请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 | 2023年05月31日 超 配 电子 AI+系列专题报告 边缘 AI：大语言模型的终端部署，推动新一轮终端需求 核心观点 行业研究·行业专题 电子 超配·维持评级 证券分析师：胡剑 证券分析师：胡慧 021-60893306 021-60871321 hujian1@guosen.com.cn huhui2@guosen 3.2T 内存，至少 44 张 A100，推理任务则主要受显存限 制，需要 4 至 8 张 A100，因此完整的模型无法在终端上离线运行。 优化后大模型可在旗舰机型芯片上运行，AI 落地有望推动新一轮换机潮。 AI 部署本地化具有必要性，优势包括更低的延迟、更小的带宽、提高数据安 全、保护数据隐私、高可靠性等。完整的大模型仅参数权重就占满一张 80G 的 GPU，但是通过量化、知识蒸馏、剪枝等优化，大模型可以在手机本地实 性。根据 IDC 数据，1Q23 全球手机销量中主处理器频率超过 2.8GHz 的占比 36%，价格在 1000 美金以上的占比 13%，即旗舰机型占比较低，随着 AI 大模 型在边缘端落地，有望推动新一轮换机潮。 以大语言模型为核心，以语言为接口，控制多 AI 模型系统，构建“贾维斯” 式智能管家。我们认为大语言模型不仅可以实现对话、创意，未来也有望作 为众多复杂 AI 模型的控制中心，同时也是接受用户指令的交互窗口，实现

......................................... 1 （一）大模型正在加速通用机器人的全面爆发 .............. 1 （二）“机器人+人工智能”是新一轮大国竞争的关键 ....... 2 （三）工业领域将成为短期内智能机器人应用落地的主战场 .. 2 二、全球“机器人+人工智能”技术趋势分析 .................. 3 （一）工 提升了大模型的训练和推理速度，为机器人的大规模应用提供了基础 支撑。 2 （二）“机器人+人工智能”是新一轮大国竞争的关键 全球各国纷纷出台相关政策，抢滩布局“机器人+人工智能”产 业。美国、欧盟国家、日本、韩国等国家和地区都在积极制定国家层 面的“机器人+人工智能”战略。2024 年 2 月以来，欧盟启动新一轮 “地平线”计划，持续加大对人工智能和机器人技术的投资：2024 年 4 月，美国发布第 创下历史新高。随着市场竞争的加剧和人工智能技术的赋能，工业机 器人性能不断提升、成本持续降低，正在从高新技术制造业延伸到传 统制造业，为越来越多的企业带来可观的效益。 中国工业机器人市场和产量占据绝对优势，算法将成为新一轮市 场竞争的关键。中国具有门类齐全、规模庞大的工业体系，工业增加 值连续多年位居全球第一，2023 年工业增加值达到 5.97 万亿美元， 且是全世界唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家。根据国

天猫精灵 华为 其他 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业深度报告 20 / 28 ChatGPT 有望解决智能音箱痛点问题，带动智能音箱迎来新一轮的飞跃。语音交互 是智能音箱核心的功能和卖点，传统智能音箱产品难以实现类似人与人之间的“对话式” 交流，难以应付复杂的对话场景。目前，随着 ChatGPT 等全新语言模型的到来，无论 是对更加 加个性化的服务，均有希望延展到智能音箱上。ChatGPT 的到来使智能音箱从自动理解、 生成语言，到进行流畅的对话和问答，都可以给用户提供更加全面、智能、个性化的服 务，人工智能的发展有望拉动智能音箱迎来新一轮的飞跃。 2.3.2. 智能耳机：AI 服务向移动化、个人化方向发展 虽然同样是智能音频类产品，智能耳机与智能音箱类产品的定位有着根本性的差异。 智能耳机背后隐藏的是 AI 服务和能力 3.1. 安防：AI+安防智能化变革，推进创新业务发展 伴随着数字经济持续与实体经济相结合，安防产业率先受益于 AI 产业的成熟发展。 AI 使安防产业无论在产品上还是技术上都将迎来新一轮的发展与革新。 3.1.1. AI 助力传统安防，智能化转型成必然趋势 中国安防在多年建设发展中已在全球市场占据较高份额，市场发展步入稳定成熟阶 段。安防行业受政策驱动影响明显，平安城市、雪亮工程政策成为过去十年安防行业重

年） 为推动浙江省元宇宙技术创新、产业发展和生态构建，前 瞻布局未来发展新赛道，培育数字经济发展新动能，特制定本 行动方案。 一、总体要求 （一）发展思路 立足浙江实际，抢抓新一轮科技革命和产业变革机遇，坚 持“创新引领、应用牵引、系统推进、生态发展”，全方位推进 元宇宙产业链条化、规模化、国际化，在经济社会重要行业领 域实现规模化应用，带动软件和信息服务业、电子信息制造业

