本报告的风险等级为中高风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 电子行业 超配 （维持） 电子行业深度报告 DeepSeek 推动模型平权，关注 AI 终端及算力领域 2025 年 2 月 20 日 罗炜斌 SAC 执业证书编号： S0340521020001 电话：0769-22110619 邮箱： luoweibin@dgzq 电话：0769-22119430 邮箱： chenweiguang@dgzq.com.cn 电子行业指数走势 资料来源：东莞证券研究所，Wind 相关报告 投资要点：  DeepSeek推动模型平权，关注AI终端及算力领域。2024年12月，DeepSeek V3 首 个 版 本 上 线 ， 在 多 项 评 测 成 绩 超 越 了 Qwen2.5-72B 和 Llama-3.1-405B 等 开 模型推理能力，也大幅降低了训练成本。同时，DeepSeek-R1蒸馏了6个 小模型，其中32B和70B模型在多项能力上实现对标OpenAI o1 mini。通 过推出高性能、低成本且开源的模型，DeepSeek给全球AI发展带来了模 型平权，同时也将刺激其他头部模型厂商加快推出性能更强、成本更具 竞争力的模型。而随着模型调用门槛降低，AI终端有望加速落地，而AI+ 快速发展也将反哺训练算力、推理算力需求。  AI终端有望加速落地。

第六章 国家数据基础设施技术发展趋势 68 全球将形成三种数据基础设施主流技术路线 国家数据基础设施将向“一空间（场或网）四技术”方向收敛 数据基础设施将实现人工智能大模型的“数据平权” 05 07 07 08 09 13 21 33 33 34 35 37 37 39 46 50 54 58 61 64 69 71 73 74 结束语 人工智能大模型将在千行百业快速落地 数据资源已成为人工智能竞争的天花板 全球主流技术路线 国家数据基础设施技术收敛 国家数据基 础设施技术 发展趋势 数据基础设施将实现 人工智能大模型的数据平权 三种数据基础设施技术路线代表 美国“流通+分析+交易”的一体 化平台模式 欧盟“三横两纵一应用”的共同 数据空间模式 中国“13468”数据流通利用基 础设施模式 发展现状 美国 国家数据基础设施技术发展趋势 70 > 71 国家数据基础设施与技术应用 隐私保护计算 数据使用控制 区块链 数据沙箱 数据元件 算力平权 算法平权 数据平权 算力基础设施 数据基础设施建设 数据基础设施将实现人工智能大模型的“数据平权” 人工智能大模型将在千行百业快速落地 DeepSeek的异军突起加速了人工智能大模型的快速落地。在政务领域，可以基于大模型构建智能政务平台，实现政策

新的人机接口：人类自然语言（javis），重做一次应用 • 知识平权：知识分子的优势丧失；科学范式的变化  文本时代结束：文本不再是知识的唯一载体和工具  知识不再代表智能：公开的知识不再有价值，个人数据+三观过滤更有价值 • 法律责任：自动驾驶  思想问题：AIGC • 信息茧房、信息幻象、DIK生成 • 知识平权后的独立思考和辨别能力 • 思想控制、舆论引导 主要内容

2025年开年，当中国AI初创企业发布的DeepSeek-R1模型以"1/10训练成本实现 OpenAI同级推理性能"的表现震动全球时，教育行业率先成为这场AI技术平权浪潮 的"风暴眼"。各大细分赛道头部企业如学而思、网易有道、中公教育、希沃等纷纷 抢滩接入DeepSeek-R1大模型，并围绕DeepSeek能力开启软件与硬件业务方向的 智能升级、创新，推动行业走向AI原生教育的新生态。 一、教

的低成本特性，使中小银行无需巨 额算力投入即可享受先进 AI 技术，显著降低技 术门槛。 资源差距缩小 开源生态让中小银行能与大行站在同一起跑线， 通过微调模型适应自身业务，提升竞争力。 创新空间扩大 技术平权激发中小银行创新活力，利用 AI 优化 服务，降本增效，大量内部汇报材料的编写， 低成本的部门级知识库等。 挑战与未来展望 05 风险与争议 模型幻觉 生成内容可能含事实性错误，需人工校验以

