病历），干预方案动态优化 与药企合作 （如赛诺菲） Glytec 未上市 eGlycemic Management System （AI胰岛素剂量推荐，医院级应用） 强化学习模型减少低血糖事件50%， 覆盖ICU/门诊场景 SaaS订阅 （医疗机构采购） Hims & Hers Health HIMS.N 100 AI健康管理平台 （整合GLP-1减肥药+心血管健康服务，个 性化方案生成） 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 线上销售（百万美元） 批发（百万美元） 线上销售同比（右轴） 0 20 40 60 80 100 120 140 160 0 50 100 150 200 250 订阅用户数量（万人） 平均订单价值AOV（美元，右轴） 开发算法诊断，例 如将患者与临床试 验匹配或填补护理 空缺 分析 诊断 应用 资料来源：Bloomberg，Tempus 4Q24季报，国联民生证券研究所 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 0 20 40 60 80 100 120 140 基因组学（百万美元） 数据与服务（百万美元） 基因组学YOY（右轴） 数据与服务YOY（右轴） 0.0

亿美元，同比增长 0.22% ，主要由于数据中心及汽车领域收入的高速增长抵消了游戏及专业可视化领域所带来的收入减少； 净 利润为 43.68 亿美元，同比减少 55.21% ，主要由于运营费用同比增长 50% 所致，包括与 Arm 交易相关的 13.5 亿美元收购终止费用。公司业务部门 包括计算 与网络事业部和图形事业部， FY23 收入占比分别为 55.86% 、 44.14% 。公司的平台及产品 2017 2018 2019 2020 2021E 600 500 400 300 200 100 0 250 200 150 100 50 0 资料来源：英伟达官网，国信证券经济研究所整理 负载任务量（万个） YoY 数据总量（ ZB ） YoY 表：国内外科技企业发语言模型发布情况 公司 产品 400 300 200 100 0 mm 市场规模（亿元） YoY 2019 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2018 2019 2020E 2021E 2022E

秒锐减至 500 毫秒。 2 ）削减整体费用：最高能够节省 90% 的费用 ( 前提是针对缓存特性进行优 化 ) 。 即便不做任何优化，按照过往使用数据统计，用户整体节省的费用也 能超过 50% 。并且，缓存所占用的存储无需额外付费。 3 ）保障缓存安全：在设计缓存系统时， DeepSeek 已全面考量各类潜在安 全问 题。每个用户的缓存相互独立，在逻辑层面彼此不可见，从底层架构筑牢 是一种针对大模型的语言理解能力 的测 评，用以评测大模型基本的知识覆盖范围和理解能力。 开源 限制访问 私有 200 150 100 50 0 2022 2023 l 23 年 3 月以来， OpenAI 所发布的 GPT-4 已经具备了多模态理解和多类型内容生成的能力，使得 AI 真正具备了重 塑人 机交互模式、全方位赋能人类生活的可能性。 10% 100 5% 50 0 0% 2023 2024

经济-机器⼈可以解决劳动⼒短缺问题。随着⼈⼝⽼龄化和更为严格的移⺠政策加剧，短 缺问题变得更加棘⼿ 此外，对于功能强⼤的机器⼈来说，投资回报周期相对于⼈类的吸引⼒越来越⼤。劳动 ⼒在全球国内⽣产总值中占⽐超过50%。因此，市场机会可能是巨⼤的 3 改善-技术进步使⼈们摆脱了单调的任务，增加了休闲时间。继续这⼀趋势，⼈⼯智能机 器⼈将为⼈们提供机器⼈清洁⼯、管家、司机、助⼿和护理⼈员等服务 通过分析这些动因，本报告分为3个主要部分： 可调节的水果采摘机器人 图8. 高灵巧机器人示例 来源: ⽥间机器⼈ 来源: 影⼦机器⼈ 触觉敏感性的进展也提⾼了机器⼈执⾏精细任务的能⼒。Touch Lab表⽰，他们的织 物条可以将机器⼈夹持器的灵敏度提⾼50%，使机器⼈能够像⼈⼿⼀样⼩⼼地处理易 碎物品。 另⼀个突破性的机器⼈灵巧发展来⾃剑桥⼤学，研究⼈员开发了⼀种“第三只⼿指 ”，⼏乎任何⼈在试⽤⼏分钟后都能使⽤。 “第三只⼿指”是额外的机器⼈⼿ 根据联合国的划分: 更发达地区14，较不发达地区15 和最不发达地区16. 世界人口分析 根据联合国⼈⼝署的预测，世界⼈⼝在2024年⾄2050年间预计增⻓18.7% 这⼀增⻓速度远远慢于2024-50年间的36.7% 以及2024年之前26年间的53.7%. 更发达地区的⼈⼝数量应保持基本稳定（因为  2013)。诸如⽇本这样的⼈⼝结构具有挑战性的国家，正在将机器⼈视为继续促进国内⽣产 总值增⻓的⽅法。

