com.cn S0190523040003 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 建筑设计行业多痛点： 痛点一：行业景气周期下行，需求增速明显放缓。2017 年-2021 年工程设 计行业收入同比增速分别为 11.15%、14.86%、10.54%、7.61%、4.79%， 增速放缓显著。地产行业景气度下行，基建投资中长期进入中低速增长新 常态，建筑设计行业需求增量空间有限。 能够打破地域限制，快速掌握某一地区的建筑特性，增强方案与当地特质 的适配性，推动企业异地业务拓展，龙头企业异地业务增速有望提高。AI 的介入有望改变建筑业市场布局，通过提高行业核心技术门槛从而提升行 业集中度。 ⚫ 投资建议：设计行业需求增速放缓，设计人员成本高、信息化程度低的背 景下，政策持续落地推进工程数字化设计，AI 有望解决设计行业多痛点， 赋能设计提质增效，建议重视率先布局 AI 设计、抢占市场先机的设计龙 .......................... - 8 - 2.3、未来：AI+设计龙头优势显现，设计行业痛点解决可期 ....................... - 13 - 3、投资建议及标的推荐 ........................................................................................ - 16

8 至 1.4 个百分点 智能计算中心经济社会效益分析 改善经济运行格局 激发经济发展活力 智 算中 心 模式名称 优势 劣势 适用范围 政府投资 建设模式 建设运维过程更加安全可控 政府对项目决策和执行效率高 财政负担全部投资，压力大 资金使用效率可能不高 涉及国家安全或重大公共利益的项目 （如政务领域 、基础数据库 、信息安全平台设施 建设等项目 ） 企业建设 、公益性的共性产品和服务项目 （如云计算服务 、通用软件 、城市管理等项目 ） 政府和社会资本 合作模式 同时发挥政府和市场的优势， 既安 全有序，又有市场化效率 提升项目建设运营专业化程度 减小财政资金压力和投资风险 机制设计复杂，存在制度性风险 融资成本较高。 属于公共服务领域 ，市场化参与程度较高 、国家 安全和公共利益方面潜在风险较低 、需求长期稳 定 、使用者付费比例高于 10% （原则上属于能源 发挥智算中心作为创新载体的公益属性，促进成果转化应用，带动新兴产业发展与产业链上下游高效协同。 智能计算中心的建设、运营模式 融合 建设运营 总体思路 开放 创新 算法 公益 孵化 投资主体 政府主导模式，政府作为投资主体加快推进智能计算中心落地 • 智能计算中心的公共属性 • 智能计算中心的自主性 运营主体 运营主体类型应更加多元，运营模式也更加灵活。 • 更宜采取“投 -

提升国家及地方科研创新能力 第 3 页 美国：以保持国家竞争力为目的，最先发展智能超算中心， 具备单体算力大、科研实验室居多 国内：近两年已有 30+ 城市建成或在建设智算中心，总体 投资规模超千亿，旨在带动当地产业智能化升级 参 AI 领域的竞争是未来世界领导权的竞争 NSF 基础科研 520 亿美元 创新与技术局 290 亿美元 关键技术研发 169 亿美元 应对 通用算法和开发平台一体化的新型 智能基础设施 国家新一代人工智能 创新发展试验区 建设试验区 国家人工智能 创新应用先导区 夯实技术 人工智能基础 设施示范工程 投资补贴 全球：数据的高速增长带来 AI 算力需求激增， 到 2030 年， AI 算力需求增长约 390 倍 来源：罗兰贝格 国内：我国智算增长迅速，智算占比从 2021 月 30 日， OpenAI 的对话式 AI 大模型 ChatGPT 横空出世，月活破亿仅用时两月，成为史上增长最快的消费类应用 ，展现出解放人类生产力的惊人潜 质 l 微软作为 OpenAI 第一批投资者，通过优先使用该技术赢得先机，并将 ChagGPT 与旗下所有产品（ Bing 、 Office 、 Azure ）进行整合 ，加速了 ChatGPT 商业 智算增长趋势 智算中心布局 政策驱动

