2023-2024 年是推进乡村全面振兴的关键时期。面对复杂严峻的形势，各地区各部门坚 持把解决好“三农”问题作为全党工作的重中之重，把推进乡村全面振兴作为新时代新征程“三 农”工作的总抓手，粮食和重要农产品稳步增产，脱贫攻坚成果不断巩固拓展，农民收入持续 较快增长，美丽乡村建设扎实推进，农村社会保持和谐稳定。这些成就不仅巩固了国家粮食安 全和农村发展基础，更为建设农业强国、实现中华民族伟大复兴筑牢了坚实根基。 央决策部署、 中央农村工作会议精神和 2025 年中央一号文件部署，中央广播 电视总台农业农村节目中心、总 台研究院联合中国社会科学院农 村发展研究所撰写《CMG 乡村 振兴观察报告（2023-2024）》。 中国社会科学院农村发展研究所 始终关注乡村振兴战略实施进 程，2024 年开展了中国乡村振 兴综合调查第三轮追踪调查，覆 盖 14 个省（自治区）、472 个 行政村、5824个家庭样本和2 企业五大渠道征集 案例，共收到推荐案例 466 个。通过与来自国家部委、地方政府、科研院所、相关高校 20 名 涉农专家的细致论证，确保了内容的代表性与权威性。 《CMG 乡村振兴观察报告（2023-2024）》紧扣年度乡村振兴的核心议题，推出乡村振 兴关键词，结合政策解读、宏观数据、实地调研、典型案例等多维度，全景式呈现我国乡村振 兴的阶段性成就与未来发展方向。希望能够为政策制定者、研究机构、媒体及社会各界提供有

浙江省元宇宙产业发展行动计划 （2023—2025 年） 为推动浙江省元宇宙技术创新、产业发展和生态构建，前 瞻布局未来发展新赛道，培育数字经济发展新动能，特制定本 行动方案。 一、总体要求 （一）发展思路 立足浙江实际，抢抓新一轮科技革命和产业变革机遇，坚 持“创新引领、应用牵引、系统推进、生态发展”，全方位推进 元宇宙产业链条化、规模化、国际化，在经济社会重要行业领

需求迎来大幅 反弹。2023 年受益于复苏，我们看到公司前三季度业绩强势反转，收入 端持续放量，2023 年前三季度实现营收 11.4 亿元，同比增长 52.1%，净 利润高增长，实现归母净利润 1.70 亿元，同比增长 105.2%。  公司深耕智慧口岸业务，项目储备较为充足。公司深耕智慧口岸多年，有 多个标杆型案例，是智慧口岸细分行业的绝对龙头，2023 年公司受益于 口岸需 航空口岸建设领域优势显著，未来将迎来较大的需求增量机会。3）除此 之外，截至 3 季度末，公司完成了对云南河口口岸（1.66 亿元）、瑞丽（含 畹町）口岸（1.06 亿元）两个亿级合同的签署。据我们不完全统计，公司 2023 年以来中标项目金额合计已达 9.78 亿元。  公司携手华为出海，推进多模态 AI 赋能业务场景。“一带一路”极大推动 了我国边境地区口岸数字化的需求，同时也带动了沿线国家的海外口岸数 产品和解决方案 开发、市场推广、项目拓展、生态构建等。同时，公司也在积极推进多模 态 AI 研究赋能业务场景，已规划多模态 M2-GPT 大模型。 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E 营业收入(百万元) 1,127 989 1,849 2,547 3,400 YOY(%) 20.5 -12.2 87.0 37.7 33

