第三种，就是按压式发电，通过机械力改变材料的形变而产生电流，这种方式也有一些比较适用的场景，比如说开 关，遥控器等，但这种需要直接动手的方式，在大多数的场景中也不适合。 IOTE 2026 深圳展 2026 年 8 月份 参展联系：陈先生 18676385933 01 除此之外，市场上也有采集温度差，震动等环境能源的方案出现。 图表 1 几种主要的环境能量采集技术对比 技术 优点 中完成。常见的通信技术比如 UHF RFID、蓝 牙、Wi-Fi 等都是在远场中完成能量传输。 影响远场能量传输的条件主要有 3 个，即：信号源发射功率、天线的大小、以及无线电波的频率。 IOTE 2026 深圳展 2026 年 8 月份 参展联系：陈先生 18676385933 02 发射功率每个国家都有严格的规定，尤其是民用产品都有发射功率上限，以避免对其他信号造成干扰或者对人体造 成辐射危害，除了 备兴起， 以及生产工艺的进步之后，标签成本还会进一步的优化。 而相比之下，WiFi、蓝牙、UWB 等其他的无源物联网技术，一颗芯片的成本都要几块到几十块，即便是为了适应 IOTE 2026 深圳展 2026 年 8 月份 参展联系：陈先生 18676385933 03 无源场景而进行功能的简化与成本的优化之后，也很难达到 RFID 的水平。 所以，从成本的角度来说，RFID 是未来千亿级低成本

相应的算力基础设施持续建设和升级，促使国内外云服务商 资本开支持续高速增长，带 来 AI 服务器市场规模大幅提升，预计到 26 年全球 AI 服务器出货量将达到 237 万台，对应 2023-2026 年 CAGR 为 26% 。 l 重点推荐组合：中芯国际、翱捷科技、德明利、工业富联、沪电股份、联想集团、国芯科技、澜起科技、芯原股份、龙芯中科、东山精密、景旺电子。 l 风险提示：宏观 AI 市场规模的比例将由 16% 上升到 29% 。对于企业来讲，对于生成式 AI 的支出亦将经历不同阶段的 重点，例如 2024- 2025 年，支出主要集中在生成式 AI 基础设施建设； 2025-2026 年，支出重点用于推进生成式 AI 平台与解决方案建设； 2027 年及以后，支出 重点着力于生成式 AI 服务。 图： 2023-2028 年中国生成式 AI 与 整 体 AI 市场规模预测（亿美元） 0% 2023 2024 2025 2026 2027 2028 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 中国 IT 支出（亿元）

M2 2025 Proprietary and Confidential All Rights Reserved. 人形机器人产业进程加速，2025年头部企业已提前达成百台~千台小批量产，预计2026开 启行业量产元年、2027标杆企业商业化冲刺、2030步入商业化元年。 8 Source: M2研究 & 分析；全球人形机器人企业专家访谈；转载引用内容请标明来源 Progress(2025) ✓ 规模：百台~千台 ✓ 设计：SOP设计冻结 ✓ 交付：部分商业化交付 硬件型企业 全栈能力型企业 软件型企业 2025 头部企业小批量测试 2027 2026 行业小批量产元年 2030 行业商业化元年 2026 2025Q4 头部企业小批量产 2027 标杆企业商业化冲刺 M2里程碑预测 已如期达成 已提前达成 预计提前达成，监测中… 全球人形机器人产业量产/商业化进程 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 38,000 2025E 电动汽车 800 9,000 14,770 2024 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 1,680 2030E 2031E 2032E 2033E 2034E 2035E 人形机器人 全球人形机器人 – 年销售空间预测（亿元） 全球电

1.5 5.50% 13.20% 29.60% 45.30% 51.90% 0.00% 20.00% 40.00% 60.00% 0 1 2 2023 2024 2025 2026 2027 IDC AI [1] AI 13 2.2.2 AI * 2024 1 1 5 31 AI 2024 AI AI AI AI AI AI AI AI AI AI AI [1] AI *ABeam / 27.6 53 103 200 387 750 0 100 200 300 400 500 600 700 800 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E CAGR =93.6% 2.2.4 AI 15 AI AI AI AI Oura Ring AI AI AI AI AI AI AI AI XR • • 2 • VR VR • AR 2024 AI AR • 3 [1]. 2022 2026 _ _ 2022-11-01 XR XR XR 60 3.1 XR XR ◼ XR XR ◼ [1]. 2022 2026 2022-10-28 XR [1] 61 3.2.1 XR XR XR XR VR 5G

，相当于2021年电动汽车市场规模或 手机市场规模的1/3 。2024年4月首届中国人形机器人产业大会上发布的《人形机器人产业研究报告》预测，2024年中国人形机器人市场规模将达约27.6亿 元，2026年达到104.71亿元，2029年达到750亿元，将占世界总量的32.7%，比例居世界第一，到2035年有望达到3000亿元规模。  巨头纷纷入局，创业公司百花齐放，众多厂商快速迭代。如特斯拉 中国人形机器人市场规模预测（亿元） 人形机器人成本测算（千美元） 27.6 104.71 750 3000 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 2024 2026 2029 2035 50 250 30 150 0 50 100 150 200 250 300 低端型号 高端型号 2023 2024 1.1.1 人形机器人正进入快速发展期 欧盟的重点研究与创新框架计划《地平线欧洲》， 2021年至2022年为机器人相关工作计划提供了总 计1.985亿美元的资金(EU, 2020) ；  德国政府的《高科技战略2025》，每年都将提供6 900万美元的资金，到2026年，总预算为3.45亿美 元。研究课题包括数字辅助系统，例如人机协作 或支持移动办公的解决方案(BMBF, 2018)；  美国《国家机器人计划3.0》(NRI-3.0)》提供了1 400万美元的资金支持，主要研究集成机器人系统

