0种常 ⻅物体 市场分析 根据欧睿信息咨询，2018年⾄2023年，全球机器⼈吸尘器市场规模以13%的复合年增⻓率从2 018年的38亿美元扩⼤到2023年的70亿美元。4个独⽴来源的平均数据显⽰，到2030年，机器 ⼈吸尘器市场规模预计将从2024年的75亿美元增⻓到248亿美元，复合年增⻓率为22% 12 iRobot发布iRobot OS（iRobot） 13花旗研究报告全球机器⼈吸尘器市场 来源：欧睿信息，花旗研究 来源：欧睿信息，花旗研究 我们的专属分析 根据我们的分析，预计2024年家⽤清洁机器⼈的全球装机数量将从2.86亿增⻓到2035年的7. 93亿（复合年增⻓率10%），进⼀步增⾄2050年左右的12亿（复合年增⻓率3%）。 我们⾸先通过以下公式将2050年各国家家庭数量推断出来（包括156个国家）：家 庭数量 = ⼈⼝ / 平均家庭规模。这156个国家按发展⽔平分为3个地区 ⼈数量为1.11亿 / 1.37亿，预计到2035年将以8.7%/10.5%的复合年增⻓率增⻓⾄3亿/4.54亿，然后在 2050年进⼀步增⻓⾄4.28亿/6.91亿，复合年增⻓率为2.4%/2.8%。 预计到2035年，全球总单位数量将达到794mn（复合年增⻓率: 10%），并在2050年进⼀步增 ⻓⾄12亿（复合年增⻓率: 3%）。总体渗透率将在2023年⾄2035年间从11%增⻓到29%，然后

22 (五) 内部审计数智化转型资金投入规模受限.....................................................................26 (六) 复合型人才缺口成关键瓶颈......................................................................................... ............................................73 二、 人才支撑：复合型人才匮乏，队伍能力结构性失衡................................................. 73 (一) “审计+科技+数据”复合型人才匮乏.................................................... 三是来自审计署、国资委等上级单位的政策驱动与监管要求（占比 16.1%）。 然而，强大的驱动力背后是更为突出的阻力，资源瓶颈与规划 迷航成为制约规模化落地的两大核心障碍。其中，兼具业务能力与 技术背景的复合型人才极度稀缺（提及率 25.7%）和转型专项资金 投入不足（提及率 21.3%）构成了最主要的资源瓶颈；而缺乏系统 性的顶层设计（提及率 13.7%）与由此导致的实施保障与路径不明， 则凸显了普遍存在的规划难题。

·················· 21 7 ARC 与非 ARC Inlay 出货量分析 ······························ 22 8 国产厂商 UHF RFID 复合通用标签出货量分析 ·················· 23 9 国产厂商 UHF RFID 特种标签市场分析 ························ 23 10 中国国内用户的 UHF ������������������������������� 95 5.2.1 封装设备 ·················································95 5.2.2 复合设备 ···············································95 PART 06 中国 RFID 无源物联网市场总结 ····················97 ················· 21 图表 12 ARC 与非 ARC Inlay 出货量分析（单位：亿枚） ········· 22 图表 13 国产厂商 UHF RFID 复合通用标签出货量分析（单位：亿个） ······························································ 23 图表 14 国产厂商

开多元化应用时代。我们也维持三个前期观点不变：算力需求增长不变；能 效追求不变；绿色发展不变。 AI 应用加速，进入全民 AI 时代，有望构成国内电力需求新增长极 相比美国，中国虽然互联网大厂在过去 2 年资本开支有 12%的复合增长，但 仅为美国同行增速的不到三分之二、总量的不到十分之一。根据 IDC 预测 2025-27 年国内人工智能服务器工作负载中超过 70%将用于推理，仅不到 30%为训练，因此即使 DeepSeek DeepSeek 大幅下降训练算力，对国内冲击相对较小。 根据信通院，截止 2022 年末中国算力规模 302EFlops，结合主要云厂资本开 支和芯片出货预测，我们预计 2024-26 年我国算力规模年复合增速有望达到 44%，带动 2025/2026 年新建数据中心 8.0/9.1GW，对应 530/633 亿度增量 用电。我们预计 2025 年中国用电量增速 6.1%，其中数据中心贡献 0.5pct。 快。这将带来供配电解决方案的技术迭代加速从传统 UPS 向 HVDC，以及 未来巴拿马电源和 SST 的效率更高模式发展。我们预计国内 AI 配套电力设 备市场空间 2026 年将达到 437 亿元，对应 2024-26 年复合增速 27%，其 中 HVDC，锂电池和服务器电源将实现更快增长，分别达到 77%/58%/36%。 AI 算力+双碳政策，中国绿色算力提升新能源需求端消纳 与海外不同，中国电网更加稳定，并不需要大量分布式电源直连去实现稳定

