算力+双碳政策，中国绿色算力提升新能源需求端消纳 与海外不同，中国电网更加稳定，并不需要大量分布式电源直连去实现稳定 供应。2023 年发改委、工信部《深入实施“东数西算”工程加快构建全国 一体化算力网的实施意见》首次提出到 2025 年底，国家枢纽节点新建数据 中心绿电占比超过 80%。在十四五期间我国单位 GDP 二氧化碳排放降低 18%的目标约束下，我们预计各地算力中心将积极消纳新能源。对应到数据 中心建设对新能源消纳的拉动，我们估算 2024-26 年每年 6~9GW 的数据中 心建设将带来 18~27GW 的本地新能源消纳能力。 投资建议： 看好国内数据中心建设带来的电源国产替代机会，以及技术迭代加速后 HVDC 以及巴拿马电源和 SST 的发展机遇。产业链标的包括：欧陆通，中 恒电气，明阳电气，伊戈尔。最后，我们重申于《新型电力系统成本篇：多 维解决消纳问题，新能源迈入 2.0 时代》（2024.10.25）中对于配网建设， 储 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 工业/能源 正文目录 AI 数据中心或持续拉动电力需求增长并促进新能源消纳 ............................................................................................. 4 AI

时延等要 求下必须在当地完成的推理需求，也包括由绿电丰富地区额外承担跨省训练与 非本地推理的需求。因此，当前面临的突出问题是如何解决东部地区本地推理 的区域性绿电缺口，以及如何提高跨区域的绿电消纳能力。 与其他负荷相比，计算具有独特的灵活性，能够将其能源消耗迁移到远距离。 计算还可以利用多种基于软件的容错技术。因此，计算的多个维度的灵活性， 让它可能去“寻找”到稳定和便宜的绿电。 第三章： 也要兼顾智算中心这一新型重点用能行业的用电特征，积极探索提升风光等新 能源消纳比例，跨区跨省绿电交易机制，局部输配电设施建设，以及增强电网 敏捷调度能力。 与此同时，随着中国搭建出算力一体化平台，可以实现计算任务的跨枢纽调度， 将地理位置分散的算力有效地聚合在一起，有效利用不同地区间的气候、环境 差异，提高可再生能源消纳率和数据处理服务的质量。为此，中国还需要就数 据中心跨区域“运力”的速 绿电交易价格波动的影响。目前，中国企业用户主要通过年度交易、月度交易 的方式向新能源企业购买电力。 中国部分地区也已经开展了一定程度的可再生能源市场化交易的试点，在促进 本地消纳的同时，降低了用户采购电力的成本。然而，中国可再生能源分布不 均衡，绿电供应与消纳不匹配问题凸显，跨省电力交易将是东部算力枢纽解决 绿电缺口的重要一环。 目前，受制于电网输送通道、输送能力和交易流程等因素，中国绿电交易采用 “省间与

时延等要 求下必须在当地完成的推理需求，也包括由绿电丰富地区额外承担跨省训练与 非本地推理的需求。因此，当前面临的突出问题是如何解决东部地区本地推理 的区域性绿电缺口，以及如何提高跨区域的绿电消纳能力。 与其他负荷相比，计算具有独特的灵活性，能够将其能源消耗迁移到远距离。 计算还可以利用多种基于软件的容错技术。因此，计算的多个维度的灵活性， 让它可能去“寻找”到稳定和便宜的绿电。 第三章： 也要兼顾智算中心这一新型重点用能行业的用电特征，积极探索提升风光等新 能源消纳比例，跨区跨省绿电交易机制，局部输配电设施建设，以及增强电网 敏捷调度能力。 与此同时，随着中国搭建出算力一体化平台，可以实现计算任务的跨枢纽调度， 将地理位置分散的算力有效地聚合在一起，有效利用不同地区间的气候、环境 差异，提高可再生能源消纳率和数据处理服务的质量。为此，中国还需要就数 据中心跨区域“运力”的速 绿电交易价格波动的影响。目前，中国企业用户主要通过年度交易、月度交易 的方式向新能源企业购买电力。 中国部分地区也已经开展了一定程度的可再生能源市场化交易的试点，在促进 本地消纳的同时，降低了用户采购电力的成本。然而，中国可再生能源分布不 均衡，绿电供应与消纳不匹配问题凸显，跨省电力交易将是东部算力枢纽解决 绿电缺口的重要一环。 目前，受制于电网输送通道、输送能力和交易流程等因素，中国绿电交易采用 “省间与