开多元化应用时代。我们也维持三个前期观点不变：算力需求增长不变；能 效追求不变；绿色发展不变。 AI 应用加速，进入全民 AI 时代，有望构成国内电力需求新增长极 相比美国，中国虽然互联网大厂在过去 2 年资本开支有 12%的复合增长，但 仅为美国同行增速的不到三分之二、总量的不到十分之一。根据 IDC 预测 2025-27 年国内人工智能服务器工作负载中超过 70%将用于推理，仅不到 30%为训练，因此即使 DeepSeek DeepSeek 大幅下降训练算力，对国内冲击相对较小。 根据信通院，截止 2022 年末中国算力规模 302EFlops，结合主要云厂资本开 支和芯片出货预测，我们预计 2024-26 年我国算力规模年复合增速有望达到 44%，带动 2025/2026 年新建数据中心 8.0/9.1GW，对应 530/633 亿度增量 用电。我们预计 2025 年中国用电量增速 6.1%，其中数据中心贡献 0.5pct。 快。这将带来供配电解决方案的技术迭代加速从传统 UPS 向 HVDC，以及 未来巴拿马电源和 SST 的效率更高模式发展。我们预计国内 AI 配套电力设 备市场空间 2026 年将达到 437 亿元，对应 2024-26 年复合增速 27%，其 中 HVDC，锂电池和服务器电源将实现更快增长，分别达到 77%/58%/36%。 AI 算力+双碳政策，中国绿色算力提升新能源需求端消纳 与海外不同，中国电网更加稳定，并不需要大量分布式电源直连去实现稳定

工商业及家用场景。服务机器人应用场景复杂多 样、具体细分种类繁多，可应用在餐饮、零售、 仓储物流、酒店、工业、医疗、教育、养老、公 共服务等众多行业和场景，实现专业清洁、物流 配送、引导接待、陪伴教学、安防巡检等多样化 复合型功能。同时，服务机器人可以在各种场景 中优化流程效益、提升服务体验、提高效率与安 全等。本报告主要包括但不限于服务机器人在商 业、工业等场景中的研究。 1.1. 概念定义及研究范围 工业服务机器人 研究表明，全球服务机器人产业蓬勃发展，产 业规模持续增长。据研究数据显示，服务机器 人行业已进入快速发展期， 市场规模增长强劲。 2025年，服务机器人（全产业链）市场规 模预计达到400亿美元。未来十年将以17.1% 的 复合年增长率增长，到2035年，全球服务机器 人市场规模有望达到1,950亿美元，市场潜力巨 大。 图1-3：全球服务机器人市场规模（亿美元） 2,500 CAGR=17.1% 2,000 1 行日常清洁，再加上重载配送机器人负责从仓库 到前台的补货任务。服务机器人解决复合型任务 的需求亟待提升，以提供更全面的服务。 用户的需求呈现出多元化、复合型的发展趋势， 过去未被满足的场景需求亟待解决，这意味着 企业需要提供全栈式的通用机器人产品以适应 市场的不断变化与用户的多重需求。通过打造 全面的产品矩阵为用户提供清洁、配送、迎宾 引导等复合型的产品组合，确保在同一场景中 多种机器人之间能够实现完美的调度与协作，

。 从飞行器分类的维度看，eVTOL与直升机、短距起降航空器以及常规起降航空器存 在差异。在电动航空的分支里，eVTOL又可以细分为多旋翼（multicopter，时速0–100公 里/小时）、复合翼（lift + cruise，时速100–200公里/小时）、倾转旋翼（tilt-rotor，时速 130–300公里/小时）等类别，与油电混合动力飞机、电动固定翼飞机等共同构建多元化的 电动航空生态 。 中国载人eVTOL行业白皮书 eVTOL核心特点 垂直起降 航空器 （VTOL） 短距起降 航空器 （STOL） 燃油驱动 电力驱动 常规起降 航空器 （CTOL） 多旋翼 复合翼 倾转旋翼 0–100公里/小时 100–200公里/小时 130–300公里/小时 直升机 民用飞机 油电混动 电动固定翼飞机 混动固定翼飞机 电动—混动 固定翼无人机 可满足中国民航局、美国联 先eVTOL企业正加速从研发阶段向量产准备 转型。目前，多款面向个人飞行细分市场的eVTOL产品已进入适配认证的最后冲刺阶段。 产品量产在即的背后，是国内eVTOL上游供应链的快速成熟。动力系统、复合材料机 身、飞控与导航模块等关键零部件，已逐步实现由航空、汽车等领域头部企业本地化供给。 这些企业具备大规模制造与交付能力，为eVTOL的质量控制与成本优化奠定了基础（参阅 图6）。 个人飞行eVTOL

