1) 电子树脂： 中化国际、宏昌电子、东材科技、圣泉集团等（环氧树脂），巨化股份、昊华科技、东岳集团、鲁西化工等（ PTFE ），普利特、金 发 科技、沃特股份等（ LCP ）； 2) 电解铜箔：诺德股份、嘉元科技、中一科技等； 3) 电子级玻纤纱： 中国巨石、中材科技、宏和科技、长海股份等； 4) 硅微粉：联瑞新材、雅克科技等； 5) 电子 PI 薄膜：瑞华泰、国风新材等。 u 新型显示技术是 AI 带来的新需求将引领新型显示快速发展，相关显示及光学材料有望受益。我国光学膜、 OLED 发光 材料、 OCA 胶等材料仍处二三梯队，落后于美日韩等企业，国产替代需求较高。涉及标的： 1)OLED 材料：万润股份、濮阳惠成、瑞联新材、奥来德、莱特光电等； 2)OCA 胶：斯迪克等； 3) 光学膜：东材科技、长阳科技、双星新材、激智科技、三利谱等； 4) 偏光片：杉杉股份、三利谱等。 u 行业评级： AI 大潮有望带动产业链迎来大时代 37 0.65 0.65 0.92 14.51 14.42 10.18 买入 沃特股份 002886.SZ 17.49 0.28 0.06 1.39 62.69 273.28 12.58 未评级 诺德股份 600110.SH 7.84 0.29 0.24 0.38 27.04 32.64 20.56 未评级 嘉元科技 688388.SH 43.93 2.38 3.29 4.33 18.46 13

云天励飞作为国内少数AI芯片与算法并行发展的企业之一，具备较强的纵向产业链整合能力，芯片客户包括海康威视、阿里巴巴平头哥、富瀚微 电子等，有望从人形机器人的快速发展和国产替代的浪潮中充分获益。 • 2024年公司签署了为德元方惠提供AI训练及推理算力服务的合同，为期三年，共16亿元服务费，为未来三年的业绩提供了保障。 英伟达H100 GPU对国内主要客户销量（千张） 50 30 25 20 0 10 20 30 了更全面、高效和便捷的行业AI应用，目前已应用于慢速无人车、工业混合机器人、AMR等设备。包括机器人在内的边缘计算是英伟达 成为AI平台类公司的必争之地。为此英伟达通过Jetson平台为不同行业客户提供定制化边缘计算解决方案。参考德赛西威和英伟达在 智能驾驶和智能座舱领域展开合作后，二者成为主要业务，智微智能也有望通过Jetson系列芯片在机器人控制领域找到新的增长曲线。 • 智微智能还提供端到端的智算中心全流程综合服务和服务 加。例如Meta官方披露其使用2个由24000块GPU组成、基于RoCE的AI集群训练Llama3 405B。在这一背景下，智微智能作为多家大型CSP 厂商的服务器提供商，有望为CSP厂商提供全链路算力优化服务，从AI发展中受益。 德赛西威营收增速及构成 -20% 0% 20% 40% 60% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017

就是看看富⼈ 今天拥有什么。”在以前的⼏代⼈中，这些包括⾃来⽔、冲⽔⻢桶、汽⻋、洗⾐机 、中等教育或点播⾳乐。正如我们在去年的AI助⼿报告中讨论的那样，⼈⼯智能可 以为许多⼈带来个⼈助理、教练、⽆限耐⼼的教育导师和健康教练。正如本报告中 所提到的，AI机器⼈也可以为⼈们提供清洁⼯、男仆、司机和照顾者。在适当的成 本、能⼒和监管条件下，对这些服务的需求可能会⾮常⼤。 最近⽣成式⼈⼯智能的进展正指向 Ozmo的清洁速度是传统窗⼾清洁的3倍，并预计可将现场劳动⼒成本降低75%19。 ⽬前Ozmo的成本约为50万美元，回收期为3-5年。22 Ozmo⽬前在特拉维夫和纽约使⽤，并已在曼哈顿的重要建筑物上进⾏作业，例如哈德逊 Yar ds、⻨迪逊 街383号、第3⼤街825号和世界贸易中⼼7号，在与该市最⼤的商业窗⼾清洁公司 ⽩⾦公司和房地产巨头The Durst Organization的合作中进⾏作业。22 20 职位空缺的应⽤。预计市场需求的增⻓和AI发展加速的速度将在未来⼗年将⼈形 机器⼈推向⼀个数⼗亿美元的市场。过去⼀年AI的发展使⼈形机器⼈能够更快地 学习任务，Sanctuary看到新任务⾃动化时间从⼏周缩短到不到24⼩时。 本·⾥德 ⾸席营销官 圣殿AI 在接下来的3-5年中，您认为会面临哪些挑战？ 有两个因素会释放通⽤⼈形机器⼈的潜⼒：类似⼈类的灵巧⼿部和能够操控它们的 AI控制系统。⼿部灵巧和精细操纵使得超过98%的⼯作成为可能，强⼤的AI控制

