化改造业务流程，提升作业效率、优化客户体验，三是打造鹰眼系统 DRS2.0、 平安企业宝等技术平台，提供线上线下多元化风险管理；对外，依托平安科技、 金融壹账通、陆金所等科技子公司进行科技产品和服务的对外输出，截至 2022 年，中国平安在人工智能技术领域、金融科技和数字医疗业务领域的专利申请 数排名均为全球第一位，技术市场领先，可以助力 AI 大模型的训练、推理和 部署的高效进行，且 AIGC 技术已有多场景落地，在 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业专题报告/证券研究报告 造“科技+服务”的价值交付体系，将公司的科技中心打造为销售中心和利润 中心，截至 2022 年，公司科技输出收入 5.92 亿元，其中 H2 同比+41%重回常 态高增长。2023 年 5 月，公司发布《AIGC/ChatGPT 保险行业应用白皮书》， 并明确已经在全系列产品中规划加入 紧；研发投入周期过长。 表 1：重点公司投资评级: 代码 公司 总市值 （亿元） 收盘价 （06.27） EPS（元） PE 投资评级 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 601318 中国平安 8,431.34 46.30 4.58 6.88 8.21 10.10 6.73 5.64

投资咨询资格编号 S1060523070003 HUANGWEIHAN235@pingan.com.cn 平安观点：  口岸数字化需求复苏，公司前三季度业绩强势反转。2022 年海关出入境 人员、交通工具及货物等数量大幅下降，同时项目施工时间被延长，口岸 数字化及升级的需求被压制，放开后这部分智慧口岸的建设需求迎来大幅 反弹。2023 年受益于复苏，我们看到公司前三季度业绩强势反转，收入 2021 年设立智慧口岸海 外事业部，加快布局海外市场，2022 年公司与华为签署协议将在全球海 关领域开展全面合作，包括海关、口岸和综保区/自贸区等产品和解决方案 开发、市场推广、项目拓展、生态构建等。同时，公司也在积极推进多模 态 AI 研究赋能业务场景，已规划多模态 M2-GPT 大模型。 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E 营业收入(百万元) 年公司在深交所上市。2021 年公司设立智慧口岸海外事业部，开始布局海外市场，与华为海外合作项目 已落地阿曼、沙特、塞尔维亚、孟加拉等国，同时公司新技术研究院发布 AI 开放平台，盛视 AI 技术迈向多元化发展；2022 年，海南自贸港正式启动全岛封关运作准备工作，公司于同年参与到海南自由贸易港首批建设项目中。 图表1 公司发展历程 资料来源：公司公告，公司官网，平安证券研究所 智慧口岸业务

制药：当前国内外AI制药行业的主要玩家主要有三类，即大型药企、AI制药初创型企业和互联网头部企业。其中 大型药企包括传统药企及CRO企业。根据Deep Pharma Intelligence数据，截至2022Q1，全球参与AI药物研发 的大型药企超过56家，其中包括超36家传统药企和20家CRO企业；相关互联网头部企业超31家，AI制药初创型企 业超过495家。 1) 逐渐完善的行业拼图 2) 骨折平片/骨龄生长发育评估 乳腺钼靶/超声 糖网病变/青光眼/黄斑病变 13 安必平: AI 辅助诊断产品+宫颈液基细胞学数据库建设 主营业务板块及核心技术实现 资料来源：安必平2022年年报 ，西南证券整理 公司主要从事体外诊断试剂和仪器的研发、生产和销售，是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。公司建立体外诊断的三 大技术平台，即细胞学诊断、分子诊断和免疫诊断，较为完 +“爱病理”病理医生社区APP 助力病理科自动化、标准化、数字化、智能化 宫颈细胞学AI 辅助诊断产品  与腾讯合作开发相关病理宫颈病变人工智能辅助诊断产品，提升病理医生工作效率及工 作质量。  2022年进入三类注册申报 宫颈液基细胞学数据库建设  联合腾讯AI Lab以及腾讯觅影，建设宫颈液基细胞学数据库，助力行业标准规范的制定  已完成产品定型，临床科研评价中反馈良好 与华为联合打造病理数据库以及算力生态合作方案