除了在工业领域能够应用于各类人力密集型的制造工序，在商业、服务业领域亦表现出良好的可拓展性。集成商 通过将协作机器人整机、末端执行装置、传感器、作业设备、移动装置等有效整合，集成具有特定独立作业能力的 设备，包括复合机器人及协作机器人工作站，为服务业客户提供高度定制化、灵活高效的自动化解决方案。 在服务领域，因为其面向的客户群体与工业领域差异较大，相对来说，服务领域的应用更加强调安全性的范畴， 同时也会更多 产线的快速部署，示教器均起到了重要作用。 GGII 数据显示，2024 年，中国示教器市场规模约为 8.66 亿元，同比下降4.68%；预计到 2028 年，中国示教器市场规 模将达到 11.14 亿元，2024-2028 年年化复合增长率为 6.5%。 图表 24 2022-2028 年中国示教器市场规模及预测（单位：亿元） 4% 12 10 8 6 4 2 0 3.04% 2.22% 2.77 数据显示，2024 年全球协作机器人（含四轴）销量 11.51 万台，同比增长 15.24%，市场规模 88.22 亿元，同比增 长 16.15%。2016 年到 2024 年期间，全球协作机器人销量年均复合增速为 34.20%。随着技术的进步，协作机器人的安全 性、灵活性与适应性持续提升，叠加成本价格不断下行，其有望在工业级和消费级市场均实现规模化拓展。 GGII 预计，2025 年全球协作机器人销量有望达到

.7万亿 美元，预计到2028年将会达到2.3万亿美元，年复合增长率为5%-8%。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 全球新药研发市场热度高涨 ◼ 全球新药研发投入呈现上升的趋势。2022年全球药物研发投入达到2415亿美元，随着中小型药企的快速发展，研发投入持续增加，预计 到2030年增长至3943亿美元，年复合增长率为6.3%。美国药物研发支出在全球占比较大，2022年占比约为42 6%，中国制药市场的研发 支出占比13.5%，仍有较大的增长潜力，随着对药物创新需求的增加、政策的支持、资金和专家的流入，预计2030年中国药物研发开支 将达到675亿美元，2022年-2030年期间年复合增长率约为9.5%。 图：全球药物研发投入情况（2018-2030E） 数据来源：弗若斯特沙利文分析，国信证券经济研究所整理 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 图：药物研发不同阶段的成功率 AI制药行业市场规模快速增长。根据MedMarket Insights预测， 2023年全球AI制药行业的市场规模为12.93亿美元，预计到2031年将 增长至85.02亿美元，2022-2031年复合增长率约为27.2%。 AIDD 制药流程 新药发现 蛋白质结构预测 AI应用模块 AI模型 药物从头设计 虚拟筛选 靶点的发现和识别 ADMET预测 晶型预测 逆合成预测 临床试验

40% 。 u 根据 Mordor Intelligence 的报告， 2020 年全球数据中心浸没式液冷市场的整体规模为 2.97 亿美元， 预计到 2026 年将达到 7.03 亿 美元，期间复合年增长率为 15.27% 。 u 液冷技术相关标的： 网宿科技、高澜股份、申菱环境、曙光数创、英维克、佳力图、依米康等。 序号 浸没式液冷具体优势 1 在浸没式液冷中，冷却液与发热设备直接接触， 片表面去除不需要的材料。 分为湿法和干法 CF4 、 SF4 、 C2F6 、 NF3 硅片刻蚀 氟基和溴基气体 改进气体、提高各向异性 和选择性 CCl4 、 Cl2 、 BC l3 等 铝和金属复合层的刻蚀 离子 注入 掺入杂质改变半导体电化 学性质 三价掺杂气体： B2H6 、 BF3 等 P 型半导体的掺杂 电子特气是半导体重要耗材，应用领域集中于集成电路与显示面板 u 电子特气是半导体制造的关键原材料， 纤维 主要用于军品市场。 PI 纤维耐热性能、机械性能优 异，是航天航空和军用飞机等重要领域的核心配件 材料。 PI 泡沫 目前最重要的应用是舰艇用隔热降噪材料。 PI 基复合材 料 耐高温性能和高强基材结合的复合材料，主要用于 航天航空、高速轨道交通、汽车等行业。 PSP I PSP I 光刻胶相较于传统光刻胶，无需涂覆光阻隔剂， 大幅缩减加工工序； PSP I 也是重要的电子封装胶，

转型的规模化推进。 央企 AI 转型面临技术、数据、组织、战略、生态五大共性挑战。技术端关键技术依赖 外部、工程化适配难且投入回报失衡；数据端“数据孤岛”、标准缺失，叠加合规约束导 致数据供给不足；组织上复合型人才短缺、层级化管理致协同不足；战略层面规划与落地 难度大，场景碎片化阻碍复制；生态端合规要求严苛，国产软硬件生态割裂。多重挑战交 织制约转型推进。 （一）技术攻坚挑战： 核心痛点集 全法、信息 保护法及等保三级等刚性合规要求，数据资产化进程缓慢，最终导致模型训练数据供给普 遍存在不足。 （三）组织人才挑战： AI+复合型人才（技术+场景+管理+政策理解）短缺是共性痛点，核心是因人才激励机 制市场化适配弱，对高端复合型人才吸引力不足。且央企层级化管理架构明显，管理链条 和决策流程长。同时转型需承接国家战略要求，导致技术导向、业务需求与国家战略的三 重目标融合难度大，协同效率偏低。 地、生态共建五大核心，以央企“链主”优势统筹推进。 破解央企 AI 转型瓶颈，技术端聚焦关键技术自主可控，开发轻量化方案降低工程化适 配成本；数据端打破跨域壁垒，统一行业标准，合规推进数据资产化；组织端优化复合型 人才引育与激励，简化流程、强化跨部门协同；战略端锚定业务与国家战略，制定清晰落 地路径，推动场景规模化复制；生态端牵头制定行业标准，搭建兼容平台，带动上下游及 中小企业协同转型。 （一