海谷航信息科技发展 有限公司、国信优易数据股份有限公司、中国兵工物资集团有限公司、北京太极华保科技股份有限公司、 北京航天长峰科技工业集团有限公司、软通动力信息技术(集团)股份有限公司、北京德信永道信息技术 服务有限公司、北京易服务信息技术有限公司、北京百度网讯科技有限公司、中国电子信息产业发展研 究院、中国工业互联网研究院、工业和信息化部电子第五研究所、国家工业信息安全发展研究中心、红塔 有限责任公司 贵阳供电局、浪潮通用软件有限公司、智造帮(北京)科技有限公司、智达信科技术股份有限公司、青岛市 信息化促进会、江苏亨通数字智能科技有限公司、山东省信息技术产业发展研究院、山东上德信息科技 有限公司、山东渤聚通云计算有限公司、上海翰纬信息科技有限公司、中国中煤能源集团有限公司、东方 电气集团东方锅炉股份有限公司、联通数字科技有限公司、国家电投集团科学技术研究院有限公司、锱 销 知 识 资 金 基 州 设 旋 数 期 业 务 化 数 斯 资 产 数 期 管 理 业 务 数 斯 化 技 术 创 新 研 发 管 理 变 革 管 理 流 科 管 理 转 耐 战 咯 组 织 建 设 能 力 域 能 力 子 城 数字化生产 数字化服务 成熟度要求 成熟度等级

轻量、低或可变的刚度 较大的自重和刚度 辅助设 施 传感器种类多样 外接传感器少 投资回 报 价格低、易集成、投资回 收快 集成复杂、投资回收周 期长 作业方 式 人机协同作业 耐疲劳、连续作业 操作环 境 快速编程、操作简单、可 拖动示教 操作复杂、专家编程、 专员维护 常用领 域 精密装配、检测、包装、 上下料、抛光打磨、医疗 辅助、教学培训等 搬运、码垛、焊接、喷 艾利特机 器人 D 轮 超亿元 国金鼎兴投资 202505 法奥机器 人 C 轮 未披露 融享创投、民生股权基金 202506 非夕科 技 C 轮 约亿美元 咏 归 基 金 、 广 发 信 德 、 Egarden Ventres、MFund 魔 量资本、华控基金、洪泰 基金、高榕资本 数据来源：公开资料，高工机器人产业研究所（GGII）整理 第六章 协作机器人下游应用分析 中国 20 尼康 编码器、关节 模组 日本 21 海康机器人 视觉、AMR 中国 22 华睿科技 视觉、AMR 中国 23 西克（Sick） 视觉、传感 器 德国 24 梅卡曼德 视觉 中国 25 康耐视 视觉 美国 26 基恩士 视觉 日本 27 Pickit 视觉 比利时 28 Aquifi 视觉 美国 29 阿丘科技 视觉 中国 30 如本科技 视觉 中国 31

全栈自主可控安监 大模型在广州落地应用 数 装新 力所望电力原 FPI 2 0 2 4 年 电 力 信 息 通 信 新 技 术 大 会 19 互感器发热 ( 红外 图 片 ) 耐张线夹发热 ( 红 外 图片 ) 导线异物 完成“ 1+N” 作业风险智能识别算法研发和安监场景落地，对作业场所的安全帽、工作服穿戴、绝缘手套穿戴、 人员抽烟、人员异常倒地、人员打电话、作业对