Invest近期所发布的 《Big Ideas 2025》提到利用人工智能来“操作”数据将颠覆诊断、药物发现和治疗。医疗健康是AI技术最重要的应用领域，医疗保健板块 人工智能解决方案的全球市场规模预计将由2022年的137亿美元增至2030年的1,553亿美元，CAGR为35.5%，是人工智能应用最大的领域，具 备广阔前景及想象空间，中国医疗健康产业正迎来自身的“Deepseek时刻”。建议关注：1）A 解决方案市场正在快速发展。全球人工智能解决方案市场规模由2018年的433亿美元增至 2022年的1,395亿美元，CAGR为34.0%，并预计将由2023年的1,870亿美元进一步增长至2030年的14,142亿美元，CAGR为33.5%。中国人 工智能解决方案市场规模由2018年的35亿美元增至2022年的139亿美元，CAGR为40.8%，并预计将由2023年的185亿美元进一步增至2030年 疗保健板块人工智能解决方案的全球市场规模预计将由2022年的137亿美元增至2030年的1,553 亿美元，CAGR为35.5%，是人工智能应用最大的领域。此外，农业板块人工智能解决方案的全球市场规模预计将由2022年的54亿美元增至 2030年的560亿美元，CAGR为34.0%；美容及化妆品板块人工智能解决方案的全球市场规模预计将由2022年的27亿美元增至2030年的281亿 美元，CAGR为34

过去一年，大模型能力的发展速度超出我们预期。以衡量 LLM 的常用的多语言理解均值评 测标准（MMLU）为例，2021 年底全球最先进大模型的 MMLU 5-shot 得分刚达到 60%， 2022 年底超过 70%，而 2023 年底已提升至超过 85%。在语言能力之外，AI 大模型的多模 态能力也快速提升。2023 年初，主流闭源大模型通常为纯文本的 LLM。2023 年至今，闭 源模型 源模型的多模态能力具有大幅度提升，目前主流闭源大模型通常具备图像理解、图像生成 能力。部分最前沿的闭源大模型，例如 GPT-4o、谷歌 Gemini，支持的模态更加多元，能 够理解文本、图像、音频、视频（帧），并生成文本、图像、音频。2022 年 9 月，红杉资 本预计还需要近十年的时间，大模型才能实现实习生级别的代码生成、好莱坞质量的视频 和区别于机械声的人类质量语音，但是实际进展远超当时预期，Sora 已经能够生成 60s 的 高质量视频，GPT-4o 等技术的发展，Chatbot 已经在客服、营销、企业信息服务等领域得 到了广泛应用。然而，由于语言理解及生成能力有限，因此 Chatbot 的落地范围局限在 B 端特定服务型场景，并未诞生具有广泛影响力的 C 端产品。2022 年 12 月，ChatGPT 在文 本生成、代码生成与修改、多轮对话等领域展现了大幅超越过去 AI 问答系统的能力，标志 着 Chatbot 行业进入 AI 大模型时代。此后，Chatbot 作为

• 挑战与机遇 • 实践 • 天时 • 地利 • 人和 • 复盘 & 启示 • 下一步 目录 www.top100summit.com 2021年11月 2022年3月 2022年6月 2022年9月 2022年12月 2023年3月 2023年6月 2023年9月 现在 敏捷转型之路 - “我”的视角 适应度（我的感受） 成熟度（我的观察） • 医疗健康行业迫切需要数字化转型，来提升 号) • 医疗器械软件注册审查指导原则(2022 年修订版)(国家药品监督管理局医疗器械技术 审评中心 2022 年第 9 号) • 医疗器械网络安全注册技术审查指导原则(2022 年修订版)(国家药品监督管理局医疗 器械技术审评中心 2022 年第 7 号) • 人工智能医疗器械注册审查指导原则(国家药品监督管理局医疗器械技术审评中心 2022 年第 8 号) • 医疗器械生产质量管理 械管[2020] 57 号) • YY/T 0664-2020 医疗器械软件 软件生存周期过程 • YY/T 0287-2017 医疗器械 质量管理体系用于法规的要求 • GB/T 42062-2022 医疗器械 风险管理对医疗器械的应用 • IEC 62304: 2015,MOD Medical device software-Software life cycle processes •

