图：全球成衣发展历程 （资料来源：民生证券《针织制造全球领航者，卓越品质铸就行业标杆》） 在数字经济与消费代际更迭的双重驱动下，中国服装产业正经一场历史性的范式转移。当Z世代购物车中70%的商品由AI推荐 生成，当脑电波数据开始指导运动服饰设计，当跨境电商遭遇地缘政治与宗教文化的双重挑战时，头部品牌唯有通过技术重构 效率、以文化重塑价值、以神经科学重构体验，才能在这场产业革命中掌握话语权。 中国服装产业的发展历程可以分为四个阶段： 场与快时尚并 存，消费者通过购买行为支持环保理念。 5）内容与社交驱动购买决策：通过短视频种草，穿搭内容 结合音乐、场景等元素，通过抖音等平台快速传播，唤醒消 费需求。社交媒体影响突出，视频推荐成为购物决策的重 要参考，品牌需加强内容营销以触达目标人群。 6）年轻群体主导消费趋势：Z世代成为时尚消费主力，推 动“穿衣理念多元化”。他们注重生活仪式感、悦己体验和 绿色可持续，同时热衷尝试新概念，如“南法庄园” 服饰和功能性服装需求增长，Lululemon、安踏等品牌抢占市场份额。 ·技术重塑产业链与消费体验：物联网、5G等技术推动生产、仓储、物流智能化升级。AI和大数据应用于趋势预测、库存管理 及个性化推荐，提升运营效率。虚拟试衣、AR购物等创新技术优化用户体验。 ·“她经济”与中高端市场扩容：女性消费力释放推动中高端女装市场发展，消费者更注重品质、品牌和服务体验。运动女装、健 康相关服饰需求同步增长。

运营壁垒，实现商品生产、流通与服务的全链路效率升级。消费者可自由切换线上 线下场景，如线上下单产品后线下自提或者线下体验产品后线上下单购买。零售 商通过数据驱动可以实现精准运营，优化选品和营销策略，实现商品的智能库存 管理和个性化推荐。 供应商管理的复杂性。零售业供应商管理的主要特点之一是供应商和销售终端的 平均规模较小，数量众多且分布零散，这极大地增加了零售企业的市场覆盖成本 和供应商管理难度。大型零售企业通常需要与更多类别的供应商建立联系，供应 者购物习惯的转变推动了全渠道的发展，尤其在疫情背景下，消费者对线上购物 的依赖增强，促使零售商加快线上渠道布局。此外，IT基础设施的完善和数据分析 能力的提升使零售商能够跨多个接触点跟踪消费者购买行为，实现精准营销和个 性化推荐。当前，全渠道模式逐步成为零售行业的新常态，重塑了零售商的运营逻 辑，成为零售企业创造价值的必要条件。 及时配送服务快速发展。消费者对高质量即时配送服务的需求日益增长，特别是 在生鲜、日用品等 活的重要组成部分。为 迎合该趋势，零售商需增强其全渠道的运营能力。这不仅包括拓宽产品选择，以满 足消费者日益多样化的即时需求，还涉及优化配送路线规划，以提高配送效率和 服务质量。此外，改进订单推荐和调度流程也是关键，这有助于零售商更精准地预 测消费者需求，实现快速响应和高效履约。同时，大数据、AI等技术应用可通过智 能调度系统提高配送效率和服务质量。 助力零售赢在数字时代 Empower

