联瑞新材、华飞电子（雅克科技全资子公司）等 电子 PI 薄膜 瑞华泰、国风新材等 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 51 资料来源：中化国际投资者问答，同宇新材招股说明书，中国氟硅有机材料工业协会，中商产业研究院，华经产业研究院，中电材协电子铜箔材料分会， 前瞻产业研究院，联瑞新材招股说明书，各公司公告，国海证券研究所 电子树脂配方体系 终端应用领域 高频高速覆 特种环氧树脂、马来酰亚胺树脂、含磷酚醛 江西中氟 0.50 山东华氟 0.38 浙江永和 0.30 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 53 图表： 2021 年中国 PTFE 主要企业产能分布 情况 资料来源：中国氟硅有机材料工业协会，中商产业研究院，国海证券研究所 图表： 2020 年全球 PPO 主要企业及产能 情况 资料来源：前瞻产业研究院，国海证券研究所 LCP 低介电特性可满足 5G 高频应用 u LCP 是一种高耐热性能的液晶高分子工程塑料。

低 低 中 高 高 186万 中国高净值家庭2 2.6万 转化销量 1.3–1.4% 150万元人民币 以上的eVTOL产品 在高净值家庭2 的渗透率 转化销量 来源：中国汽车工业协会；专家访谈；案头研究；BCG分析。 1销量为过去两年的平均值。 2高净值家庭：家庭净资产超过1,000万元人民币。 图9 | 分车型中国豪华车及eVTOL销量预测对标 • 通过消费者问卷

诺基亚 2. 《AI- ICT赋能与重构》 诺基亚 3. 《中国智算中心产业发展白皮书（2024）》 中国通信工业协会数据中心委员会 4. 《2024中国智能算力行业白皮书》 天罡智算，沙利文 5. 《智算数据中心网络建设技术要求》 全球固定网络创新联盟

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