型进程，并取得了显著的成效。但随着数字化转型向纵深发 展，央企面临的挑战也越来越大：一是数字化人才严重不足； 二是数据质量差；三是缺乏数字化经验；四是数字化转型的管 理能力不足；五是部门协调困难，资源分散，内部信息不畅； 六是信息化投资规模大，支出效率低 （1） 缺乏数字技术应用 目前部分企业尚未形成成熟的数字化技术体系，在智能 化、新基建等方面还存在短板，缺少先进的数字化技术、产品 和解决方案等数字化技术工具，在一些关键领域和重点环节还 部门协调困难，内部信息不畅 从业务角度来看，央企内部各业务部门之间、与外部系统 之间，经常会存在数据壁垒及数据共享不畅等问题。同时，信 息系统建设时间长、数量多、业务覆盖面广、信息孤岛问题 严重。 （5） 数字化投资规模大，效率低 在企业内部建设信息化系统时，通常会存在需求复杂、投 资规模大、管理周期长等问题。部分企业数字化转型缺少顶层 设计，转型路径不清晰，制度和规则不健全，难以保障数字化 转型工作顺利开展。 降本增效 的效果。 3.4 深圳燃气 （1） 公司介绍 深圳市燃气集团股份有限公司(简称“深圳燃气”)是一家以城 市管道燃气供应、液化石油气批发、瓶装液化石油气零售和燃 气投资为主的大型燃气企业。公司创立于1982年，2009年12月 在上海证券交易所挂牌上市。 （2） 需求分析 ①面对线上渠道业务咨询量较大，深圳燃气微信公众号、 小程序需要快速响应用户需求，及时解决问题。

Cambicon Neuware · 南京麒麟科技创新园投资建设的重大算力基础设施 · 寒武纪联手浪潮共同打造 · 智能计算服务、交叉研究和产业创新三位一体 · 立足南京、面向长三角、辐射全国 · 为南京建设国际科技创新中心贡献卓越力量 南京智能计算中心 AiC○ 智算中心 三 XTROTEC 中 科 逆 熵 南京智能计算中心 计划总投资 13 亿元，当前已建成算力 0.8Eops

展性 设计需求 技术需求 美国：以保持国家竞争力为目的，最先发展智能超算中心， 具备单体算力大、科研实验室居多 国内：近两年已有 30+ 城市建成或在建设智算中心，总体 投资规模超千亿，旨在带动当地产业智能化升级 参 AI 领域的竞争是未来世界领导权的竞争 NSF 基础科研 520 亿美元 创新与技术局 290 亿美元 关键技术研发 169 亿美元 应对 通用算法和开发平台一体化的新型 智能基础设施 国家新一代人工智能 创新发展试验区 建设试验区 国家人工智能 创新应用先导区 夯实技术 人工智能基础 设施示范工程 投资补贴 全球：数据的高速增长带来 AI 算力需求激增， 到 2030 年， AI 算力需求增长约 390 倍 来源：罗兰贝格 国内：我国智算增长迅速，智算占比从 2021 月 30 日， OpenAI 的对话式 AI 大模型 ChatGPT 横空出世，月活破亿仅用时两月，成为史上增长最快的消费类应用 ，展现出解放人类生产力的惊人潜 质 l 微软作为 OpenAI 第一批投资者，通过优先使用该技术赢得先机，并将 ChagGPT 与旗下所有产品（ Bing 、 Office 、 Azure ）进行整合 ，加速了 ChatGPT 商业 智算增长趋势 智算中心布局 政策驱动

∆t为送回风温差（℃）。根据式（1）的计算结果，本项目 中的空调系统能够确保机柜的送回风温差维持在 10℃，这符合智算中心机房的设计参数要求。 2 气流组织设计 由于本项目属于改造工程，原机房采用冷通道封 闭。以节约投资，对原机房改动最小，满足快速交付 为原则，改造后仍采用冷通道封闭。冷通道封闭是采 用物理措施将冷却空气进行封闭隔离，冷空气进入机 柜冷却服务器后，由热通道排出升温后的热空气，再 通过空调设备回风口吸入完成一次循环

力，视频利用率提升 80% 降低成本 项目建设无须采购专业 AR 相 机，通过利用普通摄像机，利 旧 已建摄像机，成本降低 50% 加速交付 项目交付无须重复建设前端，保 护了现有设备的投资，减少了繁 杂的项目施工，项目建设周期缩 短 60% 数据生态 硬件生态 核心技术——业界首创 AR 标签定位后置 算法 S GIS 地图动态可视 域 方位感知 经纬度 指北角

在其数据中心应用了开源软件技术。 开放计算带来的好处是显而易 工信论坛 47 ｜ 2020 年 4 月刊 见的，以浪潮的某个大型数据中心客 户为例，使用开放计算架构，能够节 约电力30%，系统故障率降低90%， 投资收益提高33%，并且运营效率提 升三倍以上，交付速度可以达到每天 一万台。模块化、标准化推动了智算 中心高质量发展。 大家知道，基础设施必然要以 规模效应来实现降本增效，要能够快 速地建设。这就要求智算中心的建

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