82 分（百分制）。在产品同质化严重的市场环境下，67%的客户 认为保险条款复杂难懂，理赔流程平均耗时达 5.7 个工作日。 行业主要痛点可归纳为： - 服务效率瓶颈：人工坐席日均处理咨询量约 50-80 通，高峰时段 响应延迟超过 30 分钟 - 风险管控滞后：车险骗保识别依赖人工审核，误判率高达 18% - 个性化服务缺失：标准化的产品推荐匹配度不足，转化率低于 12% - 运营成本高企：培训新人代理平均投入超 渐进式部署：优先从高频率、低风险场景（如保单查询）切入， 再逐步扩展至核保等核心业务。 通过上述应用，DeepSeek 驱动的场景化智能体可帮助保险公 司在保持合规的前提下，将服务效率提升 30%-50%，同时降低 20%以上的运营人力成本。 1.3 项目目标与预期成果 通过将 DeepSeek 先进 AI 能力与保险行业核心场景深度融 合，本项目旨在构建具备行业专业度的智能体解决方案，实现业务 提前 3 个月预测保障缺口，推动转化率提升 15-20%。 技术架构上要求实现三个关键能力：一是支持日均 300 万次 API 调用的高并发处理，响应时间控制在 800 毫秒内；二是构建包 含 50 万保险专业术语的领域知识图谱，确保回答准确率达 95%以 上；三是建立持续学习机制，每月自动更新模型参数以适配监管政 策变化。最终交付物包括可私有化部署的智能体中台系统、标准化 API 接口文档以及配套的运营监控看板。

◼ AI [1]. AI 2 McKinsey Greater China 2023-06-14 32 AI • AI AI • AI AI ◼ AI AI 50% 5% 10% 50% [1] 2 • • AI 1 AI ABeam LLM [1]. https://www.huxiu.com/article/3082157.html 2024-06-05 54 55 57 58 60 61 61 62 63 64 66 66 67 68 68 69 70 70 71 50 52 1.1 [1] [1]. XR • 2021 Facebook Meta PICO • 2023 Apple Vision Pro • 1968 Ivan Sutherland VR VR BC1 VR VR XR * ABeam [1]. - 2024-04-12 70 4.3.1 [1] ◼ 2023 6 Vision Pro 3499 50 Apple Vision Pro ◼ Apple Vision Pro M2+R1 R1 3D 12ms Micro-OLED 8K Vision OS Vision OS

工单转人工率 32% ≤8% Q4 2024 风险误报率 18% ≤5% Q2 2025 文档处理效率 8 页/小时 50 页/小时 Q1 2025 项目实施将分阶段重点突破三个技术难点：第一，解决金融领 域专业术语和监管政策的语义理解问题，通过构建包含超过 50 万 条金融实体知识的领域词典；第二，确保模型输出符合金融合规要 求，建立三级内容过滤机制，包括敏感词库匹配、监管规则引擎和 务 85%标准化业 务 112.5% 合规通过率 人工审核 85% 系统预审 95% 11.8% 项目实施后将产生三层价值体系：操作层实现日均处理能力从 10 万笔提升至 50 万笔，支持同时在线服务客户数从 1 万增至 5 万；管理层通过智能分析平台自动生成 20 类监管报表，管理决策 效率提升 60%；战略层构建 AI 驱动的创新业务模式，预计每年可创 标准，确保模型推理过程全程可审计、 可追溯。 风险控制方面设立双重保障机制：一是建立动态内容过滤系 统，实时拦截 99.9%的敏感信息查询；二是部署人工复核通道，对 涉及大额交易（单笔≥50 万元）的业务强制加入双因素认证。通过 测试验证，系统在压力测试下表现稳定，单节点支持 2000+并发请 求，故障自动切换时间≤30 秒。 2. 业务场景分析与需求梳理 金融银行业务接入