社交媒体用户已超 50 亿 ，为数字服 务 与运营提供了广阔的用户基础和应用 场景。 AI 与大数据的算法深入推进 ，如 智 能推荐算法使得广告点击率提升 30% ， 用户画像精度已超 90% AI 营销工具使用率年增长 20% ， 《数据安全法》等法规推动了数字 服务与运营的合规保障。 根据 Marketsand Markets 需预设标准化流程和文案，灵活性差处理能力僵化，难 以应对复杂问题 静态知识体系 更新缓慢，依赖人工，无法自动根据外部变化同步更新 查询效率有限 仅支持简单关键词搜索，对模糊或长尾问题无法精准匹 配，无法挖掘客户隐含需求或主动推荐解决方案 产品定位 现分 理财零售 催收等 … 四维 匹配 效能型 策略型 标杆型 … 产品维度 账分 专项分期 发卡 / 激 活 坐席维度 服务型 专家型 价值型 各异性指标 : 利用 率 服务质量追踪 过程指标管理 35 三 展 望 未 来 智能化服务升级 数字化转型加速 跨界行融合深化 广泛应用人工智能技术 ，实现智 能客服 ，智能推荐、 智能营销、 智能催收、 智能招聘、 智能办公、 智能会议、 智能运营 ， 随着物联 网技术的深入发展 ，催收更多 智 能家居、 智能物流、 智能医 疗等 数字服务场景。

S0570122120079 yukeyi@htsc.com +(86) 21 2897 2228 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 立讯精密 002475 CH 45.95 买入 环旭电子 601231 CH 17.50 买入 水晶光电 渗透率有望大幅提升。 风险提示：AI 及技术落地不及预期；硬件产品销售不及预期，服务业务用 户增速放缓。本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观 公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 (29) (20) (12) (3) 6 Jun-23 Oct-23 Feb-24 Jun-24 (%) 电子 沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 可信、有用、个性化专属 内容生产 自然对话|OS融合的多模态| 语音、文字、图片、文档、视频全能聊| 语音、手势全能控 内容合规|幻觉消除|复杂推理|任务调度| 服务生态支持|人设支持|个性化问答和推荐| 用户专属记忆 AI文本|AI语音|AI图像|Al视频|轻松创作工具| 高效生产力工具|趣味个性化工具 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 9 电子

区重点结合温福铁路、向莆铁路、厦深动车开通沿线，开拓 长江三角、珠江三角以及华中地区的旅游客源市场，吸引众多省内 外游客慕名而来观光。先后派人参加了台北两岸旅游博览会、合福 高铁、京福高铁沿线城市群旅游推荐会，让更多的人知晓船政文化， 了解船政历史，走进船政旅游。依托 XX“海上丝绸之路”申遗点，自 贸区跨境电商购物体验，串联形成集船政文化、自贸区、XX 安古镇、 琅岐旅游岛线路，推出琅岐果园采摘游、船政文化体验游、万人游 导航清晰，有利于用户快速定位重要功能。 B.核心内容放置在页面突出显示，有利于用户迅速了解特色与 功能。 栏目设计  走进景区 以多媒体形式，展示景区文化、历史、相关人物等。  行程推荐 展示景区热门旅游线路，该功能需要对接行程推荐系统。 151  电子地图 实现景区电子地图显示，该功能需对接景区 3DGIS 引擎系统。  在线预定 可对景点门票、酒店进行预定，并通过微信、支付宝扫码方式 和底栏，通过 微信公众号自带的顶栏实现用户的返回操作。 栏目设计 （一）旅游导览 导览是微信公众号的一个核心模块，为游客提供区内景区的电 子地图，还可对 XX 区的相关酒店、餐馆、活动进行推荐，提高游 客在 XX 区的二次消费能力。旅游导览还包括 2D 地图和快速查询系 统等功能。 183 （1）地图 景点标注：在 2D 地图上标注出景点所在位置及名称；游客可 通过搜索功能进行景点查找；

链高端化迭代 AI+计算 机 通过 AI+办公软件/企业服务软件/信息服 务软件/工业软件，提高企业与个人效益 AI+互联 网 主要应用于七大领域：安全防护、翻译、 语音助手、智能推荐、图片与视频处理、 旅行规划和内容生产与审核。 AI+家电 提升使用体验，重要 C 端落地应用场 景。智能家居板块，AI 加强交互能力， 助力提升算法精确度。 AI+显示 智能显示板块，AI ChatGPT+Office 三大件 Word、Excel、PowerPoint 可完成从文字创作到可视化全程服务。 ChatGPT 可以根据用户的描述需求自动撰写文档内容，缩短文档的创作时间；根据已形 成文档内容智能推荐文档格式、排版等；并根据用户描述制作个性化 PPT，同时智能生 成朗读语言助力 PPT 演示。Teams Premium ChatGPT 同样具有多样智能服务：1）自动 提供实时翻译；2）自动生 的自定义语言模型实现高质量回答用户问题，同时也能收集问题给开发者反馈。 3）AIGC 智能搜索，提升用户体验：基于 AIGC，实现用户多轮对话操控终端设 备，调用媒资库，实现影视片、体育直播、教育、电商、本地城市资讯等内容的推荐、 调用及呈现，提升用户使用便利性、频率及用户粘性。 图37：机顶盒产业链 图38：2023 年中国移动智能机顶盒集采份额 数据来源：华经产业研究院，东吴证券研究所