时在巨量数据的加持下，AIGC在发现、认识、运用规律上有着明显的优势，是人的智能在机器形态上的规模化聚集、运作和反应， 突破了人类能力的边界；而AIGC的问答式交互、无需下载和配置等特性，使得AI技术的使用门槛大大降低，AI技术走向平权化；同 时，联网后的实时海量数据支持，模型开源及插件生态的开放，结合用户无限的创造力，AIGC的影响力渗透进各行各业的每个角落， 影响力无限泛化和扩大。 来源：公开资料，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。 专有数据变为大数据，可能性无限 接受个人或企业私有数据投喂 OpenAI托管插件 第三方海量插件 不同参数、厂商的模型逐渐开源 用户主观能动性得以发挥 人工智能与人类智能共创 AI技术走向平权化、社会化 AIGC技术的生产力革新 传统AI工具 AIGC工具 传统AI工具 AIGC工具 人脑智能 AIGC人工智能 计算、思考、 判断、学习能力 通过模拟人类大脑，具备了思考、判断、学习能力 究院自主研究及绘制。 机会鸿沟：技术平权但有限 菜 单 式 交 互 … … … … … … … xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx 问 答 式 交 互 传统AI工具 • 需环境和软件配置 • 人工智能专家使用 • 使用费用高昂 AIGC工具 • 无需下载和配置 • 普通用户可使用 • 模型开源及API降价 技术平权 尽管问答式的交互方式降低了使用门槛，普通人也可使用到AIGC

hustralans; niklas emehed DeepSeek 横空出世，各项指标逼近或超越 ChatGPT o1 9/80 口核心意义：打破 AI 垄断，带来 AI 平权，尤其是中文 Al 普惠，激发大众创造力 多 源 数 据 深 度 挖 掘 融合建筑领域各类数据，联动设备 运行指标 、能耗信息及环境监测， 实现精细用户画像，助力科学调度 与资源配置 智

DeepSeek 及 GPT 输入 & 输出 r 本对比 资料来源 ÿ 公开资料整理，中信建 投 4.3 DeepSeek 如何推动金融机构数字化转型 ? 核心逻辑在于 :DeepSeek 通过“信息平权”重构“人效杠杆”，组织转型高成本且面临短期考核矛盾 下， 以低成本、高人效的个体数字化闭环自下而上撬动系统性变革。体现为 : 1 ) 人机协同实现个体生产力跃迁，绕过组织层面转型的高摩擦成本 ( 缩短周期、实现多元数据组合 )> 贷 后管 理 ( 降低坏账率、提高回收率 ) 。因此， AI 赋能消费金融产业的先后顺序是 : 基础设施 > 供给主体 l 核心观点 ( 二 ) :AI 平权时代中信贷科技将进入“双螺旋进化”阶段，技术维度上，大模型轻量化推动 AI 普惠化 ; 业务 维度上，从单一信贷服务向“金融 + 产业”生态延伸。因此，对于消费金融产业有三阶段转型机会 : 在效率优化期打造

，训练需求持续增 长 ① 技术摸高：头部玩家将战略坚定投入预训练基础模型创新，丰富模型组合，追逐 Scaling Law ，加速探索 AGI ② 工程创新：新的范式降低后训练和蒸馏门槛，模型效果大幅提升， 出现平权现象，引发新一波的“百模千态” 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

字 化咨询部门 Platinion 董事总经理，前 IBM 咨询、翰威特咨询全球合伙人。 特邀专家 7 AI 在企业人力资源中的应用白皮书 孟盛先生 寄语：AIGC 去掉了技术门槛，带来平权时代，一定要主动学习，每个人都可 以参与。 HR 数智研究院理事，法国里昂商学院人力资源与组织创新中心顾问委员会委 员。前腾讯集团 HR 科技中心创建人，腾讯研究院特聘研究员，平安集团智慧 人事产品线总经理。 WPS，帮助员工做信息归纳整理、信息格式转换等大量的文档类工作； ● 流程类：推动流程的智能化，比如：简历的自动处理和匹配； ● 数据类：推动数据的治理以及基于数据和模型的创新。 孟盛先生进一步建议，在 AI 平权的时代， HR 甚至可以自己动手做一下基于数据和模型的 AI 73 AI 在企业人力资源中的应用白皮书 应用的端到端的创新。先在 HR 侧完成最小化可用产品的上线，再交给 IT 去完善和工程化，以提