未来网络技术发展系列白皮书（2025） 光电融合网络技术 与产业应用白皮书 第九届未来网络发展大会组委会 2025年8月 版权声明 本白皮书版权属于紫金山实验室及其合作单位所有并受法律保 护，任何个人或组织在转载、摘编或以其他方式引用本白皮书中的文 字、数据、图片或者观点时，应注明“来源：紫金山实验室等”。否 则将可能违反中国有关知识产权的相关法律法规，对此紫金山实验室 有权追究侵权者的相关法律责任。 江苏未来网络集团有限公司、紫金山实验室、江苏省未来网络创 新研究院、中国联通设计院、中国电信股份有限公司研究院、中国移 动通信有限公司研究院、新华三技术有限公司、武汉光迅科技股份有 限公司、深圳瑞波光电子有限公司、南方科技大学 编写人员（排序不分先后）： 陶高峰、秦子健、李琳、尹睿、秦树鑫、任广臣、陈平平、黄韬、 杨伟、刘刚、刘伯江、焦明涛、朱永庆、陈迅、胡泽华、杨冰、程伟 强、阳进、姜文 经济时代对超高速率、超低时延、超高可靠性的严苛要求。光电融合 网络技术作为新一代信息基础设施的核心支撑，通过 IP 层与光层的 深度融合，构建起大带宽、低时延、高可靠的确定性网络能力，为智 能制造、远程医疗、自动驾驶等新兴应用场景提供坚实的网络保障。 本白皮书系统阐述光电融合网络的技术特征与发展需求，深入分 析长距离相干光传输技术、IP+光融合架构、光电协同的智能管控系 统等关键技术，全面梳理国际国内标准进展与产业生态现状。通过剖

重 点股票 2023A 2024E 2025E 评 级 EPS（元） PE（ 倍 ） EPS（ 元 ） PE（倍） EPS（元） PE（ 倍 ） 水晶光电 0.43 54.03 0.72 32.30 0.87 26.91 增持 资料来源：iFinD，财信证券 投资要点：  事件：《科创板日报》2 月 8 日消息称，据 DeepSeek-R1 等高性能 AI 模型的广泛应用，AIPC、 AI 手机、AI 眼镜、AI 玩具等端侧设备迎来因 AI 渗透加速带来的产业 链发展机会，看好端侧 AI 潜力释放，建议关注水晶光电、立讯精密、 歌尔股份等。3）零组件有望受益于端侧 AI 发展。端侧 AI 有望提高 对芯片、通讯模组等的要求，并丰富使用场景，推动量价齐升。建议 关注通信模组、SoC、能源管理、传感器等环节，例如广和通、移远

重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 立讯精密 002475 CH 45.95 买入 环旭电子 601231 CH 17.50 买入 水晶光电 002273 CH 17.70 买入 东山精密 002384 CH 25.60 买入 比亚迪电子 285 HK 50.90 买入 瑞声科技 2018 HK 33.20 6 亿人， 对应目前换机周期 6.23 年，如果 Apple Intelligence 能够缩短换机周期 3 个 月，可以带动约 1000 万台新机销售。苹果产业链相关公司包括立讯、鹏鼎、 环旭、水晶光电、蓝思、东山精密、比电、鸿腾、瑞声、长电等。 观点#2：交互能力提升推动轻量 AR 普及 AR/VR 被认为有望替代手机成为下一代移动终端。但由于缺少触摸屏，人 机交互困难一直是困扰其发展的一大难点。从最近谷歌推出的 眼镜的交互能 力。目前具身智能的发展仍处于非常早期的阶段，但是大模型所具备的以上 能力有望大幅提高机器人对环境的理解能力，以及根据理解结果控制关节等 的执行能力。相关标的包括：Meta，奕瑞，龙旗，舜宇，水晶光电，歌尔。 观点#3：隐私保护需求推动办公用 PC AI 化 23 年 3 月，微软推出面向 Office 的 Microsoft 365 Copilot 以来，以办公助 手为切入点，重塑包括

