AI算法和芯片是核心驱动力，大数据和云计算提供重要支撑，政府政策与企业需求发挥推动作用。 6 Supplyframe, Inc. Confidential & Proprietary. Do not reproduce or distribute. 1. 智算产业现状总览 我国智算产业发展的关键技术 来源：与非研究院 智算产业关键技术，高性能AI芯片和大模型技术占比最高。云原生、云数据库、5G/6G通信、算力网络 Confidential & Proprietary. Do not reproduce or distribute. 3. 生成式AI驱动的变革 核心点： 范式革新 ｜ 生成式AI推动高性能算力需求，加速云-边-端覆盖与多元异构算力协同。 产业升级 ｜ 技术突破催生新玩家（如大模型服务商），降低应用门槛并催生微调服务模式。 服务格局 ｜ 传统算力机制无法满足大模型需求，定制化服务（独占式/大规模算力）成主 生成式AI对智算产业的最大影响 驱动技术创新，加速新产品研发和迭代 提高产业生产效率 引发对数据安全和隐私保护的重视 使就业结构发生变化，某些工作职能自动化 推动基础设施升级，包括数据中心和云计算平台 创造新的商业模式和收入来源 其他 来源：与非研究院 生成式AI主要通过更高效的数据处理和模型训练，驱动技术创新和提高生产效率，对智算产业产生了显著影响。 23 Supplyframe

高可靠 智能化 开放性 高扩展 自动化 高性能 云原生 以销售易为例，腾讯云坚实稳固的技术底座是这些挑战的解决方案 营销云 伙伴云 客户服务云 销售云 现场服务云 智能分析云 微 信 端 企 微 端 云原生计算 虚拟机CVM 容器平台TCS 云原生存储 块存储CBS 对象存储COS 文件存储CFS 云原生网络 私有网络VPC 路由网关 数 据 库 TDSQL DDOS WAF 云监控 微 服 务 Dubbo SpringCloud Prometheus/ Grafana 端侧接入层 负载均衡CLB 域名解析 DNS 网络加速 CDN 鉴权 OAuth2.SAML2 系统接入层 轻联IPAAS 统一身份认证 鉴权 OAuth2.SAML2 连接产品 连接客户 连接员工 连接伙伴 公有云 私有云 分布式云 企业 微信 节约综合人力成本 降低隐形成本风险 车辆事故、车辆违章、人员安全 云边协同的智能运维方案帮助新能源场站实现无人运维，智能运维 • 基于分布式云计算和AI等先进技术，通过云边协同架构，实现总部与边缘场站两级资源协同互动，打造新一代无人化智能场站 • 数字化能力下沉场站，提升巡检智能化，降低生产运营风险，推动新能源减员增效 云边协同 领先的AI算法模型 边缘侧与总部一致的数字化能力，实现巡检

07 解码DeepSeek,) 构建医药⾏业新质⽣产⼒ 腾讯健康 李慧 ⽬录 • 从DeepSeek看⼈⼯智能发展趋势 • ⼤模型及DeepSeek潜在应⽤场景探索 从DeepSeek看⼈⼯智能发展趋势 AI离我们越来越近，越来越密集的“加速”信号 4 “AI”概念⾯世 1950s 2012 CNN,$⼈脸识别 Alpha, ⼤战李世⽯ 2017 2022 Chatgpt 数万对⾼质量prompt 增长：破圈，两个⽉到⼀亿⽤户的速度 “创新落后”的机会成本被不断放⼤ 体验： 哎哟 不错噢 低成本，超出⽤户预期的“智能” 产品：典型的2B能⼒集合 ‰ 快速推出全家桶和云服务矩阵 市场：典型的B端商业模式 ‰ 快速市场预热和商业化 6 再看DeepSeek, ⼜⼀个“⼯程奇迹” 7 DeepSeek&是“深度求索” 开发的⼀系列⼈⼯智能模型。DeepSeek&通过持续的技术 GRPO(群体相对策略优化) 效果体验惊艳，成本极致压缩 8 为什么⼈⼈都爱DeepSeek? 成本优势 • 550万美元预训练成 本达到GPT-4级别性 能，打破“算⼒军备 竞赛”魔咒 • 技术成本的下降，为 ⾏业上下游带来更多 创新的可能 技术震撼 • 算法、训练范式、推理、 算⼒利⽤全⽅⾯创新 • DeepSeek&V3&通过快速 迭代新技术，⼤幅降低 了训练和推理的成本。 ⽽且它是个拥有推理能 ⼒的模型，全球可⽤