题：首先是系统压力较高，冷却 液在蒸发时会产生较高的蒸汽压力，两相系统的工作压力通常会达到 5Bar 甚至更高， 远超单相系统约 1~2Bar 的压力水平，这对系统的冷板、管路、接头、等密封件的耐 压性能和结构强度提出了较高的要求。其次，由于系统内存在蒸发和冷凝，在冷板内 存在气液两相流动，冷板内部微通道结构的设计、冷却液的流量控制以及气液两相的 流量分配，都是确保两相系统高效稳定运行的关键技术。

MCP Server HTTP Service gPRC Service 企业 MCP Server SSE Streamable HTTP Higress SaaS 服务 夸克 高德地图 MCP 直接路由 MCP Porxy OpenAPI 转换 MCP 提供 OAS 3.0 文档 • 接口列表+描述 • 出入参结构+描述 • 调用凭证+描述 DB 转换 MCP 提供数据库连接信息 streamableHTTP 高德MCP Router （智能 路由） Router （代理 模式） time 1. 使用Nacos MCP Router proxy模式把stdio协议MCP 服务（time）转为 streamableHTTP，2副本部 署在ACS上； 2. Nacos MCP Router采用2副 本部署，通过slb对外暴露服 务 3. Nacos中注册stdio协议的高 德MCP服务器

价和提案评估方式上的重大飞跃。Glo 提供了直观、实时分析的基础层，这意 味着采购专业人员可以在几秒钟内创建交互式仪表板、可视化效果和趋势报 告，确保在购买过程的每一步做出更明智的决策。 10 德勤（英国） Zora AI 是德勤的数字化劳动力，基于 NVIDIA 的 AI 构建。 借助不断增长的专 业人工智能代理组合，它可以帮助组织简化企业运营、提高生产力和效率，并 推动更自信的决策，从而释放商业价值。 篇研究 报告【30】。 4. 高德纳顶级战略性供应链技术趋势/主题的研究回顾 本文作者在【29，31-35】中介绍和分析了从 2018 到 2025 年连续 8 年中所公布的八大供应 链技术趋势。今年是 Gartner 发布八大供应链技术趋势的第 8 个年头。图 24 描述了高德纳 连续 8 年关于供应链八项顶级技术趋势和主题的对照。 31 图 24：高德纳八大供应链技术趋势/主题的研究（来源：Gartner） 来源：Gartner） 从图 1 可见：  高德纳从 2021 年开始，8 大供应链技术趋势已经不再是只关注单个的技术，而是聚焦 在集成的技术趋势上。而技术主题则是更为广泛的技术趋势，每个主题可以包括多个技 术趋势的组合。  从 2022 年开始，高德纳以技术趋势目标将其分成 2-3 个大类，例如 2025 年 8 大供应链 战略性趋势被分为两大主题:  连接  智能 5. 总结

洪城环境充分利用信息技术，与现有业务进行深度 融合，全力推动智慧排水智能化管理平台建设，努 力实现数据资源、管理数字化、控制智能化、支撑 运营更高效、管理更高效、服务更优质。 ESG最佳实践企业案例 – 德福科技 • 根据综合评分的代表性案例，报告将以以下露出形式展示最 佳实践案例企业和对各维度的评价 Achievements & Impact ESG合规及披露 Compliance & •报告期内，公司员工培训投入269万元， 每名员工平均培训小时数25.89小时。 •报告期内，公司共完成21家供应商的 审核评价，审核无严重不符合项。 X 德福 科技 产品绿色研发 质量文化建设 环境保护培训 节能技改推进 最佳实践核心亮点 九江德福科技股份有限公司，主营业务为电解铜箔的研发、生产和销售， 产品包括各类高性能的锂电铜箔和电子电路铜箔。公司拥有雄厚的科研创 新实力，产品工艺技术及制 定制化专业服务及解决方案，推动新能源及高端消费电子领域的蓬勃发展。 中国电子材料行业 - ESG最佳企业实践案例 - 德福科技 39 德福科技 40 ESG最佳实践企业案例– 德福科技 2024年，德福科技在变局中破浪前行，以“技术突破”与“绿色转型”双轮驱动策略，积极拥抱行业变革， 促进经济、环境和社会效益协同发展。德福科技坚持自主创新，将关键技术研发突破视为事业长青的基石； 积极响应国家“碳达峰、碳中和”战略