Jensen Huang在2024年台北国际电脑展的主题演讲 2 彭博科技 - 伊隆·⻢斯克表⽰，到2040年机器⼈的数量将超过⼈类 © 2024 花旗集团 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 (以十亿美元计算) 30 最⼤化市场研究 Grand View Research 25 Meticulous Resea rch imarc 20 15 10 5 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 来源：参⻅图表，花旗全球洞察 根据欧睿信息，2023年西欧的平均销售价格（ASP）最⾼（为508美元）。在中 国，过去5年，随着⾏业参与者迅速推出带对接站的⾼端机型，家⽤扫地机器⼈ 2023 2026 2029 2032 2035 2038 2041 2044 2047 2050 1960 1963 1966 1969 1972 1975 1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011 2014 2017 2020 2023 2026 2029

显、市场前景广阔的阶段。 AI 制药投融资市场活跃，根据 Deep Pharma Intelligence 官网数据，截止 2023Q1 累积投资额达 60.2 亿美元，市场规模持续增长，预计到 2026 年全球市场规模将 达到 29.94 亿美元。  AI+制药受到国家政策支持，产业链上下游投资机会多元，应用端百花齐放。AI 制药行业得到国家层面的政策支持，如《“十四五”医药工业发展规划》和《“十 ................................................................................... 7 图 3 2021-2026 年全球 AI 制药市场规模趋势预测图 ........................................................ 8 图 4 2019-2024 年中国 31.31%。中商 产业研究院分析师预测，到 2026 年全球 AI 制药市场规模将达到 29.94 亿美元。 行业研究·医药与健康护理行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 8 图3 2021-2026 年全球 AI 制药市场规模趋势预测图 7

2024E （亿部） 0 10 20 30 40 50 60 0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0 1.2 1.4 1.6 2023 2024E 2025E 2026E 2027E 中国AI手机出货量（亿部） 渗透率（右轴,%） 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 11 电子 根据 2024 年 4 月 7 日发布的《4 (百万) EPS (元) PE (倍) 股票名称 股票代码 投资评级 (当地币种) (当地币种) (当地币种) 2023 2024E 2025E 2026E 2023 2024E 2025E 2026E 立讯精密 002475 CH 买入 37.26 45.95 267,529 1.53 1.82 2.11 2.50 24.35 20.47 利润 6.1 亿元（yoy：+33%）。我们仍预期公司 2024 全年收入结构有望进一 步改善，苹果业务、安卓中高端结构件业务以及汽车业务的贡献或将进一步提升。我们预期公司 2024/2025/2026 年归母净利润分别为人民币 56/68/80 亿元，维持目标价 50.90 港币，基于 19.0x 2024 年预测 PE（vs Wind 一致预期可比公司均值 16.7x，以反映公司在苹果供应链中的地位进一步提升）。

，数据中心算力需求快速增长。随着 人工智能等新技术发展，海量数据的产生及其计算处理成为数据中心发展关键。 据 IDC 数据，全球数据总量预计由 2021 年的 82.47 ZB 上升至 2026 年的 215.99 ZB ， 对应 CAGR 达 21.24% 。其中，大规模张量运算、矩阵运算是人工 智能在计算层面的 突出需求，高并行度的深度学习算法在视觉、语音和自然语言 处理等领域上的广 ，国信证券经济研究所整理 资料来源： Cisco Global Cloud Index ，国信证券经济研究所整理 图：模型参数规模大幅上涨带来算力需求提升 图： 2021-2026 年全球数据总量及预测 图： 2016-2021 年全球数据中心负载任务量及预 测 资料来源：《 Language Models are Few-Shot Learners 》，国信证券经济研究所整 22% 21% 21% 20% 20% 19% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 2021 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2016 2017 2018 2019 2020 2021E 600 500 400 300 200 100 0 250 200 150

：各组织开展碎片化人工 智能实验，通常在战略、数据和工具方面各自 为战。各项举措仍然处于探索阶段，缺乏统一 的愿景，倾向于优先解决短期问题，而非实现 系统性转型。 » 第二阶段 ：应用期（2025 年 –2026 年）—— 人工智能转型 ：各组织进行战略对标，推动人 工智能平台、治理框架和数据管道的整合与建 设。该阶段的特征是从临时性测试转向规模化 人工智能整合。企业着手设计统一的系统，将 人工智能融入核心运营。 个人层面 ：人工智能（尤其是生成式人工智能）正 快速融入个人和家庭生活，成为日常生活的重要组 成部分。随着技术门槛不断降低，智能设备日益 普及，更多消费者将接受并采用生成式人工智能工 具。到 2026 年，预计全球将有 50 亿 1 消费者使 用生成式人工智能 ；到 2028 年，三分之二的内容 创作者将使用生成式人工智能进行视频制作。人工 智能正逐渐融入家庭娱乐、教育、社交、内容创作 数字治理领域也在快速发展，关于人工智能伦理、 数据使用、隐私保护和算法透明度的新法规正迅 图 1：人工智能应用模型 来源 ：2024 年人工智能应用模型，IDC 2023–2024 2025–2026 2027+ 生成式人工智能竞赛 实验 人工智能驱动业务发展 加速 人工智能转型 应用 治理 治理 基础设施 基础设施 基础设施 人工智能 平台 人工智能 平台 人工智能 平台