2 大模型要将医疗 IT 逐一重做一遍........................................................................19 2.3 制药 AI：下行时期，在变化之中寻找新的机遇...........................................................23 2.3.1 技术变化...... ........................................................................................ 26 2.3.4 制药 AI 面临的挑战.......................................................................................... 尽力改善现金流..............................................................................32 3.1 一级市场融资整体回落，制药 AI 相对强势...................................................................33 3.2 交表企业普遍亏损收窄，降本创收已成

关于 DeepSeek，我们认为其对于大化工产业的竞争要素和商业模式可能会产生深远影响，具体到大化工各环节， 我们认为其对于设备、设计、筛选、流程优化，具体到投资方向，我们看好合成生物、农药创制药、新材料以及设备 端的投资机会。本周众多化工品涨价，比如：有机硅、香兰素、炭黑、金属铬、涤纶长丝、钾肥，我们继续看好金三 银四化工品涨价投资机会，具体到涨价品种排序，我们认为政策驱动的涨价行情确定性更强，比如：制冷剂、香兰素， 除 了涨价之外，我们近期观察到大化工产业逐步到了新阶段，具体体现为创新力、协同力、知识产权保护的提升，先讲 下创新力，除了突破卡脖子新材料之外，我们也观察到部分化工企业在新品方面的拐点，比如：农药创制药；再谈下 协同力，近两年我们观察到越来越多的子行业开始提倡行业自律，开始提倡反内卷，比如：涤纶长丝、三氯蔗糖、有 机硅；最后是知识产权保护的提升，比如：天赐材料前员工侵犯商业秘密案的判决。回顾基础化工板块表现，本周申

数学计算 语义理解 逻辑推理 语言翻译 文本创作 自动驾驶 具身智能 1 2 4 5 知识问答 代码编程 文本生成 多轮对话 图像生成 视频生成 音频生成 A I 数字人 生物制药 新材料研究 脑机接口 基础科学 能源自由 宇宙探索 生命科学 科学 能力 6 AI Fo r Science 知识管理（ 内部知识管理、 外部情报分析、 大数据分析、 工作流知识） 专家经验模型（

术，这种技术本质上是由于其学习能力而定义的，并且 他们正在 教学 这与业务的一部分有关。当人们使用它 时，他们通常是... 进一步 教授它关于它们的喜好、偏 好和需求。 InSilico Medicine，一家制药公司，利用生成式人工智 能在不到30个月的时间内，完成了从药物发现到一期临 床试验的进程，这大约是通常所需时间的一半。 11 他 们使用了一个基于组学和临床数据的模型进行微调，以 识别药物治疗的潜在靶点。为了开发可能的药物组成，