼈驾驶出租⻋承诺节省成本，因为没有⼈类司机，以及相对于贬值的 停放资产⽽⾔降低了所有权成本。⾃动驾驶汽⻋还降低了停⻋费⽤，并且随着 时间的推移可能会降低保险费。 4. 节省时间 -