发展有望提升机器检测效率，从而逐步代替人工目检。 ◼ 投资建议： AI 产业链条长，各环节机遇频现，AI 应用的发展将是推动 产业链上下游共同繁荣的动力，相关标的梳理如下：1、终端品牌：传音 控股、漫步者、创维数字、国光电器。2、端应用：海康威视、大华股份、 天准科技、凌云光。3、芯片端：大陆唯一先进制程晶圆厂中芯国际；边 缘 SOC 端包括瑞芯微、全志科技、中科蓝汛、乐鑫科技、恒玄科技、晶 晨股份；存储产业链包括兆易创新、澜起科技、聚辰股份、北京君正。 为激烈，互联网厂 商占据主导地位，前四大品牌分别为百度、小米、天猫精灵、华为，2022 年市占率分别 为 35%、31%、27%、4%，合计占据中国智能音箱 97%的市场份额。 组装环节，国光电器 6 月 15 日在投资者互动平台表示，公司目前推出的搭载 Chat GPT 的智能音箱是依据云端的算力提供反馈内容的。未来，AI 音箱搭载的是大模型或 小模型，并需要匹配有不同的算力提供方案，公司针对各类型 / 28 4. 标的梳理 AI 产业链条长，各环节机遇频现， AI 应用的发展将是推动产业链上下游共同繁荣 的动力，相关上市公司标的梳理： 终端品牌：传音控股、漫步者、创维数字、国光电器。 B 端应用：海康威视、大华股份、天准科技、凌云光。 服务器端：PCB 龙头沪电股份、全球代工龙头工业富联。 芯片端：大陆唯一先进制程晶圆厂中芯国际； 边缘 SOC：瑞芯微、全志

体制优势，统筹推进重点领域技术攻关、生产制造、应用推 广、优质企业培育等工作，实现“化点成珠、串珠成链”。 二是巩固提升全产业链优势。部署打造一批国际竞争力强的 “拳头”产业，聚焦工程机械、轨道交通、光电子信息、能 源电力装备、纺织服装等优势领域，打造若干世界级先进制 造业集群。三是提升重点产业链供应链自主可控能力。 加 强对重点地区、重点行业运行监测，强化跨部门、跨区域联 动，有效提升风险协同处置能力。强化跨地区、跨行业、跨

化，从业 界模型 GPT-3 (175B) 到 GPT-4 (1.9T) 的演进为例，随参数增至 10.8 倍，总集合通信达 34.1 倍， 跨节点 RDMA 49.3 倍，光电转换 49.3 倍；任一组件或一次光电转换失败都会放大为全局可用度 / 利用率问题，进一步抬升运维复杂度。 表 1 不同并行模式下的通信特征 超节点发展报告 11 规模定律驱动的参数指数增长、从训练到推理的场景泛化、以及向多模态与智能体的跃迁，共同

03 43.85 32.14 23.69 买入 维持 002241.SZ 歌尔股份 28.54 0.31 0.77 1.03 91.17 36.92 27.74 买入 维持 002273.SZ 水晶光电 22.90 0.43 0.77 0.95 53.05 29.83 24.15 买入 维持 002384.SZ 东山精密 32.21 1.15 1.06 1.93 27.97 30.52 16.67

44 资料来源：公司财报，爱范儿，MFGRobots，智东西，相关公司官网，中商产业研究院，华西证券研究所 代表性人形机器人视觉方案 • 联创电子深耕光学镜头及影像模组、触控显示器件等新型光学光电产业，产品广泛应用 于智能终端、智能汽车、智慧家庭、智慧城市等领域。2024年Q1-3光学产业营业收入 33.03亿元，同比增长55.97%，占总营业收入的比例提升至42.66%，同比增长12.78%。

（三）打造示范工程与产业协同新模式 选择青海、内蒙古等新能源富集区域建设 3-5 个国家级“零碳算 力示范区”，形成可复制推广的典型经验。示范工程应实现三大目标： 通过算力负荷就地消纳风光电力，参照青海柴达木 100%绿电中心的 成功案例；规模化应用液冷散热与余热回收技术，将 PUE 控制在 1.1 以下；提升算力参与电网调频的响应能力，确保响应时间小于 200 毫 秒。在商业模

AI 与能源的终极和 解，人类社会将会进入另外一个时代。 2025 年中国实现 KW 级 100 米距离的空间 太阳能传输。目前空间太阳能发电成本还很高， 传输效率偏低。未来需要在高效高抗辐射光电 转换材料、轨道聚光、高效微波或激光能量传 输、空间轨道管理、微重力环境下散热技术等 领域进行突破。预计 2035 年将实现近地轨道 10MW 规模的实验系统。 可控核聚变与天基能源可能成为现实 化，成为行业必须破解的核心命题。值得关注 的是，随着光伏、风电、储能等新能源在经济 性、稳定性与灵活性上的全面提升，绿色算力 与算力节点的空间耦合正加速落地。在大型风 光储能源基地，“风光电直供零碳数据中心” 的模式日益成熟：通过新能源电力的就地消 纳，既省去了远距离输电的损耗与成本，又能 将清洁电力直接转化为算力，大幅降低算力成 本；更关键的是，这种布局可实现 100% 绿电