Intelligence。从功能 上来讲，和 OpenAI，Google 的现有功能差异不大，但由于此类功能只在 iPhone 15 pro/max 及以后系列搭载，有望推动苹果用户换机。根据 IDC 数 字，苹果 2023 年销量 2.34 亿台，华泰预测苹果 2024 年销量下降 8.2%到 2.15 亿台。根据 BankMyCell 数字，2024 年苹果手机活跃用户 14.6 亿人， 对应目前换机周期 6.23 测标准（MMLU）为例，2021 年底全球最先进大模型的 MMLU 5-shot 得分刚达到 60%， 2022 年底超过 70%，而 2023 年底已提升至超过 85%。在语言能力之外，AI 大模型的多模 态能力也快速提升。2023 年初，主流闭源大模型通常为纯文本的 LLM。2023 年至今，闭 源模型的多模态能力具有大幅度提升，目前主流闭源大模型通常具备图像理解、图像生成 能力。部分最前沿的闭源大模型，例如 务板块公司（微软、谷歌、Meta、腾讯、商汤）普涨，其中 Meta 涨幅超过 40%，腾讯涨 幅超过 30%，谷歌涨幅超过 20%。智能硬件中，各品牌竞逐 AI 手机，2023 年底至今，多 款搭载 AI 功能的安卓新机面世，小米年初至今涨幅达到 18.7%，苹果涨 11.6%。自 2023 年底开始，多品牌密集发布 AI PC 产品，联想年初至今涨 10.3%，叠加 AI PC 产业链公司 同时受益于 AI 服务器逻辑，戴尔涨幅达到

S0980524060001 l DeepSeek 发展突飞猛进，领跑开源大模型技术与生态， DeepSeek 模型已成为全球现象级模型。 DeepSeek( 深度求索 ) 公司成立于 2023 年 7 月，是一家致力 于实现 通用人工智能 (AGI) 的创新型科技公司。 2024 年 12 月， DeepSeek-V3 发布，性能对齐海外领军闭源模型。据官方技术论文披露， V3 模型的总训练成本 制化。与之相应的算力基础设施持续建设和升级，促使国内外云服务商 资本开支持续高速增长，带 来 AI 服务器市场规模大幅提升，预计到 26 年全球 AI 服务器出货量将达到 237 万台，对应 2023-2026 年 CAGR 为 26% 。 l 重点推荐组合：中芯国际、翱捷科技、德明利、工业富联、沪电股份、联想集团、国芯科技、澜起科技、芯原股份、龙芯中科、东山精密、景旺电子。 l 风险提示：宏观 02 01 03 目录 DeepSeek 发展突飞猛进，领跑开源大模型技术与生 态 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 l DeepSeek( 深度求索 ) 公司成立于 2023 年 5 月，是一家致力于实现 AGI(Artificial General Intelligence ，通用人工智能 ) 的创新型科技公司，专注于开发先进 的大语言模型和相关技术。 DeepSeek

“医疗+AI”复盘及全景图 AI&医疗复盘 本轮AI行情的中美差异： ➢ 起点一致：本轮AI行情的起步都是从2023年一季度开始的，标志性事件是以OpenAI的GPT-4为代表的大型语言模型（LLM）首次亮相，展 现出强大的自然语言处理能力，能够进行创意写作、编码和复杂问题解决，因此2023年被认为是生成式AI的元年，随后又有多模态大模 型的突破（文生视频模型SORA）、算力提升、端侧应用等又进一步加强了AI的逻辑。 TMT的主题和表现 医药的主题和表现 2023年1月-5月 生成式AI的崛起，市场 开始强调“算力” TMT算力相关公司表现较好，寒武纪、中际旭创、 沪电股份、新易盛等。 医药契合度并不高，仅有零星公司股价有表现（润达医疗等）。 2023年一季度的市场环境较好，主线比较多，包括中药、国企改 革等，市场风险偏好较高。医疗AI概念更多是TMT外溢和整体市 场大环境。 2023年6月到10月 英伟达前期涨幅过大，之 腐等。 2023年11月-12月 上旬 阶段性、部分公司反弹 部分AI公司有月度级别的反弹，大盘指数也有反弹 医药的反弹力度跟大盘类似，前期表现较好的医疗AI公司反弹较 多。 2024年1月-4月 A股系统性行情 TMT公司经历了一轮过山车，1月下跌较多，2月开 始反弹 医药股走势基本跟大盘类似，没有独立行情。 2024年4月-8月 算力逻辑的第二轮强化 英伟达经过了2023年下半年的横盘震荡，2024年开