AI 已经在研发领域取得了令人瞩目的成果。一些机构发现，从药物发现到临床前候选阶段的时间最多可缩短 50% ，由于测试候选物的迭代次数减少和设计更优，成本也可实现类似程 度 的下降。 例如 ，重新利用现有分子通常需要三到五年的时间，而流程通过 AI 赋能后、 只需两到三年即可完成，并降低 30%-50% 的成本。 加速创新 AI 正在推动从药物发现到临床前候选阶段的全面变 革 已经证实收益 AI 8-11 5-8 5 AI 在制药领域的应用 25-40 将现有分子重新利用于靶点 5-7 -35-40 % -25-30 % -40-50 % -40-50 % -30-40 % -30-50 % 2-3 10-15 5-7 15-20 情景 企业必须考虑众多因素才能使 AI 实施真正有效。数据可得性问题众所周知，但这只是冰山一角，企业能力和监管框架也十分关键。以监管框架为例：在 节省时间、节降成本 基于 AI 的生产解决方案收 益 例如：基于视觉的自动化质量控制、手动 工作流程自动化、基于视觉的装配自动化 例如：机器参数优化以提高设备综合 效率 (OEE) 并降低能源消耗 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 例如：搭载 AI 车辆、路线规 划优化 例如：通过机器参数优化减 少废弃物料 7 AI 在制药领域的应用

人形机器人成本测算（千美元） 27.6 104.71 750 3000 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 2024 2026 2029 2035 50 250 30 150 0 50 100 150 200 250 300 低端型号 高端型号 2023 2024 1.1.1 人形机器人正进入快速发展期 6 资料来源：21经济网，相关机构官网，The 其他 腿部 灵巧手 肩部 脚部 手臂 盆部 手腕 头部 其他 2.2 人形机器人核心零部件 20 资料来源：摩根斯坦利，华尔街见闻，华西证券研究所 核心零部件国产化率 60% 55% 50% 45% 30% 25% 20% 15% 10% 0% 15% 30% 45% 60% 核心零部件国产替代趋势显著，未来随着国产机器人硬件不断 迭代升级和逐步量产化，我国成本和供应链优势将逐渐显现， 减速器等零部件国产替代潜力最大。而承轴部分用量虽多，但 单价和总价值均较低；控制器部分则直接关乎机器人稳定性、 可靠性和精准性，对精度等指标要求较高，国产替代较为困 难。据华尔街见闻报道，优必选副总裁付春江预计动力系统降 本空间约50%，结构和外观降本空间约40%，算力系统降本空间 约20%。 03 代表性厂商：巨头跨界，初创涌现 21 资料来源：华西证券研究所 3.1.1 特斯拉Optimus引燃行业热潮 22 资料来

年协作机器人应用场景分布（以销量计，单位：%） 48 图表 39 协作机器人主要应用行业 49 图表 40 2023-2024 年中国协作机器人下游行业分布（以销量计，%） 50 图表 41 主要协作机器人厂商出海区域 51 第一章 协作机器人市场概述 第一节 定义及分类 一、协作机器人定义 协作机器人，英文名为 Cobots（Collaborative ★★★ 3- 30kg 艾利特机器 人 ★★★ ★ ★★★★ ★★★ 3- 30kg 珞石机器人 ★★★ ★ ★★★ ★★★★ 3- 45kg 华沿机器人 ★★★ ★★ ★★ ★★★★ 3- 50kg 慧灵科技 ★★★★ ★ ★ ★ 1- 20kg 节卡机器人 ★★★★ ★ ★★★ ★★★ 1- 40kg 达明机器人 ★★★ ★ ★★★ ★★★ 4- 30kg 越疆机器人 ★★★★★★★ 5kg 埃斯顿酷卓 ★★ ★ / ★★ 3- 35kg UR ★ ★ ★★★ ★★ 3- 35kg ABB ★★ ★ ★ / 0.5- 12kg FANUC ★★ ★★ ★★ ★★★★ 4- 50kg YASKAWA / ★ ★ ★ 10- 30kg KUKA ★★ ★★★ ★★ / 3- 15kg 注：★ 的数量代表该区间内的产品负载种类数量，同一负载的系列产品不重复计算 数