用” 053 1.3 重点热点前沿⸺“肿瘤微生物组” 056 2. 新兴前沿及重点新兴前沿解读 059 2.1 新兴前沿概述 059 2.2 重点新兴前沿⸺“AI 驱动的生物分子复合物结构预测与设计新突破” 060 化学与材料科学 1. 热点前沿及重点热点前沿解读 063 1.1 化学与材料科学领域 Top 10 热点前沿发展态势 063 1.2 重点热点前沿⸺“废旧聚烯烃塑料的化学回收” 个多学科交叉的前沿领域。从 21 世纪初到现在，对 PGPR 的研究经历了从早期的现象观察到如今的分子 机制解析和微生物组工程应用，呈现出三大发展趋势： 一是作用机制研究持续深化；二是菌种挖掘从单一菌 株转向复合菌群；三是菌剂的田间试验和产业化推广 持续推进。未来可以结合人工智能和大数据构建模型， 预测 PGPR 菌株或菌群在特定环境条件下的功能特性， 以实现更精准的农业应用。总之，PGPR 作为生物调 备。制备所使用的花青素主要提取自蝴蝶豌豆花、构 树果实、越橘、山竹果壳、蓝莓等；制备智能包装膜 采用的成膜基质主要有壳聚糖和明胶复合物，云母纳 米片、魔芋葡甘露聚糖、卡拉胶和结冷胶复合物，藻 酸卡拉胶钠多糖基质，天然多糖壳聚糖，羧甲基纤维 素和玉米淀粉复合物或小麦面筋蛋白和苹果果胶复合 物等；研究的保鲜食品主要集中在牛肉、虾和鱼类。 研究结果显示，这些智能包装膜在指示食品新鲜度和 延缓变质方面显示出巨大的潜力。

2、特斯拉机器人市场需求分析 随着人工智能与机器人技术的不断融合，人形机器人市场正迎来爆发式增长。 据市场研究机构预测，到 2030 年，全球工业机器人市场规模将达到 1.2 万亿 美元，年复合增长率超过 20%[1]。特斯拉人形机器人 Optimus 的出现，进一 步加速了这一市场的发展。马斯克曾表示，人形机器人适合从事\"枯燥单调\" 和\"危险\"的工作，长远来看可用于家庭，如做饭、修剪草坪、照顾老人等任 2030 年，全球市场规模有望突破 200 亿美元[19]。长城证券更是预测，在中性假设 下，2035 年全球人形机器人制造和家庭服务市场规模将达 1103 亿美元， 2025-2035 年年复合增长率(CAGR)为 68.6%[11]。 特斯拉人形机器人的技术突破解读 LICHENYANG@PATSNAP.COM 4 价格方面，特斯拉的目标是将人形机器人的成本控制在 柔顺性。系统将采用 拮抗肌肉配置，每个关节由两组或多组执行器控制，类似于人类的屈肌和伸肌系统，从而 实现更自然、更高效的运动。 仿生材料方面，研究将集中在开发具有类似生物组织特性的新型复合材料。这些材料将具 有可变刚度、自修复能力和高能量回收效率等特性。例如，机器人的"皮肤"将采用多层结 构，包括柔性传感层、能量吸收层和保护层，使其能够感知接触力、温度和纹理等信息， 同时提供必

1500 1000 500 0 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 测算方法与结果 从2023年到2030年，中国智能算力规模将以每年70%的复合增长率持续攀升。 国产芯片将成为智能算力的主要来源，技术保守情景下全部采用等效 A100，以 电力换算力，但更有可能以落后美国 4 年左右的代差持续迭代，提升能效。至 2030 年，全国智算中心年用电量在 的增速是合理且必要的。到 2030 年，中国智算规模将 达到 2886 EFLOPS。 第二章： 中国智能算力规模增长预测 智算规模 EFLOPS 来源：未尽研究，环球零碳 说明：按数据中心智能算力最近三年复合增长率约为 55%，最近一年约为 70%。 CAGR ≈ 70% AI 改变能源 智算如何引领新型电力系统 扫码了解更多 8 乐观情景下国产芯片有望突破 芯片“硅幕”为中国芯片产业创新提供了外部动力与内部市场。国产 万亿度 -1.3 万亿度左右 （600TWh-1300TWh）。 测算方法与结果 新增智能算力用电挤占全社会新增用电量 来源：未尽研究，环球零碳 说明：堆积图。假定全国全社会新增用电量按近十年的复合增速增长；乐观场景下部分年份新增用电量下降，主要是因为当年全部采用了能效更高的下一代 芯片。 新增用电量：亿度 8000 6000 4000 2000 0 ■ 全社会用电量 ■ 技术保守情景智算用电