- 大算力 - 大模型 - 大电力的范式。 AI 改变能源 智算如何引领新型电力系统 扫码了解更多 4 文献综述与方法论 全球数据中心用电量将在 AI 的推动下大幅增长，一直受到关注。从 2023 年以来， 由于生成式 AI 的迅猛发展，美国尤其为“电力危机”感到焦虑，而中国的人工 智能要在碳达峰目标的约束下追赶美国，算力与电力问题需要重估。 算力需求增长、能耗及排放增加的速度，始终快于算力效率、功耗效率、排放 算力增长情景，也产生了不同的用电增长估算 结果。高盛认为届时美国 AI 用电占比约 20%，semianalysis 则认为可能超过 60%。在不同 AI 算力增速预期下，前者估算到 2030 年，美国数据中心用电占比 将从 2023 年的 3% 升至 8%，后者估算到 2028 年该占比将升至超过 14%。 中国算力增长预期，不确定性主要在技术 对于中国而言，国产芯片的迭代速度与产能瓶颈，即芯片能效提升预期，以及 算力 改变能源 智算如何引领新型电力系统 扫码了解更多 7 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 测算方法与结果 从2023年到2030年，中国智能算力规模将以每年70%的复合增长率持续攀升。 国产芯片将成为智能算力的主要来源，技术保守情景下全部采用等效 A100，以

一轮大模型创新所遵循的扩展定律（scaling law） 产生了大数据 - 大算力 - 大模型 - 大电力的范式。 4 文献综述与方法论 全球数据中心用电量将在 AI 的推动下大幅增长，一直受到关注。从 2023 年以来， 由于生成式 AI 的迅猛发展，美国尤其为“电力危机”感到焦虑，而中国的人工 智能要在碳达峰目标的约束下追赶美国，算力与电力问题需要重估。 算力需求增长、能耗及排放增加的速度，始终快于算力效率、功耗效率、排放 算力增长情景，也产生了不同的用电增长估算 结果。高盛认为届时美国 AI 用电占比约 20%，semianalysis 则认为可能超过 60%。在不同 AI 算力增速预期下，前者估算到 2030 年，美国数据中心用电占 比将从 2023 年的 3% 升至 8%，后者估算到 2028 年该占比将升至超过 14%。 中国算力增长预期，不确定性主要在技术 对于中国而言，国产芯片的迭代速度与产能瓶颈，即芯片能效提升预期，以及 算力 EFLOPS AI 改变能源 智算如何引领新型电力系统 7 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 测算方法与结果 从 2023 年到 2030 年，中国智能算力规模将以每年 70% 的复合增长率持续 攀升。国产芯片将成为智能算力的主要来源，技术保守情景下全部采用等效

al. LLaMA: Open and efficient foundation lan- guage models. arXiv preprint arXiv: 2302.13971, 2023. 6 Touvron H, Martin L, Stone K, Albert P, Almahairi A, Babaei Y, et al. Llama 2: Open foundation fine-tuned chat models. 7 14 自 动 化 学 报 51 卷 arXiv preprint arXiv: 2307.09288, 2023. Anil R, Borgeaud S, Alayrac J B, Yu J H, Soricut R, Schalk- wyk J, et al. Gemini: A family In: Proceedings of the International Conference on Machine Learning. Honolulu, USA: PMLR, 2023. 19730−19742 11 Wake N, Kanehira A, Sasabuchi K, Takamatsu J, Ikeuchi K. GPT-4V(ision) for robotics:

.......................................................................................24 图表 19 2023 年 10 月 31 日—2024 年 9 月 1 日更新了临床情况的管线............. 25 图表 20 39 家主流制药 AI 公司停止或被撤下的管线............. ... 27 图表 23 2022-2024 医疗 AI 领域不同细分领域融资情况............................................33 图表 24 2023 年—2024 年 8 月英伟达投资的 AI 制药企业........................................ 34 图表 25 2024 年 MNC 企业合作研发或授权的部分合作整理（上） ..................37 图表 28 2023-2024 医疗 AI 领域及细分赛道融资轮次分析....................................... 37 图表 29 2022—2023 年 AI 医疗企业营收（千元人民币）及增长率（%）...........39 图表 30 2022—2023 年 AI 医疗企业毛利（千元人民币）及增长率（%）..