算力中心供给分析 IV. 算力中心供需研判及未来展望 V. 附录 报告研究背景与主要研究结论 4 报告研究背景 • 纵观算力中心发展历程，移动互联网时代与云计算时代的技术革命催生了集约化、超大规模化的数据中心需求，由此孕育出了算力中心定制批发的业 务模式，并且该业务模式在2015-2020年间实现了快速增长。然而，伴随着移动互联网用户红利见顶、新基建边际效应递减及后疫情时代经济周期波动， 定制批 主要研究结论 • 从算力中心的定制批发业务发展现状来看，需求端和供给端均展现出积极的发展态势。 ➢ 需求端，随着 AI 大模型的迅猛发展，市场对算力资源的需求呈现出快速增长。这一增长主要源于互联网大厂、云厂商、短视频厂商等行业头部企业 对高性能、大规模算力资源的投入持续增长，这一趋势推动了算力中心定制批发业务的高速发展。 ➢ 供给端，受益于新一轮技术升级，算力中心市场迎来更多整合契机。头部企业凭借 上游：软硬件供应商 … … 基础电信运营商 第三方算力中心服务商 中游：算力中心服务商 下游：算力应用领域 互 联 网 金 融 泛 政 府 制 造 AI 冷却系统 基础设施管理系统 基础通信服务 芯片 行业客户 … … 服务器 资料来源：灼识咨询 云服务商 注：1.算力中心即数据中心，数据中心自2020年开始逐步向算力中心演变。 UPS电源 柴油发动机 … …

.................................. 9 （一） 金融业业务场景痛点 .......................................9 （二） 金融业数字孪生需求方向 ..................................12 （三） 金融业数字孪生建设进展 ..................................13 （四）数字孪生与虚拟现实的结合为金融带来了新机遇 ...............39 （五）安全意识提升 .............................................40 附录 A：金融业数字孪生应用实践 .....................................41 案例一：中电金信数据孪生实验室 .................................41 日发布，旨在推动金融 科技跨越式发展，实现数字化转型和核心竞争力提升。 2 《北京市推动数字金融高质量发展的意见》由中共北京市委金融委员会办公室于 2024 年 10 月 28 日发布，旨在通过数字技术推动金融业高质量发展，服务数字经济和数字中国建设。 3 服务层：包含支撑数字孪生业务应用的各类技术服务， 包括感知技术类服务，通常有 IoT，5G 等类型服务。建模服 务，指通过技术手段对物理实际业务实体进行建模映射。渲

Galaxy A9s 2018年10月24日 四摄 VIVO NEX 双屏版 2018年12月11日 三摄 2018年以来发布的多摄手机 数据来源：国泰君安证券研究 数据来源：华为 数据来源：各品牌官网，国泰君安证券研究 29 电子行业2019年春季投资策略 摄像头趋势：提升用户体验为核心诉求，手机拍照升级持续  潜望式为下一代升级方向，多倍光学变焦有望实现 数字变焦（digital zoom）和光学变焦（optical 步下滑，预计19年面板厂商盈利能力有 望见底。从产能来看，2018年大陆厂商TV面板出货量在全球占比达到41%，同比增加5个点，其中京东方（BOE）出货量超过LGD居 行业首位。我们认为19年行业出清后，面板行业有望孕育新一轮的景气周期，推荐标的京东方A，受益标的TCL集团。 资料来源：Wind，国泰君安证券研究 -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 电子行业2019年春季投资策略 AMOLED产线设备与激光装备最具前景 1.5  人口红利渐退，电子制造业智能升级迫在眉睫 就电子产品的制造而言，中国占据了全球70%的份额，对生产设备的需求巨大，但目前中国企业在生产过程中采用自动化设 备，实现智能制造的程度较低。随着人力成本的快速上升，中国相对海外制造业成本优势快速下降，因此提高劳动生产效率为 当务之急。中国政府也已出台《中国制造2025》、《智能制

新动能。 （二）基本原则 多元供给，优化布局。坚持多元发展路线，调动各类市场 2 主体积极性，构建通用、智能和超级算力协同发展的供给体系， 持续优化算力资源地域布局，加强集约化建设，强化算网存用 协调发展，推动新一代信息技术与算力设施融合应用，引导算 力运营智能化升级。 需求牵引，强化赋能。坚持市场需求导向，发挥区域比较 优势，进一步释放工业、金融等重点行业对算力应用的需求潜 EFLOPS，智 能算力占比达到 35%，东西部算力平衡协调发展。 运载力方面，国家枢纽节点数据中心集群间基本实现不高 于理论时延 1.5 倍的直连网络传输，重点应用场所光传送网 （OTN）覆盖率达到 80%，骨干网、城域网全面支持 IPv6，SRv6 3 等创新技术使用占比达到 40%。 存储力方面，存储总量超过 1800EB，先进存储容量占比达 到 30%以上，重点行业核心数据、重要数据灾备覆盖率达到 计算架构的智能算力与通用算力协同发展，满足均衡型、计算 4 和存储密集型等各类业务算力需求。 3. 促进边缘算力协同部署。加快边缘算力建设，支撑工业 制造、金融交易、智能电网、云游戏等低时延业务应用，推动 “云边端”算力泛在分布、协同发展。加强行业算力建设布局， 满足工业互联网、教育、交通、医疗、金融、能源等行业应用 需求，支撑传统行业数字化转型。 4. 推动算力标准体系建设。加快制定面向业务需求的算力