发展机遇 .................................................................. 11 大模型应用#2：生产力工具的 AI 化有望推动新一轮 PC 换机周期 ............................................................................ 13 办公：微软、谷歌引领产品矩阵全面 手机出货量为 0.4 亿台，2027 年 将达到 1.5 亿台，且 AI 手机渗透率有望在 2027 年超过 50%。我们认为，AI 手机以其智能 化、个性化的特点，有望吸引更多用户进行换机升级，从而引领新一轮的换机潮。 图表10： 全球 AI 手机出货量及预测 图表11： 中国 AI 手机出货量及渗透率预测 注：预测数据来自 IDC 资料来源：IDC，华泰研究 MYVU Flyme AI（基于开源模型) 语音助手 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 13 电子 大模型应用#2：生产力工具的 AI 化有望推动新一轮 PC 换机周期 生产力工具、沟通工具及协作工具经历了 PC 时代、移动互联网时代的演进，正在进入 AI 时代。微软、谷歌与金山办公等公司以 AI 大模型对原有的生产力工具应用进行升级，通常 提

的想象边界， 但同时也对底层智算基础设施提出更高要求和挑战：模型参数规模从千亿迈向万亿乃至更高，训练 数据量呈指数级增长，传统松散耦合的集群架构已难以满足高效的计算需求，智算基础设施正开始 新一轮的技术革新。 在此背景下，超节点应运而生。它并非偶然的技术产品迭代，而是智算需求与系统创新深度共振 的结果，具有划时代的重要意义。超节点超越简单的硬件集成，代表一种全新的构建哲学：以系统化、

能建设期跨越了较长的周期，部分行业的品种的供给延续了较长时间，虽然期间陆续 有供给侧去产能，有环保装置改造，但行业内仍然存续着老旧装置，后续伴随着化工 AI 智能化的升级，老旧装置的改造可能性明显较低，有望在新一轮的工具革新的状 态下，形成供给端的产能出清；  材料整合的浪潮或再度引起重视：从目前的情况，国内材料供应型的优质企业大体分 为三大类：①单系列深耕，特点是产品种类不多，但部分产品能够满足市场中端或者

、存储、提取、处理和加工，并最终 为医疗业务提供各种质量和效率支撑。 资料来源：卫宁健康官网，嘉和美康招股书，国联民生证券研究所 AI在医疗机构管理中的应用 美国医疗信息化市场较为成熟，借助新一轮AI发展，中国医疗信息化市场有望实现快速追赶。根据弗若斯特沙利文数据， 美国医疗信息化市场规模有望由2019年121亿美元增长至2024年143亿美元，CAGR为3.41%；中国医疗信息化市场规模有望

75 76 79 59 63 61 56 57 01 量子技术加固金融信息安全防线 ——量子通信在金融领域的应用研究 量子科技是驱动人类认知跃迁与生产力重构的科学 前沿，是引领新一轮科技革命和产业变革的战略高地， 已成为全球科技博弈的核心焦点。2022 年诺贝尔物理 学奖表彰科学家“用纠缠光子验证了量子不遵循贝尔不 等式，开创了量子信息学”, 2023 年诺贝尔化学奖对获 标准化的评估平台，有助于更全面、准确地评估 LLMs 的 安全性，填补了此前缺乏标准实现框架的空白。同时平 台提供统一攻击拓展接口，可集成新的大模型攻击方法。 人工智能技术的迅猛发展正成为推动新一轮科技革 命和产业转型的核心引擎。在深度赋能各行各业的过程 中，以生成式大模型为代表的 AI 技术伴随落地而来的 安全风险持续升级。模型生成内容的偏见误导、训练数 据隐私泄露、对抗攻击引发的系统崩溃等事件频发。

个村落列入省级传统村落保护名录，保护了 55.6 万栋传统建筑， 传承发展了 5965 项省级及以上非物质文化遗产，推动 5518 个村落编制了村史村志，1653 个村落建 设了数字博物馆。 2. 新一轮全国文明村镇认定工作正在推进 2024 年 11 月 18 日，第七届全国文明村镇认定命名工作正式启动。前六届共评出全国文明村镇 6690 个。 具体数据指标 1. 男性娶妻和女性出嫁费用下降 加强组织推动，将该工程纳入 2024 年度为民办实事项目，召开 2024 年深入学习“千万工程”经 验推进乡村全面振兴现场会部署推进工作。完善创建政策，制定《福建省村庄分类指南（试行）》， 完成全省新一轮村庄分类；出台《福建省乡村振兴示范创建资金管理办法》《福建省乡村振兴示范创 建认定办法（试行）》，形成完整闭环的示范乡镇、示范村创建政策体系。加快项目建设，按照“示 范性、典型性、引导性”的要求