EPS PE 股价 2021 2022A/E 2023E 2021 2022A/E 2023E 重点公司代码 股票名称 投资评级 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 3 资料来源： Wind 资讯，国海证券研究所（未评级标的采用 资讯，国海证券研究所（未评级标的采用 wind 一致预期，中国化学、东华科技、中国石油、中国石化、万华化学、森麒麟、华大智造、中 控 技术、容知日新、川仪股份 2022 年数据为真实值，其余为预测值） 重点关注公司及盈利预测 核心提要 人工智能未来有望赋能化工“研发 - 设计 - 建造 - 运营”全生命周期。 u AI 提升研发效率 在研发环节， AI 可提高研发效率，对实验数据建模，并使用该模型对反应 通过人工智能与制造业的融合发展， 提升制造业数字化与智能化发展水平， 可以进一步加速 “制造 ” 向 “智造 ”的转变 。工业 和信息化部 2022 年度智能制造示范工厂揭榜单位和优秀场景名单中， 有包括巨化股份 、金宏气体 、玲珑轮胎 、赛轮轮胎 、 森麒 麟等化工企业。 图表： 2022 年度智能制造示范工厂揭榜单位名单（节选） 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 31 资料来源：工信微报公众号，国海证券研究所

心 AI 芯片。 过去五年，大型语言模型的参数规模以指数级增长；从 2018 年起， OpenAI 开始发布生成式预训练语言模型 GPT 以来， GPT 更新换代持续提升模型 及参数规 模； 2022 年 12 月， OpenAI 发布基于 GPT-3.5 的聊天机器人模型 ChatGPT ，参数量达到 1750 亿个。 ChatGPT 引领全球人工智能浪潮，人工智能 发展需要 AI 芯 片作为算力支撑。据 智能计算公司。据 JPR 数据， 4Q22 英伟达独立 GPU 出货量占比 为 82% ， 位居市场第一。公司股价经历 2016-2018 年、 2020-2021 年、 2022 年 9 月以来三轮快速增长；其中 2022 年 9 月至今，受 AI 驱动下针对芯片算力需 求提升，公 司股价呈现大幅度反弹；截至 2023 年 4 月 30 日，公司市值为 6854.00 亿美元。回顾历史， 1999 Learners 》，国信证券经济研究所整 理 23% 22% 22% 21% 21% 20% 20% 19% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 2021 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2016 2017 2018 2019 2020 2021E 600 500 400 300

基础化工 沪深 300 重点公司代码 股票名称 2024/4/3 归母净利润（亿元） EPS （元） PE 投资评级 股价 2022 2023A/E 2024E 2025E 2022 2023A/E 2024E 2025E 2022 2023A/E 2024E 2025E 603078.SH 江化微 13.24 1.06 1.05 1.69 2.21 0.36 0.27 0 ，据中国电子材料行业协会 ， 2021 年应用于三大领域的比例为 33% 、 36% 、 31% 。据我们测算 ， 随着集成电 路国产化进程加快 、显示面板产能持续增长， 国内湿电子化学品需求量有望从 2022 年的 267 万吨增长至 2025 年的 489 万吨 ，市 场规模将从 272 亿元 增长到 498 亿元 ，年均增速 22.39% 。 国产化空间大 欧美 、日韩等发达国家集成电路行业起步早 、技术变化风险 、重点关注公司业绩不及预期。 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 4 图表：我国湿电子化学品需求预测（万吨） 2020 2021 2022 2023E 2024E 2025E 2020 2021 2022 2023E 2024E 2025E 半导体行业 双氧水 13.46 18.10 19.66 28.09 32.13 40.20 显示面板行业 剥离液 15

AI Transformer 2020 GPT-3 • OpenAI GPT-3 Generative Pre-trained Transformer 3 1750 AI 2022 ChatGPT • 2022 11 30 OpenAI ChatGPT Chat Generative Pre-trained Transformer ChatGPT 1 AI 2023 AI • 2023 • • 2 • VR VR • AR 2024 AI AR • 3 [1]. 2022 2026 _ _ 2022-11-01 XR XR XR 60 3.1 XR XR ◼ XR XR ◼ [1]. 2022 2026 2022-10-28 XR [1] 61 3.2.1 XR XR XR XR VR 5G XR Content AIGC AIGC AIGC AIGC DeepSeek ◼ AIG C 3D AIGC 3D AIGC AIGC 3D 3D 3D 66 4.1.2 2022 DreamFusion 3D 3D 3D 3D 3D AIGC 3D ◼ AIGC 3D 2.0 VAST Tripo Rodin SenseNova - 3D Qwen2