人形机器人正处于商业化爆发期前夜，普遍认为到2030年市场规模可达数百亿美元。Markets and Markets预计全球人形机器人市场规模将由2023年的18亿 美元提升至2028年的138亿美元，年复合增速约50.2%。据高盛预测，乐观情况下2035年市场规模可能达到1540亿美元，相当于2021年电动汽车市场规模或 手机市场规模的1/3 。2024年4月首届中国人形机器人产业大会上发布的《人形机 些服 务场景中，人形更容易被人接受，也更具情感价值，相比工业场景更具优势。Research Nester预测医疗健康领域人形机器人市场规模将从2024年的24亿 美元增长至2037年的137亿美元，复合年增长率约16.7%。  智能制造方面，人形机器人更能适应现有的为人准备的生产环境，还具备更强的通用性，可与工业机器人形成互补。宝马在美国斯帕坦堡工厂试点部署了 Figure 01；小鹏自研的I 。  工业机器人的发展：人形机器人和工业机器人具有很多相同的零部件，如丝杠、传感器、承轴，二者相互促进、相互带动。我国工 业机器人产量从2016年的65102台提高到2023年的377084台，复合年增长率达28.52%。更高的产量降低了零部件的平均成本，间接降 低了人形机器人的生产成本。 65 114 127 148 215 318 402 377 0 70

工商业及家用场景。服务机器人应用场景复杂多 样、具体细分种类繁多，可应用在餐饮、零售、 仓储物流、酒店、工业、医疗、教育、养老、公 共服务等众多行业和场景，实现专业清洁、物流 配送、引导接待、陪伴教学、安防巡检等多样化 复合型功能。同时，服务机器人可以在各种场景 中优化流程效益、提升服务体验、提高效率与安 全等。本报告主要包括但不限于服务机器人在商 业、工业等场景中的研究。 1.1. 概念定义及研究范围 工业服务机器人 研究表明，全球服务机器人产业蓬勃发展，产 业规模持续增长。据研究数据显示，服务机器 人行业已进入快速发展期， 市场规模增长强劲。 2025年，服务机器人（全产业链）市场规 模预计达到400亿美元。未来十年将以17.1% 的 复合年增长率增长，到2035年，全球服务机器 人市场规模有望达到1,950亿美元，市场潜力巨 大。 图1-3：全球服务机器人市场规模（亿美元） 2,500 CAGR=17.1% 2,000 1 行日常清洁，再加上重载配送机器人负责从仓库 到前台的补货任务。服务机器人解决复合型任务 的需求亟待提升，以提供更全面的服务。 用户的需求呈现出多元化、复合型的发展趋势， 过去未被满足的场景需求亟待解决，这意味着 企业需要提供全栈式的通用机器人产品以适应 市场的不断变化与用户的多重需求。通过打造 全面的产品矩阵为用户提供清洁、配送、迎宾 引导等复合型的产品组合，确保在同一场景中 多种机器人之间能够实现完美的调度与协作，

。 从飞行器分类的维度看，eVTOL与直升机、短距起降航空器以及常规起降航空器存 在差异。在电动航空的分支里，eVTOL又可以细分为多旋翼（multicopter，时速0–100公 里/小时）、复合翼（lift + cruise，时速100–200公里/小时）、倾转旋翼（tilt-rotor，时速 130–300公里/小时）等类别，与油电混合动力飞机、电动固定翼飞机等共同构建多元化的 电动航空生态 。 中国载人eVTOL行业白皮书 eVTOL核心特点 垂直起降 航空器 （VTOL） 短距起降 航空器 （STOL） 燃油驱动 电力驱动 常规起降 航空器 （CTOL） 多旋翼 复合翼 倾转旋翼 0–100公里/小时 100–200公里/小时 130–300公里/小时 直升机 民用飞机 油电混动 电动固定翼飞机 混动固定翼飞机 电动—混动 固定翼无人机 可满足中国民航局、美国联 先eVTOL企业正加速从研发阶段向量产准备 转型。目前，多款面向个人飞行细分市场的eVTOL产品已进入适配认证的最后冲刺阶段。 产品量产在即的背后，是国内eVTOL上游供应链的快速成熟。动力系统、复合材料机 身、飞控与导航模块等关键零部件，已逐步实现由航空、汽车等领域头部企业本地化供给。 这些企业具备大规模制造与交付能力，为eVTOL的质量控制与成本优化奠定了基础（参阅 图6）。 个人飞行eVTOL