争力的进一步提升。这一风潮不 仅加速了模型层的国产化创新，也为中小企业提供了更易获取的 AI 工具，激发了应用层的创新活力， 成为中国AI产业发展的标志性事件。 艾瑞人工智能研究团队延续六年行业研究经验，在第七年聚焦人工智能产业的发展环境、产业 进程及产品动态，深入探讨技术驱动、产业机遇、商业模式及挑战等核心议题，为市场提供前瞻性 数据与深度洞察。 研究方法： 本报告通过业内资深的专 动能。资本市场持续关注AI，投资重点聚焦于语言与多模态模型应用、芯片、算力服务等领域， 基础层与应用层协同发展，不断完善产业生态。社会层面，生成式AI的普及加速了市场教育， 公 众 接 受 度 显 著 提 升 ， 但 就 业 替 代 、 隐 私 安 全 等 问 题 仍 引 发 一 定 焦 虑 。 技 术 方 面 ， Transformer架构依然主导大模型发展，研发侧通过强化学习、思维链优化提升模型推理能力， 同时加速跨 2024年1月4日，十七 部门印发《“数据要素 ×” 三 年 行 动 计 划 （2024—2026年）》 ◆ 2024年5月29日，中 央网信办等三部门印发 《信息化标准建设行动 计划(2024—2027年)》 ◆ 2024年9月9日，全国网 络安全标准化技术委员会 发布《人工智能安全治理 框架》1.0版。 ◆ 2024年6月19日，四部 门联合印发《国家人工 智能产业综合标准化体

争力的进一步提升。这一风潮不 仅加速了模型层的国产化创新，也为中小企业提供了更易获取的 AI 工具，激发了应用层的创新活力， 成为中国AI产业发展的标志性事件。 艾瑞人工智能研究团队延续六年行业研究经验，在第七年聚焦人工智能产业的发展环境、产业 进程及产品动态，深入探讨技术驱动、产业机遇、商业模式及挑战等核心议题，为市场提供前瞻性 数据与深度洞察。 研究方法： 本报告通过业内资深的专 动能。资本市场持续关注AI，投资重点聚焦于语言与多模态模型应用、芯片、算力服务等领域， 基础层与应用层协同发展，不断完善产业生态。社会层面，生成式AI的普及加速了市场教育， 公 众 接 受 度 显 著 提 升 ， 但 就 业 替 代 、 隐 私 安 全 等 问 题 仍 引 发 一 定 焦 虑 。 技 术 方 面 ， Transformer架构依然主导大模型发展，研发侧通过强化学习、思维链优化提升模型推理能力， 同时加速跨 2024年1月4日，十七 部门印发《“数据要素 ×” 三 年 行 动 计 划 （2024—2026年）》 ◆ 2024年5月29日，中 央网信办等三部门印发 《信息化标准建设行动 计划(2024—2027年)》 ◆ 2024年9月9日，全国网 络安全标准化技术委员会 发布《人工智能安全治理 框架》1.0版。 ◆ 2024年6月19日，四部 门联合印发《国家人工 智能产业综合标准化体

建立AI信仰 6 政企、创业者必读 大模型不是泡沫，而是新一轮工业革命的驱动引擎 蒸汽革命 电气革命 信息革命 以大模型为代表的 人工智能革命 人工智能是新质生产力的关键支撑技术，人工智能+百业千行将带动新一轮工业革命，为高质量发展注入强大动能 大模型的进一步突破将引领人类社会进入智能化时代，对我们的生活方式、生产方式带来巨大变革 重塑经济图景 解决复杂问题 7 政企、创业者必读 8 把大模型拉下神坛！ 走入千家万户、百行千业，才能掀起新工业革命 • 当年IBM做出超级电脑，并没有带来工业 革命，因为只有少数人用 • IBM甚至声称，全世界只用5台电脑就够了 • 真正带来信息革命的是个人电脑走入千家 万户、百行千业 当年的电脑 当今的大模型 • 如果需要十万或百万张卡起玩，就无法 产生工业革命 • 只有把大模型拉下神坛，让大模型走进 千家万户、百行千业，才能掀起新一轮 工业革命 AI发展功不可没 政企、创业者必读 开源改变行业格局，建立强大生态  开源战胜闭源，促使全球公司、开发者等转到开源  建立强大生态，成为全球人工智能根技术，无推广情况下各国 政府、企业、云厂商纷纷接入，获得全球最大影响力  改变中美竞争格局：美国是闭源封闭垄断思路，中国领导开源 文化，加速中国领先地位  中国人民使用的AI工具先进性已超过美国，普及率超过美国， 使用AI人口