纽约市政府根据城市当年的需求，提出具体的 APP 开发领域，分别设奖。同 时由企业、基金会的合作方提供奖金及其他奖励形式 • 2013 年大奖（ 35,000 美元）： HealthyOut ：—根据个人偏好推荐健康餐厅及食 物的手机 APP 发现来自民 间、企业的改 善城市的创 新，扶持鼓励 其发展 政府通过如开放数 据等方式引导民间 和企业协助解决城 市问题 2013 年分类奖项： • 最佳就业与经济流动类 最佳能源、环境与可持续类 APP 奖： 20,000 美元 • SolarList— 付钱让学生推广太阳能用电 • 最佳健康生活 APP 奖： 20,000 美元 • HealthyOut— 根据个人偏好推荐健康餐厅 及食物 • 最佳终身学习 APP 奖： 20,000 美元 • Hopscotch— 教育幼儿电脑编程基本 知识 纽约市——自下而上 发展路径：自上而下 vs 自下而上 政府： 与北京航空航天大学计算机学院合作 北京市出租车行驶速度可视化图 北京市出租车分布可视化图 2 、“哪儿打车” APP 通过出租车大数据分析计算 各街道、地点打车难易程 度，向用户推荐优选的打车 位置 ( 精确至 50 米 ) 3 、北京旧城文化遗产 APP 以新媒体手段推广宣传 推广旧城文化遗产，并 通过 UGC 方式与市民互 动，活跃旧城社区。 4 、白塔寺社区有机更新公众参与

58 经济开发区“智慧园区”项目项目建议书 ●应用场景管理 应用场景管理模块可以针对不同场景适配推荐管理实现服务场 景的统一管理，实现相关服务场景的统一定制或自动推送，包括基 于部门推荐相关服务、基于卡证种类推荐相关服务、基于用户特性 推荐相关服务、基于用户行为推荐相关服务以及推荐一些常用的服 务等，支持界面定制。 同时提供服务主动推送，承载前端用户看到的内容以及内容的 排序、

应用程序进行优化的推理平台，帮助开发 者快 速构建专业的人工智能应用程序。每个平台都包含针对特定生成式人工智能推理工作负载进行优化 的 GPU 以及专用软件，包括 AI 视频、图像生成、大语言模型部署及推荐系统： NVIDIA L4 for AI Video 可以提供比 CPU 高 120 倍的人工智能视频性能，同时能效提高 99% ； NVIDIA L40 for Image Generation Model Dep loyment 是大规模部署 ChatGPT 等大规模语言 模型的 理想选择； NVIDIA Grace Hopper for Recommendation Models 是理想的图推荐模型、矢量数据库和图神经网 络。 资料来源：公司公告，国信证券经济研究所整理 l 公司在 GTC 大会上发布带有双 GPU NVLink 的 H100 NVL 加速计算卡，以支持 ChatGPT

务商 资本开支持续高速增长，带 来 AI 服务器市场规模大幅提升，预计到 26 年全球 AI 服务器出货量将达到 237 万台，对应 2023-2026 年 CAGR 为 26% 。 l 重点推荐组合：中芯国际、翱捷科技、德明利、工业富联、沪电股份、联想集团、国芯科技、澜起科技、芯原股份、龙芯中科、东山精密、景旺电子。 l 风险提示：宏观 AI 应用推广不及预期、 AI 投资规模低于预期、