除了在工业领域能够应用于各类人力密集型的制造工序，在商业、服务业领域亦表现出良好的可拓展性。集成商 通过将协作机器人整机、末端执行装置、传感器、作业设备、移动装置等有效整合，集成具有特定独立作业能力的 设备，包括复合机器人及协作机器人工作站，为服务业客户提供高度定制化、灵活高效的自动化解决方案。 在服务领域，因为其面向的客户群体与工业领域差异较大，相对来说，服务领域的应用更加强调安全性的范畴， 同时也会更多 产线的快速部署，示教器均起到了重要作用。 GGII 数据显示，2024 年，中国示教器市场规模约为 8.66 亿元，同比下降4.68%；预计到 2028 年，中国示教器市场规 模将达到 11.14 亿元，2024-2028 年年化复合增长率为 6.5%。 图表 24 2022-2028 年中国示教器市场规模及预测（单位：亿元） 4% 12 10 8 6 4 2 0 3.04% 2.22% 2.77 数据显示，2024 年全球协作机器人（含四轴）销量 11.51 万台，同比增长 15.24%，市场规模 88.22 亿元，同比增 长 16.15%。2016 年到 2024 年期间，全球协作机器人销量年均复合增速为 34.20%。随着技术的进步，协作机器人的安全 性、灵活性与适应性持续提升，叠加成本价格不断下行，其有望在工业级和消费级市场均实现规模化拓展。 GGII 预计，2025 年全球协作机器人销量有望达到

基础环节仍高度依赖国外技术，存在“卡脖子”风险。特别是在流程模 拟与优化、先进过程控制、质量追溯等核心工业软件领域，国产化率偏 低，直接影响原材料工艺优化和智能化水平提升。同时，既懂工艺又懂 数字技术的复合型人才严重短缺，也成为制约行业数智化转型的重要 因素。 （四）绿色低碳转型压力加大 一方面，碳约束日益收紧对原材料工业形成硬约束。随着能耗双 控向碳双控转变，“十五五”期间全国碳市场建设进一步完善，覆盖范 产；针对中小企业，推出数字化转型轻量化应用包，降低转型门槛和成 本。培育原材料行业数字化转型服务商，为企业提供咨询、实施、运维 一站式服务。加强复合型人才培养和引进。推动高校开设原材料工艺与 129 数字技术融合的交叉学科，支持企业与职业院校共建数字工匠培养基 地，培养既懂工艺又懂数字技术的复合型人才。实施原材料行业数字化 领军人才计划，引进一批具有国际视野的数字化转型专家。 （四）加快绿色低碳技术突破，构建可持续发展能力

.7万亿 美元，预计到2028年将会达到2.3万亿美元，年复合增长率为5%-8%。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 全球新药研发市场热度高涨 ◼ 全球新药研发投入呈现上升的趋势。2022年全球药物研发投入达到2415亿美元，随着中小型药企的快速发展，研发投入持续增加，预计 到2030年增长至3943亿美元，年复合增长率为6.3%。美国药物研发支出在全球占比较大，2022年占比约为42 6%，中国制药市场的研发 支出占比13.5%，仍有较大的增长潜力，随着对药物创新需求的增加、政策的支持、资金和专家的流入，预计2030年中国药物研发开支 将达到675亿美元，2022年-2030年期间年复合增长率约为9.5%。 图：全球药物研发投入情况（2018-2030E） 数据来源：弗若斯特沙利文分析，国信证券经济研究所整理 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 图：药物研发不同阶段的成功率 AI制药行业市场规模快速增长。根据MedMarket Insights预测， 2023年全球AI制药行业的市场规模为12.93亿美元，预计到2031年将 增长至85.02亿美元，2022-2031年复合增长率约为27.2%。 AIDD 制药流程 新药发现 蛋白质结构预测 AI应用模块 AI模型 药物从头设计 虚拟筛选 靶点的发现和识别 ADMET预测 晶型预测 逆合成预测 临床试验